- развитие инфраструктуры фондового рынка через развитие профессиональной деятельности по управлению ценными бумагами, осуществление мероприятий по предотвращению нечестной торговой практики и нарушению этики профессиональной деятельности на фондовом рынке;

- развитие национальной депозитарной системы через осуществление мер по образованию единого депозитария ценных бумаг (кроме государственных ценных бумаг), внедрение стандартов деятельности прямых участников Национальной депозитарной системы относительно учета прав собственности на ценные бумаги;

- развитие законодательства Украины о ценных бумагах через принятие Законов Украины «Об институтах общего инвестирования (корпоративные и паевые инвестиционные фонды)», «О ценных бумагах и фондовом рынке» (новая редакция), «Об акционерных обществах», «О негосударственных пенсионных фондах», «Об электронном документообороте и электронной подписи»;

- подготовка специалистов по вопросам фондового рынка и корпоративного управления через создание комплексной, постоянно функционирующей системы подготовки специалистов по вопросам фондового рынка и корпоративного управления с применением современных учебно-методических технологий и использованием международного опыта в этой сфере;

3. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ ФУНКЦИИ

Основными участниками рынка ценных бумаг являются:

Эмитенты ценных бумаг — это государство в лице уполномоченного органа, юридическое лицо и в случаях, предусмотренных законодательством, физическое лицо. Эмитент от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется исполнять обязанности, которые вытекают из условий их выпуска.

Торговцы ценными бумагами — это субъекты, которые имеют право осуществлять такие виды деятельности по выпуску и обороту ценных бумаг:

а) деятельность по выпуску ценных бумаг;

б) комиссионную деятельность по ценным бумагам;

в) коммерческую деятельность по ценным бумагам;

Осуществление деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг допускается на основе разрешения, которое выдастся Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.

Торговец ценными бумагами не может осуществлять торговлю:

а) ценными бумагами собственного выпуска;

б) акциями того эмитента, у которого он непосредственно или косвенно владеет имуществом в размере более 5 процентов.

Активным участником рынка ценных бумаг в Украине является Национальная депозитарная система, которая состоит из двух уровней:

Верхний уровень — это Национальный депозитарий Украины (который функционирует на основе Указа Президента Украины «Об общих принципах функционирования национального депозитария Украины» от 22 июня 1999 года) и депозитарии, которые осуществляют расчеты по соглашениям относительно ценных бумаг.

Нижний уровень — на нем ведутся счета собственников ценных бумаг и действуют регистраторы собственников именных ценных бумаг.

Перечень ценных бумаг, которые обслуживаются Национальной депозитарной системой, устанавливает Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Основными участниками Национальной депозитарной системы являются:

1.Депозитарии ценных бумаг — это специализированная посредническая организация, которая обеспечивает сохранность и учет ценных бумаг, обслуживает соглашения, связанные с их обращением.

2.Организации, которые имеют разрешение на хранение и обслуживание обращения ценных бумаг.

3.Клиринговые депозитарии — это организации, которые получают, сверяют и возобновляют текущую информацию, готовят бухгалтерские и учетные документы, необходимые для выполнения соглашений относительно ценных бумаг.

4.Регистраторы собственников ценных бумаг.

Участники рынка ценных бумаг могут объединяться в саморегулирующиеся организации. Саморегулирующаяся организация должна объединять не менее 25% количества профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые осуществляют определенный вид профессиональной деятельности.

Наиболее активной саморегулирующейся организацией в Украине является Ассоциация «Внебиржевая фондовая торговая система», которая представляет собой электронный фондовый рынок, созданный для торговли ценными бумагами.

4. ФОНДОВАЯ БИРЖА

Фондовая биржа - это акционерное общество, которое сосредоточивает спрос и предложение ценных бумаг, оказывает содействие формированию их биржевого курса и осуществляет свою деятельность согласно Закону Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», других актов законодательства Украины, устава и правил фондовой биржи. [7, c.73]

Фондовая биржа может быть создана не менее 20 основателями — торговцами ценными бумагами, которые имеют разрешение на осуществление коммерческой и комиссионной деятельности по ценным бумагам при условии внесения ими в уставный фонд не менее чем 10000 необлагаемых минимумов. Фондовая биржа — организация, которая создается без цели получения прибыли и занимается исключительно организацией заключения соглашений купли-продажи ценных бумаг. Она не может осуществлять операции с ценными бумагами от собственного имени и по доверенности клиентов, а также выполнять функции депозитария.

Фондовая биржа выполняет такие функции: [7, c.74]

- открывает доступ предприятиям к ссудному небанковскому капиталу;

- координирует размещение государственных ценных бумаг;

- обеспечивает перемещение финансового капитала с одной сферы деятельности в другую;

- упорядочивает рыночные отношения по поводу оборота финансовых инструментов.

Деятельность фондовой биржи прекращается в том случае, если число ее членов стало меньшее 10.

Основными участниками фондовых бирж являются брокерские и дилерские компании, а также маклеры.

Все операции на фондовой бирже делят на: кассовые и срочные.

Кассовое соглашение — его особенность в том, что ценные бумаги оплачиваются и передаются покупателю, как правило, в день соглашения или на протяжении 1-3 дней. Рынок таких соглашений называется кассовым, а цена кассовой. Настоящие соглашения предусматривают первичное размещение ценных бумаг и их вторичную перепродажу. К первичному размещению через биржу принимаются ценные бумаги, которые прошли экспертизу в экспертной группе биржи. Вторичная перепродажа ценных бумаг заключается в следующем:

- соглашения осуществляются по бумагам, которые котируются на бирже;

- котировка складывается исходя из реальных биржевых цен спроса и предложения;

- поручение брокерам на покупку и продажу ценных бумаг даются в форме приказа;

Соглашения, которые предусматривают поставку актива в будущем, называются срочными. Предметом срочных соглашений могут быть любые активы. К срочным соглашениям относят: опционы, фьючерсы, варранты.

Первыми фондовыми биржами в мире были Амстердамская биржа (1602 г.), Лондонская (1770 г.), Нью-Йоркская биржа (1792 г.). Сначала развитие бирж было связано с ростом государственного долга, так как вложенные в облигационные займы капиталы могли превращаться в деньги. После того, как появились первые акционерные общества, объектом биржевого оборота становятся акции.