Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности мо­жет быть погашена в ближайший период времени. Норматив от 0,5 до 1,0.

Как показывают данные таблицы, в течение трех лет коэффициент срочной ликвидности увеличивался, его максимальное значение на конец рассматриваемого периода-0,744.

Наиболее жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Какие-либо более или менее обоснованные ориентиры о нормативном значении этого коэффициента отсутствуют, т.к. управление денежными средствами, в частно­сти определение оптимально остатка средств на счете и в кассе, особенно в условиях становле­ния полнокровных рыночных отношений, вряд ли поддается стандартизации. Тем не менее, можно считать, что значение КЛА должно варьировать в пределах от 0,3 до 0,8.

В нашем случае значение коэффициента абсолютной ликвидности не достигает нормативного. Исходя из расчётов таблицы, можно отметить, что на 1 руб. кредиторской задолженности предприятие имело на начало периода 0,01 руб., а на конец - 0,002 руб.

Коэффициент материального покрытия характеризует зависимости ликвидности от нали­чия материально-производственного запаса. Норматив от 0,5 до 1,0.

Как видно из таблицы, значения данного показателя превышают установленные нормати­вы, это говорит о том, что предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства на 100%. Причем на начало 2004 года он составил 5,872.

При анализе ликвидности уделим серьезное внимание анализу дебиторской и кредиторской задолженности.

Ситуация с дебиторской задолженностью характеризуется следующими чертами.

Размер дебиторской задолженности контролируется предприятием. Хотя дебиторская задолженность на конец 2003 г. возросла по сравнению с показателем на конец 2002 г. на 175,2%, однако по сравнению с показателем на конец 2001 г. размер дебиторской задолженности увеличился лишь на 36,7%. Надо учесть, что выручка от продаж устойчиво растет. Если проанализировать величину дебиторской задолженности поквартально, то мы увидим, что только однажды, на конец 2-го квартала 2002 г. величина дебиторской задолженности превысила объем реализации за соответствующий квартал. В основном ее объем примерно равен среднемесячному объему реализации. Это говорит о том, что клиенты вовремя рассчитываются за отгруженную продукцию, что в свою очередь свидетельствует о том, что продукция предприятия пользуется спросом.

Изменение дебиторской задолженности происходит аналогично изменениям отгрузки, причем практически постоянно имеет меньшую величину.

Разница между размерами дебиторской и кредиторской задолженности невелика. Кредиторская задолженность на 1.01.2002 г. превышала дебиторскую на 10%, на 1.01.2003 г. – 47%. На конец 2003 г. кредиторская задолженность была меньше дебиторской на 47%.

1.5.3.Оценка деловой активности.

Коэффициенты деловой активности - это финансовые коэффициенты, используемые для оценки эффективности управления активами предприятия.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Наиболее распространенные коэффициенты деловой активности связаны с суммарными активами (), с товарно-материальными запасами ()и дебиторской задолженностью.

Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

где , - соответственно величина активов на начало и конец года (анализируемого периода).

Продолжительность одного оборота в днях рассчитывается по формуле: Продолжительность одного оборота (в днях) = длительность анализируемого периода, в днях / коэффициент оборачиваемости активов в оборотах.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов () показывает; насколько эффективно используются активы предприятия для поддержки сбыта. Высокая величина оборачиваемости совокупных активов означает, что ресурсы предприятия управляются эффективно и предприятие в состоянии достичь больших объемов сбыта (и в конечном итоге получить значительную прибыль от инвестиций в собственные активы).

Оборачиваемость товарно-материальных запасов характеризует коэффициент . Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, и таким образом, тем выше доход, который в состоянии получить предприятие от средств, вложенных в эти запасы.

Большинство предприятий инвестируют значительную часть своего капитала в счета дебиторов, и по этой причине они рассматриваются как важнейший актив предприятий. Оборачиваемость счетов дебиторов () является показателем того, как данными ресурсами управляют.

Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловую активность характеризует соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации превышает его кредиторскую задолженность, это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно. Для оценки финансовой ситуации с этих позиций мы можем использовать данные о соотношении оборачиваемости дебиторской (показатель) и кредиторской (показатель) задолженности.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала () отражает скорость оборота материальных денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (выручки) снимается с каждого рубля данного вида активов. Норматива здесь нет, но руководство предприятия всегда должно прилагать усилия на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

Скорость оборота собственного капитала () отражает активность использования денежных средств, которыми рискуют акционеры. Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, что свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости.