Оценка эффективности инвестиционного проекта
Из таблицы финансовых коэффициентов следует, что обе компании имеют свои плюсы и минусы, так у компании А коэффициент абсолютной ликвидности в лучшем состоянии, но коэффициент покрытия хуше, чем у компании Б. Ликвидность, а значит быстрая оборачиваемость финансовых вложений важнее, чем коэффициент покрытия. Поэтому для далнейшего исследования я выбираю компанию А.
По данным балансового отчета мы рассчитываем финансовые коэффициенты, для компании А.
Расчет финансовых коэффициентов.
|
Коэффициенты | До внедрения проекта | Для проекта в стационарном режиме | При внедрении компанией проекта | |||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |||
|
Кл | 0.3 | 1.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.7 | 1.0 | 1.2 |
|
Кп | 1.7 | 1.3 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.7 | 1.1 | 1.3 |
|
Ко | 1.0 | 1.9 | -6.7 | -8.6 | -8.4 | 4.9 | 2.3 | 1.9 |
|
Kg | 0.5 | 1.0 | -0.3 | -0.2 | -0.2 | 0.4 | 0.8 | 1.0 |
|
K/тек.акт. | 0.7 | 0.3 | -0.8 | -0.8 | -0.8 | -0.3 | 0.1 | 0.3 |
5.1. Вывод: после внедрения проекта коэффициент ликвидности увеличил свое значение в 4 раза. Коэффициент покрытия уменьшил свое значение, но не вышел за рамки рекомендуемого норматива. Коэффициент долга увеличил свое значение, но так как в конечном итоге компания сумела не только выплатить долг, но и получить прибыль, следовательно это не значит, что комапния имеет долг. Коэффициент автономии увеличил свое значение. Отношение работающего капитала к текущим активам уменьшило свое значение и вышло за пределы рекомендуемого норматива, но за счет коэффициентов ликвидности иавтономии, которые серьезно улучшились компания упрочила свое положение.
6. Оценка надежности проекта.
Надежность проекта можно определить по ряду основных факторов риска, таких как снижение цен на продукцию, увеличение срока освоения инвестиций и увеличение операционных расходов.
Вариант задания.
| Процентные значения отклонений характеристик проекта от плановых | |
| Факторы риска | Значение фактора риска |
|
Увеличение срока освоение инвестиций при неизменном сроке жизни проекта, интервалов | 1 |
|
Сокращение выручки от реализации за счет снижения цен или спроса на продукцию, % | 10 |
|
Увеличение коммерческой себестоимости продукции, % | 15 |
Далее мы рассчитываем влияние факторов.
Расчет чистых доходов с учетом погашения облигационного займа в конце срока в случае увеличения срока освоения инвестиций, млн.р.
| Интервал / Показатели | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
|
1. Выручка от реализации без НДС | 0 | 0 | 0 | 0 | 144 | 192 |
|
2. Инвестиционные затраты | -105 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
|
3. Дивиденды | 0 | -11.55 | -11.55 | -11.55 | -11.55 | -11.55 |
|
4. Коммерческая себестоимость | 0 | 0 | 0 | 0 | -65.604 | -81.880 |
|
5. Налог на прибыль | 0 | 0 | 0 | 0 | -27.4386 | -38.542 |
|
6. Остаток прибыли | 0 | 0 | 0 | 0 | 50.957 | 98.957 |
|
7. Проценты на погасительный фонд, в т.ч.: | 0 | 8.05 | 5.605 | 4.865 | 6.948 | 17.538 |
|
- от эмиссии | 0 | 8.05 | 5.605 | 4.865 | 1.852 | 2.037 |
|
- от прибыли | 0 | 0 | 5.096 | 15.501 | ||
|
8. Чистый поток денежных средств | -105 | -3.5 | -5.945 | -6.685 | 46.355 | 77.566 |
|
9. То же нарастающим итогом | -105 | -108.5 | -114.445 | -121.13 | -74.775 | 2.791 |
|
10. Коэффициент от приведения по ставке | 0.939 | 0.882 | 0.828 | 0.777 | 0.730 | 0.685 |
|
11. Текущая стоимость потоков | -98.592 | -3.086 | -4.922 | -5.196 | 33.834 | 53.159 |
|
12. То же нарастающим итогом | -98.592 | -101.677 | -106.599 | -111.795 | -77.962 | -24.803 |
