Управление заемными средствами
Таблица 7: Баланс за 1-е полугодие 1997 года, тыс. руб.
|
Актив |
Сумма |
Пассив |
Сумма |
|
А |
1 |
Б |
1 |
|
Текущие активы |
21.605.203 |
Расчеты с кредиторами |
15.204.633 |
|
Основные средства |
15.607.612 |
Ссуды банка |
746.826 |
|
Акционерный капитал |
20.998.392 | ||
|
Нераспределенная прибыль |
862.761 | ||
|
Баланс |
37.212.612 |
Баланс |
37.212.612 |
2) рассмотрим несколько аналитических вариантов:
а) расчет допустимых темпов роста при условии сохранения сложившихся пропорций финансовых показателей.
Прежде рассчитаем значения аналитических показателей:
г=0,5; p=4,02%; RO=0,37; FD=1,45; ROE=2,6%.
Из формулы (12): q=-4,3%
Т.о. предприятие может наращивать объемы производства и свой экономический потенциал из расчета –4,3% в год, основываясь только на результатах деятельности, не привлекая дополнительных внешних источников средств.
б) Ставится вопрос об увеличении объемов производства на 20% при условии, что ресурсы предприятия используются полностью на 100%. При данных условиях прогнозная бухгалтерская отчетность будет иметь вид: (таблицы 8 и 9):
Таблица 8 Прогнозный отчет о финансовых результатах за 2е полугодие 1997 года, тыс. рублей.
|
Показатели |
Сумма |
|
А |
1 |
|
Выручка от реализации продукции |
16.318.079 |
|
Затраты (94% от выручки) |
15.338.994 |
|
Налогооблагаемая прибыль |
979.085 |
|
Налог (17,7%) |
173.298 |
|
Чистая прибыль |
805.787 |
|
Выплаченные дивиденды (0%) |
- |
|
Реинвестированная прибыль (2%) |
419.009 |
Таблица 9: Прогнозный баланс на 2-е полугодие 1998 года, тыс. рублей:
|
Актив |
Пассив | ||||
|
Статья |
Прогноз |
Отклонения (+;-) |
Статья |
Прогноз |
Отклонения (+;-) |
|
А |
1 |
2 |
Б |
1 |
2 |
|
Текущие активы |
25.962.243 |
+4.321.041 |
Кредиторская задолженность |
18.245.560 |
+3.040.927 |
|
Основные средства |
18.728.890 |
+3.121.482 |
Ссуды банка |
746.826 |
0 |
|
Акционерный капитал |
20.998.392 |
0 | |||
|
Нераспределенная прибыль |
386.778 |
+124.071 | |||
|
Итого |
40.377.556 |
+3.164.944 | |||
|
EFN |
4.277.578 |
+4.490.190 | |||
|
Баланс |
44.655.134 |
+7.442.523 |
Баланс |
44.655.134 |
+7.655.134 |
Прим: Кредиторская задолженность увеличена прямо пропорционально уменьшению текущих активов, нераспределенная прибыль увеличена за счет реинвестированной прибыли, значение EFN рассчитано как разность между прогнозной величенной активов и величиной источников средств имевшихся на начало расчета либо откорректированных на темп роста активов.
Из приведенного расчета видно, что для обеспечения заданного роста объемов производства предприятию необходимо изыскать дополнительные внешние источники средств (напр. ссуды банка или дополнительная эмиссия акций) в размере 4.277.578 тыс. руб.
