Традиционным признаком ценной бумаги является ее неразрывная связь с реализацией закрепляемых ею прав. Для их осуществления по общему правилу требуется предъявление самой ценной бумаги либо доказательств ее закрепления в специальном реестре.

Исходя из того, что права владельца ценных бумаг при совершении операций с ними, а также порядок подтверждений этих прав различны, ценные бумаги при всем их многообразии можно разделить на три основные группы:

Долевые

Долговые

Производные ценные бумаги

К долговым ценным бумагам относятся облигации, которые представляют собой кредитное соглашение. Этот вид ценной бумаге позволяет заемщику получить кредит не у одного кредитора, а рассредоточить по большому числу кредиторов.

К долевым ценным бумагам относятся акции. Упрощенно можно рассматривать покупку акции как бессрочное вложение денежных средств в обмен на право участвовать в прибыли компании. Акция выражает отношение собственности, совладение предприятием, также является формой финансирования производства.

4.Облигации. Виды облигаций, свойства.

Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигации различаются по эмитентам, целям выпуска, срокам займа, способам регистрации и формам выплаты дохода.

Рынок облигаций значительно превышает рынок акций по объему. При этом основными эмитентами этих ценных бумаг являются экономически развитые страны, прежде всего США.

Облигации, по общему мнению, являются самыми надежным объектом инвестирования. В зависимости от эмитентов облигации подразделяются на корпоративные, муниципальные, государственные и ведомственные. Несмотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигации, они обладают одним общим качеством – являются долговыми обязательствами, свидетельством ссуды, предоставленной кредитором заемщику. За пользование занятыми деньгами эмитент облигации должен выплатить их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигацией. Общая сумма, подлежащая возврату, называется основной суммой займа, или номинальной стоимостью.

Дата возврата суммы займа принято называть датой погашения, ставку процента – купоном, время до погашения – сроком обращения.

Особой чертой большинства облигаций является то, что они предлагают купон с фиксированной процентной ставкой, что дает заранее известную годовую норму прибыли для инвесторов.

Процентные ставки по облигациям – это обычно платеж с фиксированным сроком уплаты. При этом ставка номинального процентного дохода по данной ценной бумаге зависит от ряда факторов: кредитоспособности заемщика, продолжительности срока обращения, уровня процентных ставок на рынке и т.п. Облигации с длительным сроком погашения приносят более высокий процентный доход по сравнению с облигациями, выпущенными на более короткие сроки. В то же время облигации высокого качества имеют более низкую ставку дохода.

Некоторые облигации могут иметь купон с плавающей ставкой.

Наряду с купонными облигациями на рынке существуют дисконтные, которые размещаются по цене ниже номинала, а погашаются по номиналу. В этом случае платой за пользование деньгами инвестору является размер дисконта.

Первичными покупателями облигаций являются, как правило, институциональные инвесторы.

5.Акции. Виды акций, свойства

Акция – это эмиссионная долевая ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Виды акций достаточно разнообразны и различаются в зависимости от эмитента, способа реализации прав акционера, инвестиционного качества и других признаков.

Акция является бессрочной ценной бумагой, поскольку она, как правило, не выкупается акционерным обществом, хотя при определенных обстоятельствах это может иметь место. Поскольку акции свидетельствуют об участи в капитале корпорации, то акционеры отвечают по обязательствам этой организации только в размере вложенных в его акции суммы. Вместе с тем при банкротстве корпорации ничто не гарантирует акционерам возврата им инвестированных в акции средств.

В зависимости от инвестиционных целей и сложившейся в различных странах практики акционерного права выработано множество разновидностей акций, но всем им присущи определенные характерные черты: они обладают потребительской, номинальной и курсовой стоимостями, обратимостью и ликвидностью.

Потребительская стоимость акции заключается в ее способности приносить доход в виде дивиденда и в результате роста ее курсовой стоимости.

Номинальная стоимость акции устанавливается эмитентом при выпуске акций, суммарная номинальная стоимость всех выпущенных акционерным обществом акций составляет уставной капитал общества. Это понятие не имеет практического значения для инвесторов. Многие корпорации США и других стран выпускают акции, которые не содержат информации об их номинале. Однако это не характерно для России.

Эмиссионная стоимость акции – это сумма денежных средств, полученная эмитентом при размещении акций на первичном рынке.

Рыночная стоимость акции – это ее цена на вторичном рынке ценных бумаг. Основными факторами, определяющими цену акции на рынке, является финансовое состояние компании, ее способность получать прибыль, уровень выплачиваемых дивидендов.

Обратимость акции заключается в возможности владельца в любой момент реализовать ее, т.е. получить за нее деньги. Эта возможность во многом зависит от ликвидности рынка ценных бумаг, на котором акции выступают объектом купли-продажи. Чем лучше организован рынок, чем надежнее акции, тем выше ликвидность, т.е. скорость превращения акций в деньги и тем меньше денежные потери при этом.

По характеру функционирования на рынке ценных бумаг акции можно разделить на именные и предъявительские.

Именная акция выписывается на конкретного владельца, что ограничивает ее возможности обращения на вторичном рынке, поскольку требует перерегистрации. Однако это повышает надежность именных акций, делает невозможным ее потерю, кражу.

Акция на предъявителя означает, что имя владельца не фиксируется. Такие акции могут свободно обращаются на вторичном рынке, не требуя перерегистрации прав собственности. В настоящее время на российском фондовом рынке представлены именные акции.

Акционерные общества выпускают обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенные акции – это преобладающий вид акций, дают право голоса на собрании акционеру. Однако размер получаемого по ней дохода не гарантирован. А зависит от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества и стратегии его развития.

Привилегированные акции – это ценные бумаги, занимающие промежуточное положение между облигациями и обыкновенными акциями. Преимущества привилегированных акций над обыкновенными проявляются в дивидендах и правах при ликвидации акционерного общества. Как правило, размер дивидендов, подлежащих выплате по привилегированным акциям, заранее определен как процент от общей прибыли акционерного общества, что закреплено в Уставе общества. При ликвидации и в случае банкротства общества владельцы привилегированных акций имеют преимущественные права на оставшиеся активы в сравнении с владельцами обыкновенных акций. В обмен на относительную гарантию дохода владельцы привилегированных акций обычно не имеют права голоса на собрании акционеров. Однако, в соответствии с законодательством, существуют случаи, при которых владельцы привилегированные акции могут получить право голоса. К таким случаям относится невыплата установленной суммы дивидендов по привилегированным акциям, решение вопросов, касающихся реорганизации и ликвидации акционерного общества, а также изменения Устава общества, касающиеся прав владельцев привилегированных акций.