Из таблицы 10 «Анализ состава и структуры размещения активов» видно, что стоимость имущества предприятия за 2003 год увеличилась на сумму 37838 тыс. руб. (или на 75,8%). Прирост реального имущества произошел по нескольким статьям. Надо отметить, что наибольший рост имущества приходится на абсолютное увеличение размеров запасов - на 20793,0 тыс. руб. (на 122,6 %).

В структуре имущества на начало и на конец года произошли изменения:

- при абсолютном и относительном росте внеоборотных активов их доля уменьшилась с 55,5% до 39,04% (в 1,4 раза);

- доля оборотных активов возросла с 44,5% до 61% (в 1,37 раза).

Прирост оборотных активов в сумме 31288,0 тыс. руб. обусловлен ростом:

- дебиторской задолженности (платежи до 12 мес.) в 2,75 раза (или на 7083 тыс. руб.;

- краткосрочных финансовых вложений – на 100% (от нулевого уровня);

- запасов – в 2,2 раза или на 20793,0 тыс. руб.

Вместе с тем денежные средства уменьшились до 15 тыс. руб., то есть на 1190 тыс. руб.

Положительным фактором работы предприятия является наличие нераспределенной прибыли отчетного года (13780 тыс. руб.).

Подведем итоги:

- активы в абсолютном выражении возросли (бизнес расширяется);

- имущественная масса выросла преимущественно за счет увеличения стоимости оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, а также краткосрочных финансовых вложений);

- доля собственного капитала в течение трех лет постоянно увеличивалась;

- в состав заемных средств входят как кредиты банков, которые являются дорогостоящим источником заемных средств, так и кредиторская задолженность, являющаяся практически бесплатным источником заемных средств. Долгосрочный кредит банка в сумме 10051 тыс. руб. привлечен в 4-м квартале 2003 г., однако погашен краткосрочный кредит в сумме 6003 тыс. руб., так что общая задолженность по займам и кредитам увеличилась на 4048 тыс. руб. Кредиторская задолженность уменьшилась по сравнению с 2002 г. на 29 тыс. руб. или на 0,05%.

Стоимость основных средств в абсолютном значении в течение трех лет постоянно увеличивалась, однако их удельный вес в общей структуре баланса на 1.01.2004 г. снизился по сравнению с удельным весом на 1.01.2003 г. с 48,3% до 33,0%, причем снижается за счет повышения ликвидности баланса, что является положительным фактором.

Анализируя динамику состава и структуры источников средств предприятия, можно сделать вывод, что прирост имущества в целом за год на 37838 тыс. руб. произошел как за счет собственных средств, в частности за счет нераспределенной прибыли отчетного года, а также резерва предстоящих расчетов, так и за счет роста заемных средств. Удельный вес собственного капитала возрос с 60,4% до 69,7% в общей структуре хозяйственных средств при одновременном уменьшении заемных средств с 39,6% до 30,3%.

1.5.2. Оценка платежеспособности предприятия (ликвидности баланса).

В общем виде ликвидность- способность хозяйствующей единицы покрывать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства по мере наступления срока их оплаты, а мера покрытия заимствованных средств понимается как платежеспособность. Платежеспособность - способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Этот показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. Хозяйственная единица считается платежеспособной, если ее общие активы превышают внешние обязательства, поэтому, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности

Для расчёта коэффициентов ликвидности активы предприятия группируются по степени ликвидности, а пассивы по степени срочности их оплаты на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств пред­приятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитыва­ется следующим образом:

А1 = стр.260+стр.250-стр.252

A2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2= стр. 240- стр. 244- стр. 245

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, за исключением «Расходы будущих периодов», НДС, дебиторскую задолженность, а также статьи из раздела 1 активы баланса «Долгосрочные финансовые вложения».

A3 = стр.210+стр.220-стр.216+стр.230+стр.245+стр.270+стр. 140

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела 1 раздела баланса - внеоборотные акти­вы за исключением статьи 140 этого раздела, включенных в предыдущую группу. Для сохра­нения баланса актива и пассива итог данной группы (стр.190-стр.140) увеличиваем на те статьи, которые отметили в вышеприведенной группировке:

А4 = стр.190-стр.140+стр.244+стр.217+стр252

Таблица 12.

Рисунок 4. Динамика изменения средств предприятия по степени ликвидности

Рисунок 5. Динамика изменения средств предприятия по степени ликвидности

Таким образом, за три анализируемых годах ликвидность предприятия возрастала по всем основным показателям.

Сгруппируем пассивы по степени срочности их оплаты на следующие группы.

П 1. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность, за минусом авансов, полученных от покупателей: