Кд = 2*46912464/(10817525+19089994)= 93824928/29907524 = 3, 14

В 1997 году :

Кд = 2*43566463/(19089949+32155219) = 87132926/52245219 =1, 70 .

Итак, видно ,что за три смежных периода коэффициент оборачиваемости менялся . Наибольшее значение он принял в 1996 году . Это значит , что за это время задолженности образовалось и поступала на предприятие около 3 раз . А в 1997 году этот процесс происходил чуть больше полутора раз .

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата, рассчитывается как отношение количества дней в периоде и коэффициента оборачиваемости, или по формуле :

Од = Зд.к. * Д

Г ;

где Од - оборачиваемость дебиторской задолженности ;

Зд.к. - сумма задолженности на конец периода, в днях ;

Д - длительность периода ;

Г - объем отгрузки.

Поскольку в данном расчете задолженность берется по состоянию на конец периода, то результат фокусируется на самых последних данных.

Рассчитаем продолжительности одного оборота в днях :

В 1995 году :

Од = 10623911 * 365 = 261,2 дня

14844944

В 1996 году :

Од = 19089999 * 365 = 148,5 дня

49912464

В 1997 году :

Од = 32155219 * 365 = 269,4 дня.

43566463

Исходя из данных расчетов, можно сделать вывод о том, что в 1997 г. резко ухудшились качество и ликвидность дебиторской задолженности. Это выражается в увеличении продолжительности одного оборота на 120,9 дней. Эти факторы не могли не повлиять на уровень платежеспособности, исследованию которой посвящен следующий параграф.

3.3. Анализ платежеспособности.

Под платежеспособностью следует понимать наличие у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств при бесперебойном осуществлении основной деятельности. Теоретические аспекты данной проблемой заключаются в том, что в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность. Текущая платежеспособность за отчетный период может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами. По вопросу определения суммы платежных средств имеются различные точки зрения. Наиболее приемлемо к платежным средствам относить денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении . К срочным обязательствам относятся текущие пассивы, то есть обязательства и долги, подлежащие погашению : краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги - бюджету и другим юридическим и физическим лицам. Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и прочее.

Для определения текущей платежеспособности следует рассматривать информацию о платежных средствах предприятия и его долгах (срочных обязательствах), сроки оплаты которых наступили (в тыс. руб.).

1. Предъявлены к оплате счета поставщиков 40234997

2. Остаток средств на расчетном счете 44307

3. Краткосрочный кредит банка к погашению -

4. Счета подрядной строительной организации,

предъявленные к оплате 561413

5. Счета покупателей, подлежащие к оплате 31923504

6. Векселя, выданные поставщикам, к оплате -

7. Задолженность бюджета по налогам и другим платежам 1841151

8. Наступил срок выплаты по оплате труда 907523

9. Задолженность по налогам и отчислениям по оплате труда 623854

10. Остаток денежных средств в кассе 3463

11. Дебиторская задолженность к поступлению. 231715

На основании этой информации можно определить платежные средства и срочные обязательства (таблица 3.3.1.).

Таблица 3.3.1.

Баланс текущей платежеспособности, тыс. руб.

Приведенная в таблице информация свидетельствует, что на 31.12.97. предприятие могло оплатить только 73,9 % своих долгов (32202989/43568938 * 100), а 26,1 % долгов останутся неоплаченным и перейдут в разряд просроченных, что приведет к уплате штрафных санкций, а следовательно, убыткам предприятия. Среди платежных средств 99,1 % занимает наименее ликвидное среди них - подлежащие к оплате счета покупателей. А в общей сумме срочных обязательств удельный вес предъявленных счетов поставщиков равен 92,4 %.

Серьезным последствием низкой ликвидности может стать неспособность предприятия оплатить текущие долги и обязательства, следствием чего является вынужденная продажа долгосрочных активов, а в крайней форме - (для предприятия жизнеобеспечения города ) - структурную реорганизацию при вмешательстве органов исполнительной или законодательной власти.

Особое значение следует придавать показателю текущей ликвидности. Он широко используется, потому что :

во - первых, текущее отношение отражает степень покрытия текущими активами текущих пассивов : чем выше эта величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств (поэтому этот показатель можно назвать общим коэффициентом покрытия) ;