По результатам расчета значений системы финансовых показателей анализируемый заемщик относится к 1-му классу кредитоспособности. Класс заемщика был определен на основе сравнения рассчитанных значений основных оценочных показателей с нормативными.

При работе с данным заемщиком банк будет нести следующие риски:

- угроза неликвидности активов предприятия незначительна. Эта группа рисков имеет тенденцию к росту;

- риск снижения финансовой устойчивости компании невысокий. За анализируемый период он возрос.

- риск низкой рентабельности деятельности низкий и имеет тенденцию к росту.

На значения и динамику этих показателей следует обратить особое внимание. Значения и динамика основных финансовых коэффициентов наглядно представлены на графике:

Рисунок 8 – Динамика основных финансовых коэффициентов ОАО АФ «Вымпел»

Таким образом, данный заемщик может быть признан надежным и кредитоваться на общих условиях.

Представление о степени рыночной привлекательности и активности дают также следующие коэффициенты [6,7]:

прибыль на одну акцию

один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли в денежных единицах, приходящуюся на одну обыкновенную акцию. Увеличение прибыли на одну акцию свидетельствует о росте компании-эмитента. Покупка акций такой компании окажется эффективным инвестиционным вложением средств на некоторое время, поскольку помимо дивидендов можно будет ожидать также роста курса акций. Этот коэффициент составил

на начало отчетного года

тыс. руб.

на конец отчетного периода

тыс. руб.

Как видно, за отчетный год произошло некоторое снижение данного показателя, что является отрицательным фактом.

дивиденды на одну акцию

показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию. Повышение дивидендов свидетельствует о росте прибылей компании и, как правило, является сигналом курсовой стоимости акции, в случае если до этого акции не поднимались в своей стоимости. Этот коэффициент составил

на начало отчетного года

тыс. руб.

на конец отчетного периода

тыс. руб.

Здесь также наблюдается отрицательная динамика показателя.

коэффициент покрытия дивидендов

выражает соотношение прибыли компании и выплаченных дивидендов. Демонстрирует возможности компании выплачивать дивиденды из прибыли. Для определения коэффициента покрытия дивидендов необходимо разделить прибыль на одну акцию на дивиденды на одну акцию. Этот коэффициент составил

на начало отчетного года

на конец отчетного периода

.

Увеличение коэффициента покрытия за отчетный период говорит о том, что дивиденды защищены от риска, т.е. они будут выплачены даже при неблагоприятном развитии событий, при снижении прибыли. Также повышение покрытия дивидендов и увеличение размера нераспределенной прибыли (что было определено в первой части курсового проекта) указывает на то, что компания проводит политику накопления прибыли (нераспределенной прибыли), что говорит о том, что ожидается рост масштабов деятельности.

сумма активов на акцию

показывает, какой долей активов предприятия владеет держатель одной обыкновенной акции. Этот коэффициент составил

на начало отчетного года

тыс. руб.

на конец отчетного периода

тыс. руб.

За отчетный год данный показатель, снизился, что является негативным фактом.

коэффициент выплаты

процент чистой прибыли компании, идущий на выплату дивидендов. Нормальный уровень считается 25-50%. Этот коэффициент составил

на начало отчетного года

на конец отчетного периода

.

За отчетный год доля дивидендов, приходящихся на обыкновенные акции, в чистой прибыли организации снизилась, что является негативным фактом.

Подведя итог, можно сказать, что, не смотря на то, что анализируемое предприятия является надежным и кредитоспособным заемщиком, его рыночная привлекательность за отчетный год снизилась. Это говорит о неэффективной финансовой политике руководства организации.

Заключение

В ходе написания курсового проекта было проведена диагностика финансового состояния ОАО АФ «Вымпел». Диагностирование экономической подсистемы предприятия было произведено не по классической, а по самой современной на данный момент, наиболее полно отражающей конечные результаты деятельности предприятия схеме. При написании проекта использовались специализированные программные пакеты Audit Expert и MS Excel.

Вертикальный анализ баланса анализируемого предприятия показал некоторые негативные тенденции в структуре баланса за последний год. Также была выявлена неоптимальная структура формирования источников капитала организации. По результатам вертикального анализа был рассчитан проект оптимизации структуры капитала. Диагностика риска банкротства не выявила риска наступления неплатежеспособности на предприятии. Анализируемая организация обладает достаточным запасом финансовой прочности.

Анализ показателей рентабельности показал отрицательную тенденцию изменения их подавляющего большинства. Были проанализированы факторы, повлекшие такое изменение рентабельности. По результатам анализа даны рекомендации руководству организации по повышению рентабельности. Анализ оборачиваемости выявил замедление оборачиваемости капитала. Были рассмотрены факторы, вызвавшие это замедление, и даны рекомендации по ускорению оборота капитала.

Анализ рыночной привлекательности ОАО АФ «Вымпел» показал, что за отчетный период рыночная привлекательность анализируемого предприятия несколько упала. Все это говорит о неэффективном финансовом менеджменте на предприятии.

Результаты курсового проекта переданы руководству ОАО АФ «Вымпел» с целью улучшения финансового положении в организации.

Список литературы

1. Бригхен Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т./Пер. с англ. — СПб.: Экономическая школа, 1999.

2. Попов Н.А., Федоренко В.Ф. Основы менеджмента в аграрном производстве. Учебник. –М.: Издательство «ЭКМОС», 2001.

3. Попов Н.А. Экономика сельскохозяйственного производства. С основами рыночной агроэкономики и сельского предпринимательства. Учебник. – М., Ассоциация авторов и издателей. ТАНДЕМ: Издательство «ЭКМОС»,1999.