(365529+1356762)/1356762=1.27 .

Следовательно, нормальный уровень Кп, необходимый для беспе­ребойной работы предприятия, равен 1.27. Выше было установлено, что фактический уровень Кп. = 1.34, это значит, что предприятие по состоянию на начало года было полностью платежеспособным.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл).

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) или промежуточный коэф­фициент покрытия исчисляется по более узкому кругу текущих акти­вов, когда из расчета исключается наименее ликвидная часть - ма­териально-производственные запасы.

Такой подход оправдан тем, что в условиях рыночной экономи­ки денежные средства, которые можно выручить в случае вынужден­ной реализации производственных запасов могут быть значительно ниже затрат по их приобретению. Считают, что значение коэффициен­та (Кбл) должно быть не ниже - 1.

К началу отчетного года Кбл : (580776+870906+0)/1356762= =1.070.

К концу года Кбл : (241+66123+0)/247097=0.269, т.е. Кбл уменьшился на 0.801 и стал ниже теоретически оправданной величины.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл).

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) является наиболее важным и наиболее жестким критерием платежеспособности, показы­вая какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть по­гашена немедленно .

Считают, что значение коэффициента Кабл не должно опус­каться ниже величины 0.2 - 0.25

К началу отчетного года предприятие подошло с показателем

абсолютной ликвидности (Кабл) большим его теоретически признанно­го значения - Кабл=0.428 ( 580776/1356762=0.428 ).

А к концу года он резко уменьшился :

Кабл =(2.41/2470.97=0.001 ), т.е. оказался на уровне значительно более низком принятого критерия.

Произведенные выше расчеты коэффициентов основаны на том, что предприятие имеет только краткосрочную задолженность и не имеет долгосрочных кредитов и займов.

В тех же случаях, когда они имеют место быть, то та часть долгосрочных кредитов и займов, которая подлежит погашению в те­кущем периоде должна быть включена в расчет путем прибавления ее к краткосрочной задолженности.

Т.о. все рассмотренные выше коэффициенты ликвидности были на начало года выше теоретически оправданных значений, а на конец отчетного года значительно ниже теоретически допустимых. Кроме того, изменения этих коэффициентов за отчетный год свиде­тельствуют об ухудшении текущей платежеспособности предприятия.

Сравнение их динамики указывает на ухудшение структуры теку­щих активов, значительное снижение доли наиболее мобильной их части ( доля денежных средств снизилась с 31.96 до 0.044% ). Около половины текущих активов составляли расчеты с дебито­рами. Но за отчетный год их величина уменьшилась в 13.17 раз ( с 870906 руб. до 66123 руб.). А их доля изменилась с 47.92 % на начало года до 0.12% на конец года. Таким образом, большая часть дебиторской задолженности предприятию в течение отчетного года была погашена, а новой крупной дебиторской задолженности не возникло.

Увеличение средств, вложенных в запасы и затраты (с 20.11% до 87.94%) значительной роли не сыграло, так как произошло колос­сальное снижение остальных текущих активов.

При более корректном исчислении коэффициентов покрытия и быстрой ликвидности следовало бы исключить из числителя формул и прочие активы (ПА) и расходы будущих периодов (при их наличии), т.к. средства по этим двум статьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов. Кроме того, следо­вало также исключить и безнадежную дебиторскую задолженность (Дб), тогда эти коэффициенты оказались бы еще более низкими.

Помимо рассмотренных выше коэффициентов иквидности, в прак­тике аналитической работы могут быть использованы и другие показате­ли. В частности функционирующий капитал (ФК) и маневренность функционирующего капитала (МФК), которые определяются по следую­щим формулам:

1) Функционирующий капитал (ФК)

ФК = ТА - ТО

2) Маневренность функционирующего капитала (МФК)

МФК = ЗЗ / ФК

Показатель ФК служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся после погашения краткосрочных обязательств. Он не имеет каких-либо ограничений и в некотором смысле является аналогом показателя собственных оборотных средств и чем больше этих средств, тем лучше для предприятия. В нашем случае он был равен:

на н.г. ФК=460449 руб. ( 1817211-1356762=460449 )

на к.г. ФК=303265 руб. ( 550362-247097=303265 )

т.е. за отчетный год ФК уменьшился на 157184 руб. и пред­приятие располагало значительно меньшей суммой средств, которые можно было использовать в обороте предприятия.

Далее по показателю МФК можно судить, какая часть функциони­рующего капитала умертвлена в производственных запасах. Совершен­но очевидно, что увеличение этого показателя в динамике характе­ризует изменение финансового состояния предприятия с отрица­тельной стороны, а уменьшение - с положительной. В нашем случае маневренность ФК была:

на н.г. МФК=0.79 ( 365529/460449=0.79 )

на к.г. МФК=1.60 ( 483998/303265=1.60 ),

т.е. произошло значительное омертвление функционирующего капита­ла в производственных запасах, что характеризует изменение финан­сового состояния предприятия как крайне неблагоприятное.

Известно, что до недавнего времени в учетно-аналитической практике широко применялся показатель наличия собственных оборотных средств (СОС). По этому показателю устанавливались нормативы в общем объеме и по элементам нормируемых активов. В некотором смысле он является аналогом показателя функционирующего капитала (ФК).

В настоящее время в связи со все большим развитием коммерчес­кого кредитования каких-либо ограничений на использование как собственных, так и заемных средств нет. Руководство предприятия само решает вопрос : куда и как напра­вить имеющиеся финансовые ресурсы. В этих условиях исчислить на­личие собственных оборотных средств (СОС) можно с определенной долей условности по формуле:

СОС = СК + ДО - СВ

Предполагается, что долгосрочные заемные средства (ДО) нап­равлены на финансирование основных средств и капитальных вложений.

В нашем случае собственные оборотные средства уменьшились с

460449 руб. ( 613635+0-153186=460449) до 303265 руб. (447124+0 - 43859=303265) или на 34.14%, что оказало влияние на уменьшение собственного капитала.

При рассмотрении платежеспособности предприятия в динамичес­кой перспективе можно использовать поступление чистой выручки, в которую включают сумму амортизационных отчислений и чистой прибы­ли, поступающей в составе общей выручки от реализации продукции.

Коэффициент чистой выручки (Кчв) представляет собой деле­ние (частное) амортизационных отчислений и чистой прибыли на вы­ручку от реализации продукции.

Коэффициент Кчв характеризует удельную величину остаточ­ной денежной наличности в общей выручке от реализации продукции. В нашем случае (см. табл. ) коэффициент чистой вы­ручки равен :

Кчв= (461546-167193+9749)/(3237624-592006)=0.115

Это значит, что на каждый рубль выручки от реализации продукции (без НДС) на предприятие поступило 11.50 коп. чистой выручки. Эту норму можно распространить на предполагаемые поступления выручки в будущем с тем, чтобы можно было прогнозировать свободные финан­совые ресурсы будущих отчетных периодов.