В общем случае в составе отчета выделяют три основных разде­ла: движение денежных средств от текущей, инвестиционной и фи­нансовой деятельности.

Под текущей понимают основную уставную деятельность пред­приятия, связанную с получением дохода. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан в первую очередь с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; от­ток — с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, вы­платой заработной платы работникам, произведенными отчислени­ями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия связана также выплата (получение) процентов по кредитам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятель­ности связано с приобретением (созданием) и реализацией имуще­ства долгосрочного пользования. В первую очередь это касается по­ступления (выбытия) основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений.

Под финансовой деятельностью в международной практике (в частности, в соответствии с Международным стандартом финан­совой отчетности № 7) подразумевают движение денежных средств, связанное с изменениями в составе и размере собственного капита­ла и займов предприятия (займы понимаются здесь в широком смысле, включая банковские кредиты). Изменения в собственном капитале в данном разделе отчета обычно связаны с эмиссией ак­ций или иным денежным увеличением уставного капитала, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капи­тала в результате полученного финансового результата в составе фи­нансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и дохо­ды, связанные с формированием финансового результата, учитыва­ются в текущей деятельности.

К денежным средствам приравниваются денежные эквивален­ты - краткосрочные высоколиквидные инвестиции предприятия, свободно обратимые в денежные средства и незначительно подвер­женные риску изменения рыночной цены.

Приток денежных средств и сумма полученной прибыли.

Величина притока денежных средств суще­ственным образом отличается от суммы полученной прибыли, и тому есть несколько причин. Назовем основные из них.

1. Прибыль (убыток), или финансовый результат, отражаемый в отчете о прибылях и убытках, формируется в соответствии с принципами бухгалтерского учета, согласно которым расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (вне зависимости от реального движения денежных средств);

учет реализованной продукции по моменту ее отгрузки (выстав­ления расчетных документов покупателям) связан с расхождением величины отгрузки и поступления денежных средств от покупателей. Причина такого расхождения — изменение остатков дебитор­ской задолженности;

наличие расходов, имеющих отношение к будущим периодам,

приводит к тому, что реальная сумма платежей отличается от себе­стоимости продукции, в которую, как известно, включаются расхо­ды только отчетного периода;

наличие отложенных платежей, т. е. начисленных, но не произ­веденных в отчетном периоде расходов, увеличивает себестоимость продукции на указанные расходы, а оттока денежных средств не

происходит;

деление расходов на капитальные и текущие. Если текущие рас­ходы напрямую относятся на себестоимость реализованной продук­ции, то капитальные возмещаются в течение длительного периода времени через амортизационные отчисления. Однако именно капи­тальные расходы сопровождаются зачастую наиболее значительным

оттоком денежных средств.

2. Источником увеличения денежных средств не обязательно

является прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств зачастую не связан с уменьшением финан­сового результата.

3. Приобретение активов долгосрочного характера и связанный с

этим отток денежных средств не отражаются на величине прибыли, а их реализация меняет совокупный финансовый результат на сумму результата от данной операции. Изменение денежных средств при этом определяется суммой полученной выручки от реализации.

4. На величину финансовых результатов оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств (напри­мер, амортизационные отчисления), и доходы, не сопровождающи­еся их притоком (например, при учете реализованной продукции по

моменту ее отгрузки).

5. На расхождение финансового результата и прибыли непо­средственное воздействие оказывают изменения в составе собствен­ного оборотного капитала. Увеличение остатков по статьям оборот­ных активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение — к их притоку. Деятельность предприятия, накаплива­ющего запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопро­вождается оттоком денежных средств; однако до того момента, пока запасы не будут отпущены в производство (реализованы), величина

финансового результата не изменится.

6. Отток денежных средств, связанный с закупкой товарно-мате­риальных ценностей, определяется характером расчетов с кредиторами. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Сле­довательно, чем больше период погашения кредиторской задолжен­ности, тем большая сумма неоплаченных запасов находится в обо­роте предприятия и тем значительней расхождения между объемом материальных ценностей, отпущенных в производство (себестоимо­стью реализованной продукции), и размером платежей кредиторам.

Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом

Согласно Международному стандарту финансовой отчетности № 7 предприятию следует отчитываться о движении денежных средств, используя либо прямой метод (согласно которому в отчете раскрываются абсолютные суммы поступления и расходования де­нежных средств), либо косвенный метод (когда чистая прибыль или убыток корректируется "на сумму операций неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величи­ну изменения оборотных активов или текущих пассивов). Косвен­ный метод, таким образом, позволяет перейти от величины полу­ченного финансового результата к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за период).

Достоинство использования прямого метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и ухода денежных средств предприятия, увидеть те статьи, которые формируют их наибольший приток и отток в разрезе трех рассмотренных видов де­ятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков.

Если объем реализации за период составил 1 000 000 тыс. руб., дебиторская задолженность покупателей на начало периода — 350 000 тыс. руб., на конец периода — 450 000 тыс. руб., то сумма поступлений от покупателей будет 900 000 тыс. руб. (350 000 + 1 000 000 - 450 000).

Нужно отметить, что отчет о движении денежных средств (ф. № 4) весьма существенно отличается от отчета о движении де­нежных средств, рекомендованного Международным стандартом № 7. Составление ф. № 4 не предусматривает исключения внутрен­него движения денежных средств, в результате чего прохождение одного рубля, например, дважды, трижды по счетам денежных средств вдвое, втрое увеличивает величину денежного потока. Имея в виду, что данная форма используется для целей принятия управ­ленческих решений, в частности для прогнозирования будущих по­ступлений и платежей, можно утверждать, что данный упрощенный подход в значительной степени снижает ее аналитичность.