Существование обратной связи между темпами роста цен и уровнем безработицы частично объясняется негибкостью рынка труда. Последний представляет собой множество индивидуализированных рынков, имеющих сегментированный характер по структуре занятости, квалификации, местоположению и т.п. В каждом сегменте складывается свое соотношение спроса и предложения. Данное обстоятельство приводит к тому, что по мере продвижения экономики к состоянию полной занятости на одних сегментах рынка труда снижение уровня безработицы практически не происходит. В то же время, на других будет существовать неудовлетворенный спрос на рабочую силу. В быстрорастущих отраслях наблюдается рост зарплаты, приводящий к увеличению издержек и росту цен. В отраслях, испытывающих депрессию, аналогичные показатели остаются практически без изменения. Макроэкономическим результатом этого процесса будет ускорение инфляции.

Другое объяснение обратной связи между инфляцией и безработицей заключается в том, что производителям и профсоюзам (особенно монополистам) легче добиваться повышения цен и заработной платы в период роста экономики.

По мере увеличения выпуска продукции происходит рост спроса на дополнительные факторы производства. Следствием этого становится рост зарплаты, обгоняющий рост производительности труда. Раскручивается инфляционная спираль «зарплата – цены». Результаты этих процессов будет ускорение темпов инфляции. В противоположной ситуации высокая безработица вынуждает работающих по найму соглашаться на меньшую зарплату, что раскручивает инфляционную спираль «зарплата – цены». Кроме того, плохая экономическая коньюктура препятствует желанию производителя повышать цены.

Существует двойственное отношение к кривой Филлипса. В рамках кейпсианского подхода она рассматривается как устойчивая закономерность. Это означает, что в стране не может быть одновременно сильной инфляции и высокой безработицы. В коротком периоде с помощью различных инструментов государственного воздействия можно добиться сочетаний уровней инфляции и безработицы. Возможно свободное движение вверх и вниз по кривой. Выбор точки на кривой определяется существующей экономической ситуацией, а также социально-политическими ориентирами правительства.

В этом случае динамика занятости описывается модифицированным уравнением (4):

Ut – U* = K (Пt-1 – Пt) (5)

Оно показывает, что любое снижение инфляции в текущем периоде по сравнению с предыдущим вызовет временный рост безработицы выше соответствующего уровня. Коэффициент К-1/b представляет собой коэффициент ущерба. Он показывает на сколько процентов уменьшится занятость при снижении темпа инфляции на 1%. С его помощью измеряется цена снижения инфляции, выраженной через уровень безработицы.

К = (Ut - U*) / (Пt-1 – Пt) (6)

Чем больше коэффициент ущерба, тем тяжелее для населения остановить инфляции. Коэффициент ущерба также можно выразить через снижение объемов производства.

Иной подход к кривой Филлипса отрицает постоянную и устойчивую связь между темпами инфляции и безработицы. В экономике достижим наиболее высокий уровень занятости при наличии ползучей инфляции. Конфликт целей – борьба с инфляцией или безработицей преодолевается, если график кривой Филлипса смещается влево.

Экономический застой при одновременной инфляции называется стагфляцией, а сочетания инфляции и резкого экономического спада – спатфляцией. Возникновение стагфляции экономисты кейнсканской школы объясняют середой срывов предложения, неблагоприятные шоки, совокупные предложения приводят к одновременному увеличению темпа инфляции и уровня безработицы. Как было показано ранее, снизить уровень безработицы в коротком периоде можно экспансионистской фискальной и/или монетарной политикой. Платой за это снижение будет ускорение темпов роста цен. Рост инфляции и безработицы в результате неблагоприятного шока предложений происходит синхронно, с некоторым шагом. Если до возникновения срыва предложение применялась политика стимулирования совокупного спроса, то первым проявлением шока будет ускорение роста цен. Замедлить его можно с помощью рестриктивной фискальной и/или монетарной политика. Однако, дефляционные меры будут снижать и занятость.

Какой показатель изменится раньше и больше – темп инфляции или уровень безработицы заранее предсказать достаточно трудно.

Другое объяснение начала стагфляции в экономике дают представители неоклассической школы. Их анализ основан на теориях адаптивных и рациональных ожиданий. в обеих доктринах предполагается, что в экономике существует естественный уровень безработицы. Если занятость и объем выпуска находятся на естественном уровне, то в экономике устанавливается равновесие. Любое отклонение от него будет порождать инфляцию или дефляцию.

Согласно теории адаптивных ожиданий хозяйствующие субъекты формируют свои представления об ожидаемой инфляции исходя из предшествующих темпов роста цен, скорректированных на ошибку прогноза предыдущего периода. Эти ожидания достаточно устойчивы. В формализованном виде их можно представить в виде:

Пte = Пte-1 + a ( Пt-1 - Пte-1), (7)

где, Пte – ожидания относительно будущей инфляции, сделанные в текущем периоде;

Пte-1 - ожидавшиеся темпы роста цен в текущем периоде;

Пt-1 – Пte-1 – ошибка прогноза темпов роста цен в текущем периоде;

а – коэффициент адаптаций, показывающий быстроту пересмотра ожиданий: 0 < a < 1.

Зависимость между инфляцией и безработицей в случае статистических ожиданий (а=1) можно представить в виде уравнения:

Пt = Пt-1 - b (V1 – V*), (8)

где, b – коэффициент, определяющий реакцию цен на конкретный уровень безработицы.

В коротком периоде, если фактические темпы роста цен больше ожидаемых, увеличение совокупного спроса в экономике приведет к снижению безработицы (происходит движение по кривой Филлипса). Это возможно благодаря тому, что заработная плата устанавливается на ожидаемом уровне, а более высокие, чем ожидалось, цены на товар увеличивают прибыли производителей. Реакцией фирм будет увеличение выпуска продукции и поиск дополнительных работников.

Однако достигнутое равновесие не является стабильным. Работающие по найму обнаружат, что их реальная зарплата снизилась. Они потребуют восстановления статус-кво. В результате произойдет рост номинальной заработной платы и снижение прибылей. Исчезнут стимулы для расширения производства, реальный объем которого вернется к естественному уровню. Инфляция, порожденная ростом спроса, сохранится. Ее фактический и ожидаемый уровни повысятся.

Краткосрочная кривая Филлипса сдвигается вверх. Т.е., поддержание безработицы на уровне ниже естественного возможно с помощью экспансистской политики, но это вызывает ускорение темпов инфляции. В этом заключается сущность принципа ускорения.

При новом увеличении спроса в экономике действие описанного выше механизма повторяется. В такой период рост цен становится слишком высоким и невозможно удерживать инфляцию на уровне выше ожидаемого. Т.Е., в долгосрочном аспекте выбора между инфляцией или безработицей нет. Кривая Филлипса имеет вил вертикальной прямой, проходящей через точку естественного уровня безработицы. Иными словами, любой данный уровень инфляции в долгосрочном периоде корректирует с естественным уровнем безработицы. Абсолютный уровень цен изменится пропорционально росту денежной массы. Свойство денег в долгосрочном аспекте воздействовать только на общий уровень цен получило название «нейтральность» денег.