Сравним значение показателей внешней задолженности России с аналогичными показателями других стран мира. Источником такой информации послужила Debtor Reporting System (DRS) - база данных Всемирного банка о состоянии внешнего долга большинства стран мира. В качестве года сравнения выбран 1999 год. Использование значений 1999г. представляется полезным также и потому, что в силу значительной девальвации рубля в реальном выражении в результате августовского кризиса 1998г. российские показатели в 1999г. оказались существенно более низкими, чем в предыдущие ему и последующие за ним годы

(см. рис 2 (приложение)). Таким образом, российские значения 1999г. представляют собой своего рода "пиковые" величины, преувеличивающие уровень внешней задолженности страны с точки зрения их среднесрочного тренда.

Среди 130 стран, данные по которым наиболее полно представлены в DRS, по пяти важнейшим показателям внешней задолженности, традиционно рассчитываемым Всемирным банком, Россия в 1999г. заняла места с 58 до 81 (см. табл. 2). Следовательно, в тяжелейший для России год от 57 до 80 стран- в зависимости от показателя - опережали её по относительной величине внешней задолженности. Иными словами, от 47 до 62% стран с сопоставимыми экономическими условиями находились в более тяжёлом с точки зрения долга положении, чем Россия.

Таблица 2

Место России в списках стран мира,

ранжированных по важнейшим индикаторам

внешней задолженности, традиционно рассчитываемым Всемирным банком, в 1999г. (130 стран) *

Используя показатели ВНП на душу населения и относительной величины приведённой стоимости полных платежей по внешнему долгу к ВНП и экспорту товаров и услуг, Всемирный банк классифицирует страны мира в зависимости от величины относительной задолженности и уровня дохода по шести группам: 1- страны с высоким уровнем задолженности и низким уровнем дохода; 2- страны с высоки уровнем задолженности и средним уровнем дохода;

_

*А. Илларионов "Платить или не платить?" "Вопросы экономики", №5/2001г.

3- страны со средним уровнем задолженности и низким уровнем дохода ; 4- страны с низким уровнем задолженности и низким уровнем дохода; 5- страны с низким уровнем задолженности и средним уровнем дохода.

В качестве критериев, разделяющих данные группы стран, по состоянию на 1999г. использовались следующие величины: 755 долл. для показателя ВНП на душу населения, 80 и 48% для отношения приведённой стоимости долговых платежей к экспорту.

В настоящем исследовании душевой уровень ВНП, разделяющий страны

с низким и средним уровнями дохода, был оставлен тем же- 755 долл., а отношения приведённой стоимости долговых платежей к ВНП и экспорту были пересчитаны для отношений номинальной стоимости государственного внешнего долга к ВНП и экспорту. Полученные значения -соответственно 80 и 40% к ВНП и 260 и 130% к экспорту, - а также отношения полных платежей к экспорту и процентных платежей к экспорту и ВНП были нормированы таким образом , чтобы странам с максимальными значениями по каждому показателю соответствовала величина нормированного показателя , равная 100%, а остальным странам- величины нормированных показателей, пропорциональные соотношениям их исходных показателей.

Полученные результаты (см. рис. 6 (приложение)) наглядно демонстрируют, что даже в посткризисном 1999 голу по трём важнейшим показателям относительной задолженности Россия находилась в 4 группе - группе стран со средним уровнем задолженности, а по двум другим важнейшим показателям ( отношению государственного долга к ВНП и экспорту)- в 6 группе стран с низким уровнем внешней задолженности. Благодаря действию в последнее время ряда факторов (переход к практике полного обслуживания и погашения государственного долга, значительное сокращение внешних заимствований , рост национальной экономики и экспорта , существенное повышение курса рубля в реальном выражении) относительное бремя внешней задолженности в 2000-2001гг. сократилось по сравнению с 1999г.

Влияние краткосрочных конъюнктурных колебаний на показатели задолженности можно ослабить при усреднении их значений за несколько лет. Приведённые в таблице 3 величины показателей относительной задолженности России за пятилетие 1995-1999гг. подтверждают, что она не относится к странам с неприемлемо высокой долговой нагрузкой. По величинам относительных показателей полных платежей по внешнему долгу среди 130 стран мира Россия занимает места с 48 по 124, а по показателям чистых платежей- с 69 по 126.

Особый практический интерес представляют данные не только о фактической долговой нагрузке в прошлые периоды, но и об ожидаемой нагрузке в предстоящие годы и особенно в 2003г. Для ужесточения требований к результатам расчётов последние были проведены для показателей как

Таблица 3

Место России в списках стран, ранжированных по показателям бремени обслуживания государственного внешнего долга,

и параметры регрессионных уравнений зависимости

темпов экономического роста от платежей по внешнему долгу (данные в среднем значении за пятилетие 1995-1999гг., 130 стран)*