Уровень финансовой независимости предприятия характеризуется удельным весом собственных средств в общей величине капитала. Так если на конец 1998 года 60% имущества ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» принад­лежало собственникам, и это свидетельствовало о благоприятной финансовой ситуации, то к концу 2000 года собст­венникам принадлежало лишь 41% имущества. Соответственно, 40% имущества в 1998 году являлись заемны­ми средствами, а в 2000 году - уже 59% заемных средств в общей величине капитала. Таким образом, соотношение заемных и собственных средств соответствует оптимальному уровню в 1998 году (0,66), намного выше оптимального значения в 1999 году (1,17) и еще увеличилось в 2000 году до 1,44. Это означает, что к концу 2000 года на 1000 рублей собственного капитала приходилось 1440 рублей заемного капитала. Ситуация объясняется резким рос­том кредиторской задолженности. Следовательно финансовая ситуация ухудшилась.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении 1998,1999 годов имеет отрица­тельное значение, далекое от оптимального, в 2000 году Коэффициент достиг положительного значения за счет увеличения запасов и составил 0,05.

Коэффициент покрытия инвестиции к концу 2000 года резко упал почти в 1,5 раза, что свидетельствует о слабой финансовой устойчивости ОАО КЭПСП ВФСО" «Динамо», т.к. предприятие не обладает достаточными средствами для покрытия инвестиций.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 1998,1999 году катастрофически низкий и имеет отрицательное значе­ние по каждому году, это означает отрицательную мобильность собственных источников средств с финансовой точки зрения, то есть собственный капитал не используется для финансирования текущей деятельности (не находится в обо­роте), а полностью вложен во внеоборотные активы. В 2000 году значение коэффициента маневренности собственного капитала выросло до значения близко к оптимальному ( 0,22 ).

Коэффициент соотношения текущих и иммобилизованных активов в 1998, 1999 годах не удовлетворяет условию превышения над коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, что свидетельствует о неспособности предприятия покрыть свои обязательства. В 2000 году коэффициент соотношения текущих и иммобилизованных активов превысил коэффициент соотношения заемных и собственных средств, что свидетельствует о способности предприятия покрыть свои обязательства.

3.3.2 Анализ ликвидности (платежеспособности) предприятия

Дальнейшим этапом проведения финансового анализа является анализ ликвидности баланса и платежеспо­собности предприятия. Ликвидность предприятия (иногда говорят о ликвидности баланса предприятия) наиболее пол­но характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной сте­пени срочности.

Платежеспособность предприятия (т.е. возможность своевременного погашения своих платежных обяза­тельств наличными денежными средствами) - один из показателей, характеризующий финансовое состояние пред­приятия.

Для этого первоначально необходимо сгруппировать активы и пассивы предприятия по степени ликвидности:

-Группа A1: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

-Группа А2: краткосрочная дебиторская задолженность;

-Группа А3: запасы, затраты и прочие оборотные активы;

-Группа А4: внеоборотные средства и долгосрочная дебиторская задолженность;

-Группа П1: кредиторская задолженность;

-Группа П2: краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;

-Группа П3: долгосрочные заемные средства и пассивы;

-Группа П4: капитал и резервы.

Данная группировка имущества ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» представлена в таблице 9.

Таблица9 - Разделение активов и пассивов ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» для определения ликвидности баланса

Для обеспечения нормальной ликвидности баланса должны выполняться следующие условия: первые три группы активов должны соответственно превышать первые три группы обязательств, а четвертая группа активов должна быть меньше четвертой группы пассивов.

Для конкретной ситуации в 1998,1999 годах не все условия выполнялись: первая группа активов была меньше первой группы обяза­тельств, а четвертая группа активов превышала четвертую группу пассивов. Поэтому ОАО КЭПСП ВФСО «Динамо» можно назвать недостаточно платежеспособным предприятием, а его баланс несоответствующим нормальной лик­видности. В2000 году ситуация изменилась: первые три группы активов соответственно превышают первые три группы обязательств, а четвертая группа активов меньше четвертой группы пассивов. Баланс соответствует нормальной лик­видности.