При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на следующее:

- длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

- основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

Прежде чем проводить анализ показателей управления активами, условно изобразим эти этапы обращения денежных средств организации (рисунок 4.)

Схема 1. Этапы обращения денежных средств

Это примерная схема движения средств в рамках одного производственно-коммерческого цикла.

Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.

Производственный процесс (ОЗ) состоит из нескольких этапов:

а) один отрезок времени характеризует время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство (Ох З);

б) отрезок, характеризующий длительность процесса производства (ОПП);

в) период хранения годовой продукции на складе (Ох ГП).

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ):

ФЦ = ОЦ - ОКЗ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ, 17.

где ОЗ - оборачиваемость запасов;

ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности.

Как видно из формулы 17***, сокращение ОЦ и ФЦ в динамике -положительная тенденция. Это сокращение может быть: во-первых, за счет ускорения производственного процесса; во-вторых, за счет ускорения оборачиваемости ДЗ; в-третьих, за счет замедления оборачиваемости КЗ.

Рассчитаем длительность производственно-коммерческого цикла для нашего предприятия. Для этого последовательно рассмотрим:

Производственный — Период обращения — Период обращения

процесс (03) дебиторской задол- кредиторской задол­-

женности (ОДЗ) женности (ОКЗ)

Для проведения расчетов составим справку об основных показателях деятельности предприятия за анализируемый год (таблица 8.).

Таблица 8.

Справка об основных показателях деятельности за 1998 год

Расчет длительности производственно-коммерческого цикла анализируемого предприятия сведем в таблицу 9.

Таблица 9.

Расчет длительности

производственно-коммерческого цикла

Таким образом совокупная длительность операционного цикла (ОЦ) организации равна 42,2 дня (26,7 дня + 15,5 дня). При этом в течение 82,8 дня операционный цикл обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов).

Длительность финансового цикла (ФЦ) организации составила 40,6 дня.

Исходя из полученных данных, можно заключить, что разрыв между сроком платежа по обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, в отчетном году в анализируемой организации сравнительно небольшой. Это связано с ускорением оборачиваемости средств в расчетах и увеличением периода погашения краткосрочных обязательств, что ведет к притоку денежных средств, а это, в свою очередь, является одним из условий финансового благополучия организации. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

Для сложившегося производственно-коммерческого цикла рассчитаем потребность в собственном оборотном капитале (таблица 10.).

Таблица 10.

Расчет потребности в собственном оборотном капитале в отчетном году