При рассмотрении фактора увеличения срока освоения инвестиций конечный результат оказался отрицательным (хотя при влиянии двух других факторах результат положителен), поэтому данный фактор является наиболее важным. При рассмотрении фактора сокращения выручки от реализации, и фактора увеличения коммерческой себестоимости результат положителен. При влиянии трех факторов одновременно проект становится не рентабельным.

7. Заключение.

В этой курсовой работе мы рассмотрели различные инвестиционные проекты. Вначале у нас было два различных инвестиционных проекта, с различными путями повышения доходности, из которых мы выбрали один, после расчета коэффициента чистой текущей стоимости (NPV). В проекте 2 NPV = -19,2млн.р., а в 4 проекте = -16,3млн.р., т.к. числа получились отрицательными мы увеличили выручку от реализации в два раза. После этого получились положительные числа, у 2 проекта NPV = 43,7млн.р., а 4 проекта NPV = 37,3млн.р., следовательно я выбрал проект 2, в котором способом увеличения доходности было снижение трудоемкости работ заработной платы.

Далее мы рассмотрели различные способы финансирования проекта. Такие как банковский кредит, облигационный займ и эмиссия акций. Главным критерием отбора является приведенная стоимость проекта с учетом финансирования (APV). В результате расчетов мы получили несколько выводов. Наибольшей APV обладает привлечение средств с помощью облигационного займа (APV=33,471 млн.р.), поэтому мы выбрал способ финансирования с помощью облигационного займа.

Дальше мы оценивали балансовые отчеты двух потенциальных компаний А и Б, которые претендуют на реализацию инвестиционного проекта. Их финансовая устойчивость определялась с помощью коэффициентов финансирования. По этим рассчетам стало ясно, что компания А более устойчива. После этого создаю балансовый отчет компании при внедрении проекта и по нему расчитываю финансовые коэффициенты при внедрени проекта и после его внедрения. По этому анализу балансовых отчетов можно сделать следующие выводы: а) по коэффициенту абсолютной ликвидности: он увеличил свое значение в 4 раза; б) по коэффициенту покрытия: уменьшил свое значение, но не вышел за рамки рекомендуемого норматива; в) по коэффициенту долга: он увеличил свое значение очень сильно, однако можно сказать, что он не повлияет на положение компании; г) по коэффициенту автономии: он увеличил свое значение в 2 раза; д) по коэффициенту работаущего капитала: ухудшил свое значение, и не соответствует рекомендуемым нормативам. В общем положение компании не ухудшилось, но и не сильно улудшилось. Показатель ликвидности высок, но другие слишком низки, поэтому необходимо улучшить показатели покрытия, долга, работающего капитала.

После этого мы определяем надежность проекта по ряду основных факторах риска, таких как снижение цен на продукцию, увеличение срока освоения инвестиций и увеличение операционных расходов. Фактор риска - сокращения выручки от реализации ухудшает положение, но не намного. Увеличение операционных расходов улучшает положение. Самым уязвимым местом оказалось увеличение срока освоения инвестиций, т.к. ситуация ухудшилась и стала не окупаемой, т.е. прибыли нет, только убытки. При влиянии всех трех факторов ситуация не меняется, т.е. проект не рентабелен, хотя один фактор положителен (операционные расходы).