Стратегия развития предприятия МТЗ ОАО ФИЛИТРефераты >> Менеджмент >> Стратегия развития предприятия МТЗ ОАО ФИЛИТ
Как видно из представленных выше результатов расчета показателей эффективности, налицо явный дисбаланс в величине показателей эффективности рассматриваемого инвестиционного проекта для его участников (в пользу предприятия-инициатора). Это подтверждается также графиками по определению сроков окупаемости проекта, представленными выше. У банка внутренняя норма прибыли даже меньше принятой ставки дисконтирования, которая принималась заведомо низкой, что однозначно указывает на неэффективность инвестиционных вложений в данный проект для банка при предложенных условиях оплаты кредита. Очевидно, что банк-участник проекта, предоставивший кредит предприятию на льготных условиях будет настаивать на более справедливых для себя условиях. Поэтому примем величину процента от прибыли предприятия, отдаваемого банку в качестве выплат за предоставление кредита не 20, как было оговорено ранее, а на уровне 30. Таким образом, можно добиться выравнивания показателей эффективности для обоих участников проекта. Результаты дополнительных расчетов в табл. 9. и прил. 5.
Рассчитаем индекс прибыльности инвестиций для этого случая:
PIпр = 14,92271168/9,9912 = 1,4936;
PIб = 14,53683809/9,9912 = 1,4550.
Показатели эффективности инвестиционного проекта представлены в табл. 8. таблицу:
Таблица 8
Сводка основных показателей эффективности инвестиций
|
Показатели |
Участники инвестиционного проекта | |
|
АООТ "ЧТПЗ" |
Носта-банк | |
|
1 |
2 |
3 |
|
1. Срок окупаемости, лет |
5 |
5 |
|
2. Индекс прибыльности |
1,4936 |
1,4550 |
|
3. Внутренняя норма прибыли |
0,309 |
0,294 |
|
4. Интегральный экономический эффект |
4,9315 |
4,5456 |
Таблица 9
Результаты определения денежных потоков участников проекта в течение его эксплуатационной фазы (второй вариант), млн.рублей
|
Показатели |
Годы | ||||
|
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 | |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1. У ОАО МТЗ «Филит» | |||||
|
1) Выручка | |||||
|
а) в базисных ценах |
87,6310 |
99,3269 |
99,3269 |
99,3269 |
99,3269 |
|
б) в прогнозных ценах |
112,8687 |
140,7264 |
151,9801 |
161,1082 |
170,7728 |
|
2) Текущие издержки | |||||
|
а) амортизация |
1,0402 |
1,1442 |
1,2357 |
1,3099 |
1,3885 |
|
б) материальные затраты |
76,3495 |
95,9823 |
103,6579 |
109,8837 |
116,4754 |
|
в) зарплата |
2,3395 |
2,6838 |
2,8984 |
3,0725 |
3,2568 |
|
г) начисления на зарплату |
0,9356 |
2,1777 |
2,3518 |
2,4931 |
2,6427 |
|
д) прочие |
9,6301 |
10,5931 |
11,4403 |
12,1274 |
12,8549 |
|
е) Итого затрат |
90,2950 |
112,5811 |
121,5841 |
128,8866 |
136,6182 |
|
3) Оборотный капитал | |||||
|
а) всего |
9,4609 |
11,8354 |
12,7819 |
13,5496 |
14,3624 |
|
б) прирост |
2,1155 |
2,3745 |
0,9465 |
0,7677 |
0,8128 |
|
4) Погашение процентов по кредиту |
3,0651 |
3,1430 |
3,4542 |
3,7067 |
3,9740 |
|
5) Погашение основной суммы кредита |
- |
2,4978 |
2,4978 |
2,4978 |
2,4978 |
|
6) Налоги |
12,3567 |
15,1709 |
16,3841 |
17,3682 |
18,4101 |
|
а) на пользователей автодорог |
2,8217 |
3,5182 |
3,7995 |
4,0277 |
4,2693 |
|
б) на нужды образования |
0,0234 |
0,0268 |
0,0290 |
0,0307 |
0,0326 |
|
в) на содержание ЖКХ |
1,6930 |
2,1109 |
2,2797 |
2,4166 |
2,5616 |
|
г) на имущество |
0,5147 |
0,5662 |
0,6115 |
0,6482 |
0,6871 |
|
г) НДС |
7,3038 |
8,9488 |
9,6644 |
10,2449 |
10,8595 |
|
д) Итого затрат |
105,7168 |
133,3928 |
143,9202 |
152,4593 |
161,5001 |
|
7) Налогооблагаемая прибыль |
7,1519 |
7,3336 |
8,0599 |
8,6490 |
9,2727 |
|
8) Налог на прибыль |
2,1456 |
2,2001 |
2,4180 |
2,5947 |
2,7818 |
|
9) Чистая прибыль |
5,0063 |
5,1335 |
5,6419 |
6,0543 |
6,4909 |
|
10) Финансовый итог |
3,9310 |
3,9032 |
5,9311 |
6,5965 |
7,0666 |
|
2. У «Газпромбанка» |
3,0651 |
5,6408 |
5,9520 |
6,2045 |
6,4718 |
|
Поступление процентов за кредит |
3,0651 |
3,1430 |
3,4542 |
3,7067 |
3,9740 |
|
Поступление основной суммы кредита |
- |
2,4978 |
2,4978 |
2,4978 |
2,4978 |
