2.2. Лизинг оборудования для малого предпринимательства.

Лизинг является одним из элементов рыночной ин­фраструктуры, обеспечивающих развитие малого предпринимательства. Однако механизм воздействия фондов поддержки малого предпринимательства, агентств, информационных центров, лизинговых ком­паний и др. не отработан. Чаще всего он складывается стихийно.

Операции по лизингу с малыми предприятиями связаны с большим риском. Поэтому таким хозяйственным единицам должно уделяться большое внимание.

Следует помнить, что лизинговые операции с малыми предприятиями требуют особых стимулирующих мер. Круг таких предприятий должен быть четко определен, кроме того должна быть разработана взаимоувязанная система мер по сти­мулированию инвестиций в малое предпринимательство.

Необходимо отметить ряд преимуществ лизинга, дела­ющих его весьма привлекательным:

1) лизинг предполагает полное кредитование по заранее оговоренным ставкам и не требует авансовых платежей;

2) малому предприятию гораздо легче получить оборудование по лизингу, чем кредит на его приобретение;

3) лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как при лизин­ге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и вы­работать с арендателем соответствующую, удобную для него, схему финансирования.

4) уменьшается риск морального износа оборудования

В России лизингу присущи следующие черты:

- выбор лизингополучателем изделия и поставщика изделия, при заказе на имя лизингодателя;

- ответственность лизингополучателя за все риски технологического ста­рения;

- исключительное право лизингополучателя на использование изделием;

- ожидание лизингодателем получения потока платежей, достаточного для возмещения полной первоначальной стоимости оборудования, процентных ставок, налогов и получения доход;

- в конце лизинга лизингополучатель может выкупить оборудование в собственность, продолжать арендовать оборудование по номи­нальной ренте, или действовать в качестве агента для лизингодателя, чтобы подготовить продажу или списание оборудования.

На сегодня в России существуют следующие типы лизинга:

Российский оперативный лизинг - лизингополучатель использует оборудо­вание в течение определенного периода, когда поток платежей недоста­точен для того, чтобы заново покрыть полную первоначальную стои­мость оборудования. Лизинго­датель берет на себя стоимость изделия в своем бухгалтерском отчете и обычно отвечает за риск старения и цену перепродажи. [24. c.18]

Возвратный лизинг - собственник имущества передает право соб­ственности на него будущему лизингодателю на условиях купли-про­дажи.

Лизинг по остаточной стоимости - применяется на уже бывшее в эксплуатации оборудование, поэтому объект лизинга оценивается не по первоначальной, а по остаточной стоимости. [24. c.16]

Мокрый лизинг - лизингодатель может предложить лизингополучателю набор услуг по эксплуатации оборудования. [24. c.15]

Раздельный лизинг - наиболее сложный вид лизинга. Использует­ся при особо крупных и дорогостоящих сделках, охватывающих множество сторон или участников. Для него характерно многока­нальное финансирование. [24. c.10]

Любую лизинговую сделку можно разделить на три этапа. Первый – это подгото­вительная работа, предшествующая заключению ряда юридических договоров. Это оформление заявки будущего лизингополучателя, подготовка заключений о кредитоспособности клиента и расчета эффек­тивности лизингового проекта. Второй этап - это юридическое заключение лизинго­вой сделки. Третий - период использования объекта лизинга.

Предварительный отбор проектов осуществляется на основе установленных критериев, соответствующих стратегическим установкам ли­зинговой компании.

Наиболее важные законы и постановления, от­носящиеся к лизингу, которые были приняты в последние годы представлены в приложении 6. [25. c.158]

2.3. Выбор критериев эффективности лизингового проекта.

Выбор критериев эффективности является наиболее важным при заключении лизинговой сделки. Оценивая проект, не­обходимо дать ответы на следующие вопросы: соответствует ли проект целям и задачам компании, достаточен ли планируемый уровень при­были, насколько велик риск потери вложенных средств? Для этого нужно разработать стратегический план компании, в котором должны быть ответы на эти вопросы.

Процесс обработки и анализа предло­жений должен включать следующие основные этапы:

1) предварительная экспертиза;

2) основная экспертиза;

3) заключительный анализ (принятие решения о финансировании).

Предварительная экспертиза проводится на базе предоставляемого лизингополучателем комплекта до­кументов. Стандартный комплект включает в себя следующие доку­менты: заявка на лизинг оборудования; паспорт предприятия; бизнес-план; копии учредительных документов; копии балансов предприятия - лизингополучателя; документы, подтверждающие права лизингополучателя на поль­зование производственным помещением, где предполагается устано­вить оборудование; дополнительные документы, имеющие отношение к проекту (заключения аудиторов и т.д.).

Предварительная экспертиза должна обладать следующими свойствами: многокритериальностью; минимальной трудоемкостью; минимальными затратами времени; возможностью привлечения независимых экспертов; возможностью получения интегрального показателя эффективнос­ти проекта, который позволит сравнивать проекты между собой.

Первоначальный отбор проектов осуществляется на основе фор­мальных критериев, соответствующих стратегическим установкам ли­зинговой компании.

Для принятия решения об инвестировании капитала в производство нового продукта в процессе предварительной экспертизы необходимо охарактеризовать сам продукт, рынок, НИОКР и производство, а также юридические и финансовые аспекты.

Исходя из сложности проекта, можно привлечь разное количество экспертов. Оценку проекта на этапе предварительной экспертизы целесообразно проводить с использованием балльных оценок. Также, необходимо оценить значимость отдельных факторов для данного проекта.

Экспертизу следует проводить на основе заполнения экспертами стандартной анкеты, разработанной аналитической группой лизинговой компании.

B результате предварительной экспертизы рассчитывается интег­ральный показатель эффективности предложения, на основе которо­го принимается решение об отклонении проекта или о продолжении его рассмотрения.

Основная экспертиза проводиться инвестиционными экспертами, имеющими базовые знания в области финансового анализа и владеющими мето­дами оценки эффективности инвестиций. В процессе основной экспертизы осуществляются проверка корректности используемых данных, расчет и анализ показателей эффективности инвестиций, платежеспособности и ликвидности, а также анализ чувствительнос­ти проекта по различным сценариям. По каждому из рассматривае­мых проектов производится несколько вариантов расчетов с различ­ными наборами входных данных, учитывающих оптимистичный и пессимистичный ход развития, проекта.

Показатели эффективности инвестиционного проекта можно разде­лить на две основные группы: