Другая проблема состоит в том, что все данные финансовой де­ятельности в этой форме сведены к движению денежных средств в результате осуществления краткосрочных финансовых вложений, выпуска облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытия ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций и т. д. Такой подход нарушает логику составления отчета, заложенную в Международном стандарте № 7, согласно которой, необходимо оценить способность предприятия генерировать денежные средства именно в результате текущей деятельности, а не деятельности вообще. Именно поэтому следует разъединить те де­нежные потоки, которые возникают в результате текущей деятель­ности, и те, что связаны с привлечением средств со стороны, в част­ности в виде кредитов.

Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать опера­тивные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.

В то же время этому методу присущ серьезный недостаток, по­скольку он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.

В отличие от прямого косвенный метод составления отчета о

движении денежных средств рассматривает не только статьи денеж­ных средств, но и все остальные статьи активов и пассивов, измене­ние которых влияет на финансовые потоки предприятия.

Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов их дви­жения по каждому виду деятельности.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину изменения денежных средств от текущей деятельности за период (разность сумм на начало и конец периода).

На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраня­ют влияние на финансовый результат: операций начисления амортиза­ции (как расходов, не сопровождающихся оттоком денежных средств) и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.

Бухгалтерские операции начисления амортизации заключаются, как известно, в отнесении на себестоимость продукции доли амортизационных отчислений. Поскольку уменьшение прибыли вследст­вие этих операций не ведет к сокращению денежных средств, для получения реальной величины денежных средств суммы начислен­ной амортизации (оборот по кредиту счетов 02 "Износ основных средств", 05 "Амортизация нематериальных активов") должны быть добавлены к чистой прибыли.

Если по данным Главной книги оборот по кредиту указанных счетов за год составил 657 900 тыс. руб., то чтобы получить полную величину денежного потока, к чистой прибыли, следует прибавить сумму начисленной амортизации.

Выбытие объектов основных средств и прочих внеоборотных активов вызывает убыток в размере их остаточной стоимости, кото­рый фиксируется на счетах 47 "Реализация и прочее выбытие основ­ных средств" и 48 "Реализация прочих активов" и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 80 "Прибыли и убытки" (за исключением случая безвозмездной передачи объектов). Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имуще­ства не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств про­изошел значительно раньше — в момент его приобретения. Следова­тельно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

Если финансовым результатом выбытия долгосрочных активов является прибыль, возникает ситуация, при которой ее величина может быть учтена дважды: первый раз — в составе чистой прибыли (исходной базы при анализе движения денежных средств косвен­ным методом), второй раз — в составе выручки от реализации дол­госрочных активов при анализе денежных потоков от инвестицион­ной деятельности. Двойной счет устраняется следующей корректи­ровочной процедурой: величина прибыли от реализации (выбытия) долгосрочных активов исключается из чистой прибыли; сумма убытка прибавляется к чистой прибыли.

Кроме того, как известно, по кредиту счета 47 "Реализация и прочее выбытие основных средств" отражаются суммы стоимо­сти оприходованных материальных ценностей, оставшихся после ликвидации основных средств (в корреспонденции со счетом 10 "Материалы"). Хотя такие операции и увеличивают финансовый ре­зультат, они не сопровождаются движением денежных средств. Сле­довательно, указанные суммы при наличии соответствующей ин­формации в процессе анализа должны быть исключены из величи­ны полученной чистой прибыли.

На втором этапе корректировки устанавливают соответствие из­менений собственного оборотного капитала и денежных средств. Конкретный расчет предполагает оценку изменений по каждой статье оборотных активов и текущих пассивов.

Говоря об изменении статей оборотных активов, имеют в виду статьи неденежного характера. Изменение статей денежных средств является результирующей величиной. Цель составления отчета - показать, за счет каких статей произошло изменение денежных средств.

Далее следует определить, как изменение по каждой статье обо­ротного капитала отразилось на состоянии денежных средств пред­приятия.

Для того чтобы оценить реальный приток денежных средств на предприятие от его покупателей, рассмотрим механизм отражения бухгалтерских операций на примере счета 62 "Расчеты с покупателя­ми и заказчиками". Сальдо этого счета представляет собой задолжен­ность покупателей на начало (конец) периода, оборот по дебету -возникновение (увеличение) задолженности, оборот по кредиту — ее погашение (с учетом того, что при расчетах на условиях предоплаты суммы, полученные от покупателей и заказчиков, отражаются по кредиту счета 64 "Расчеты по авансам полученным").

Очевидно, что движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту счета 62 (поступление денежных средств). Как и для любого активного счета, для счета 62 действует принцип определения конечного сальдо по формуле

С2=С1+Од-Ок

где С1, С2 - сальдо на начало и конец периода;

Од, Ок - обороты но дебету и кредиту счета.

Тогда

Ок=Од+С1-С2=Од-(С2-С1)

Если в течение отчетного периода задолженность покупателей увеличилась (С2 > С1), делают вывод о том, что реальный приток средств на предприятие был ниже зафиксированного в отчете о прибылях и убытках на величину разности конечного и начального остатков, и, значит, эта разность должна быть исключена из величи­ны чистой прибыли.

У операций, отражаемых на пассивных счетах, механизм воз­действия на движение денежных средств обратный. Рост остатков по статьям текущих обязательств свидетельствует о том, что бо/льшая часть активов предприятия и производимых им затрат остается неоплаченной. В то же время осуществление расходов предполагает увеличение себестоимости и, следовательно, уменьшение финансо­вого результата.