Облигации всех видов приобретаются гражданами только за счет собственных средств, а предприятия приобретают облигации всех видов за счет средств, которые поступают в их распоряжение после уплаты налогов и процентов за банковский кредит.

Облигации всех видов оплачиваются в гривнах, а в случаях, предусмотренных условиями их выпуска, — в иностранной валюте.

Казначейские обязательства Украины — это ценные бумаги на предъявителя, которые распространяются исключительно на добровольных основах среди населения, удостоверяют внесение их собственниками денежных средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода. [7, c.55]

Выпускаются такие виды казначейских обязательств:

а) долгосрочные — от 5 до 10 лет;

б) среднесрочные — от 1 до 5 лет;

в) краткосрочные — до одного года.

Решение о выпуске долгосрочных и среднесрочных казначейских обязательств принимается Кабинетом Министров Украины.

Решение о выпуске краткосрочных казначейских обязательств принимается Министерством финансов Украины.

Сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка о принятии на депозит денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после окончания установленного срока депозита и процентов по нему. Сберегательные сертификаты бывают срочные или до востребования, именные и на предъявителя. Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа другим лицам является недействительной. [7, c.56]

Инвестиционный сертификат — это ценная бумага, выпускаемая инвестиционным фондом или инвестиционной компанией, которая дает право на получение дохода по ней в виде дивиденда. [7, c.56]

Инвестиционные сертификаты предоставляют любому их собственнику одинаковые права и могут размещаться путем открытой продажи или частного размещения.

Порядок размещения и оборота инвестиционных сертификатов паевых инвестиционных фондов устанавливается Законом Украины «Об институтах общего инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)» от 15 марта 2001 года.

Вексель — это ценная бумага, которая удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя. [6, c.21]

Различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.

Особой группой ценных бумаг являются производные ценные бумаги, которые имеют установленные законодательством реквизиты и подтверждают обязательства, вследствие выполнения которых происходит переход права собственности на базовый актив и/или проводятся расчеты на основании цены (величины) базового актива.

2.РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Рынок ценных бумаг — это сложный механизм, с помощью которого устанавливаются соответствующие правовые и экономические взаимоотношения между предпринимателями, корпорациями и другими структурами, которым необходимы финансовые средства для своего развития с одной стороны, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить на определенных условиях с другой. [7, c.61]

Для анализа рынка ценных бумаг является важным деление рынка на первичный и вторичный. Первичный рынок — это экономическое пространство, которое ценная бумага проходит от своего эмитента к первому покупателю. Вторичный рынок — это сфера оборота ценных бумаг, куда они попадают, после того как их продаст первый собственник, который купил эти бумаги у эмитента. Этот рынок может быть неорганизованным, или внебиржевым и организованным, или биржевым. В большинстве стран мира на внебиржевом рынке оборачивается основная масса ценных бумаг (85%), а на биржевом относительно меньшая их доля – 15%.

Торговля ценными бумагами на фондовом рынке Украины осуществляется на фондовых биржах и во внебиржевых торгово-информационных системах.

Общее состояние рынка ценных бумаг характеризуется фондовыми индексами и их динамикой. В финансовых публикациях публикуются биржевые и внебиржевые фондовые индексы для международного рынка акций в целом, а также для региональных и национальных рынков в частности.

Как правило, инвесторы - резиденты отдают преимущество национальным индексам, а иностранные инвесторы — мировым.

Макроэкономическая ситуация тенденций развития фондового рынка Украины определяется через интегральный индекс фондового рынка, который определяется соответственно Решению Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 20.12.2000 «Об утверждении Методики расчета интегрального индекса фондового рынка».

Эта методика определяет порядок расчета, информационную базу и критерии отбора предприятий для расчета интегрального индекса фондового рынка.

На практике используется два показателя: фондовый индекс и интегральный индекс.

Расчет интегрального индекса фондового рынка осуществляется на основе отчетности торговцев ценными бумагами.

Главной целью функционирования и развития фондового рынка в Украине является привлечение инвестиционных ресурсов для направления их на восстановление и обеспечение дальнейшего роста производства.

Соответственно Указу Президента Украины от 26 марта 2001 года «О дополнительных мерах относительно развития фондового рынка Украины» определены Основные направления развития фондового рынка Украины на 2001—2005 года.

Задачами фондового рынка Украины являются: [7, c.66]

- усиление конкурентоспособности рынка через проведение благоприятной государственной политики относительно налогообложения на фондовом рынке, преобразование торговцев ценными бумагами в финансово устойчивые институты, которые будут предоставлять широкий спектр финансовых услуг, упрощение процедуры ввоза и вывоз капитала при осуществлении инвестиционной деятельности на фондовом рынке, создание независимых информационных и рейтинговых агентств, которые осуществляют раскрытие информации о фондовом рынке;

- налоговое стимулирование развития фондового рынка Украины через освобождение от обложения налогом на прибыль предприятий и налогом на добавленную стоимость некоммерческих организаций фондового рынка, отказа от налогообложения курсовой разницы;

- усовершенствование системы регулирование рынка ценных бумаг через определение приоритетов государственной политики на фондовом рынке и разработку мероприятий по его дальнейшему развитию, направление усилий Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку преимущественно на регулирование открытого обращения ценных бумаг;

- развитие корпоративного управления через усовершенствование системы раскрытия информации о стоимости ценных бумаг и объекты инвестирования через инструменты фондового рынка, использование мер по раскрытию информации об инвесторах, которые приобретают большие и контрольные пакеты акций, в первую очередь, тех предприятий, которые имеют стратегическое значение для экономики и безопасности государства, монополистов, банков и страховых компаний, установление эффективных механизмов защиты инвесторов, в том числе внедрения нормы коллективного иска;

- развитие институтов общего инвестирования через приведение украинского законодательства об институтах общего инвестирования в соответствие с законодательством стран Европейского Союза, осуществление мероприятий по формированию у населения положительного восприятия деятельности новых институтов общего инвестирования;