На практике при оценке платежеспособности рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности:

Коэффициент покрытия (Кп) или общий коэффициент покрытия

Кп = ТА / ТО

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)

Кбл = ( ДС + ДБ + ПА ) / ТО

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл)

Кабл = ДС / ТО

ПРИМЕЧАНИЕ. Идентификаторы см. табл.

Коэффициент покрытия (Кп) или общий коэффициент покрытия.

Дает общую оценку платежеспособности предприятия, показывая в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются всем наличием оборотных средств.

Теоретически коэффициент означает, что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, т.е. оно готово к погашению долгов, то оно (предприятие) является платежеспо­собным.

Между тем, возможно если предприятие действительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то с этого момента прекратится его производственная деятельность, поскольку у него не останется средств для приобретения материальных ресурсов, вып­латы заработной платы и на осуществление производственного про­цесса.

Следовательно, платежеспособным можно считать предприятие только в том случае, когда у предприятия наличие средств значи­тельно больше задолженности и оно не только готово к уплате дол­гов, но и готово обеспечить бесперебойное осуществление производ­ственного процесса.

Значение коэффициента зависит от отраслевой принадлежности. В начале 90-х гг. считалось, что коэффициент покрытия не должен быть ниже значения 2 - 2.5

В настоящее время в условиях нестабильности в экономике его минимальную величину оценивают значительно выше (значение 3 - 4). Рост этого показателя в динамике (равно как и др. коэффициентов ликвидности) рассматривается как положительная характеристика фи­нансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Следует, однако, иметь ввиду, что слишком большое его значе­ние также нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффек­тивном использовании ресурсов, выражающееся в замедлении оборачи­ваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправдан­ном росте дебиторской задолженности и т.п.

Совершенно очевидно, что для каждого конкретного предприя­тия необходим свой расчет теоретически оправданной оценки коэффи­циента покрытия. При этом должны быть установлены, необходимые для бесперебойного осуществления деятельности предприятия, произ­водственные запасы, учтены неплатежеспособные покупатели и заказ­чики, безнадежная дебиторская задолженность.

Коэффициент покрытия на предприятии увеличился на 0.89 и был несколько ниже теоретически оправданного значения.

- в начале отчетного года был Кп=1.34 (1817211/1356762=1.34).

- на конец года был Кп=2.23 ( 550362/247097=2.23 )

Для обоснования оценки надо установить, сколько оборотных средств должно остаться в активе предприятия после погашения те­кущих долговых обязательств на др. нужды, т.е. бесперебойное ве­дение производственного процесса.

При этом следует учесть, что при определении Кп мы прини­маем в расчет источником погашения краткосрочных обязательств, всю дебиторскую задолженность, хотя, как известно, среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, т.е. имеется безнадежная дебиторская задолженность. Т.о. задача заключается в том, чтобы установить : насколько выше 1 должен быть показатель Кп.

КП = ( ТО + МР + ДБ ) / ТО = 1 + ( МР + ДБ ) / ТО ,

где Мр - материальные ресурсы необходимые для бесперебойного осуществления производственного процесса (производствен­ные запасы, незавершенное производство, складские остат­ки готовой продукции); Дб - безнадежная дебиторская задолженность.

Устанавливая необходимые для бесперебойного существования ресурсы, целесообразно использовать имеющиеся на осуществления производственного процесса материальные предприятии методики нормирования обо­ротных средств, хотя они в настоящее время в практической работе на многих предприятиях не используются (предприятие может иметь столько запасов, сколько выдержат его финансовые источники).

Целесообразность определения необходимых размеров запасов товарно-материальных ценностей совершенно очевидно, поскольку дает возможность руководству предприятия выработать свою линию поведения.

Что же касается безнадежной дебиторской задолженности (Дб), то ее размер может быть определен экспертно, исходя из тех дан­ных, которыми располагает предприятие о своих должниках, о реальности или нереальности погашения их долгов.

В нашем случае смысл показателя Кп на уровне 1.34 состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует всю краткосрочную задолжен­ность и у него еще останется для продолжения деятельности 34 %

оборотных активов, числившихся на балансе предприятия на начало

года.

Достаточен ли Кп для предприятия на уровне 1.34, т.е. хва­тит ли предприятию для продолжения бесперебойной деятельности ос­тавшихся 34% оборотных активов.? Положительный ответ возможен только в том случае, если у предприятия есть лишние оборотные активы. На начало года активы предприятия составляли 1817211 руб.,в т.ч. материальные оборотные средства составляли 365529 руб.,денежные средства (ДС) - 580776 руб., средства в расчетах (ДБ+ПА) – 870906 руб.

После погашения долгов (ПК), равных 1356762 руб., у пред­приятия останется средств для обеспечения бесперебойной дея­тельности 460449 руб. ( 1817211-1356762=460449 ). Хватит ли этой суммы до поступления следующей выручки от реализации про­дукции?

Из приведенных данных вытекает, что в период, предшествующий поступлению выручки, предприятию необходимо направить на погаше­ние всех долгов денежные средства и средства расчета (если все они поступят в нужные сроки и если в составе дебиторской задол­женности нет безнадежной). Но может возникнуть ситуация, когода предприятию придется продать еще и часть материальных запасов.

Возникает вопрос, хватит ли предприятию оставшихся мате­риальных запасов на нормальную работу до поступления новых средств? Для этого необходимо:

1) Проверить состояние материальных запасов и выявить ту их часть, которая без ущерба для производства может быть продана.

2) Установить, пользуются ли спросом, те материальные запа­сы предприятия, которые оно намерено продать, т.е. можно ли их продать и по каким ценам.

3) Проанализировать состав дебиторской задолженности и выя­вить сумму Дб (безнадежной задолженности), если она есть.

Допустим, что при решении этих вопросов установлено, что все числившиеся на балансе материальные запасы обоснованы и отражают необходимую потребность, т.е. предприятие не может ничего про-

дать без ущерба для нормального производственного процесса. А в составе дебиторской задолженности нет безнадежных дол­гов и все средства в расчетах поступят в срок, соответствующий сроку погашения краткосрочной задолженности, тогда необходимые предприятию на начало года средства состоят из суммы кредитор­ской задолженности, которую следует погасить, т.е. 1356762 руб. и суммы материальных запасов 365529 руб. В этом случае нормальный уровень коэффициента покрытия на начало года будет равен :