Основные фонды нового производственного корпуса подлежат амортизации. Срок амортизации по зданию – 25 лет, по оборудованию – 5 лет.

Капитальные затраты на строительство включают:

· Стоимость права застройки территории – 200 тыс. руб.;

· Затраты на строительство – 800 тыс. руб. (в сумму первоначальных инвестиций включается только 50%, остальные 50% оплачиваются по окончании строительства);

· Корпус может быть введен в действие через год после начала строительства, оборудование стоимостью 50 тыс. $ (в условии 320 тыс. $, но учитывая рост курса, примем сумму, равную 50 тыс. $) предполагается оплатить за 6 месяцев до ввода предприятия в действие.

1-й год: 200 + 400 + 50 тыс. $ * 30 руб. / $ = 2100 тыс. руб.

2-й год: 400 тыс. руб.

Потребность в оборотных средствах возникает через год после начала строительства, то есть одновременно со вводом предприятия в действие. Она рассчитывается исходя из периода оборота оборотного капитала: = 90*(1365+138) / 360 = 375,7 тыс. руб.

Таким образом, общая сумма инвестиций составит: 2875,7 тыс. руб. Инвестор же располагает только 1750 тыс. руб. Данный вариант не предполагает использования кредита, поэтому он является неприемлемым для фирмы “Российский инвестор”. Однако проанализируем его эффективность при условии достаточности средств у инвестора.

Ликвидационная стоимость нового предприятия складывается из высвобождения оборотных средств и ¼ от остаточной балансовой стоимости его основных средств: 375,7 + ¼ * 960 = 615,7 тыс. руб., и увеличивает чистый денежный поток в конце последнего года.

Таблица 5 Расчет чистых денежных потоков предприятия на 6 лет, тыс. руб.

= 4041 – 2875,7 = 1165,3 тыс. руб.

= 4041 / 2875,7 = 1,4.

PP = IC / P = 2875,7 / 1059,6 = 2,7 года.

IRR = 30 %.

Составим баланс предприятия на начало 1-го года (года ввода предприятия в эксплуатацию) и конец 5-го года инвестиций. Поскольку точных данных для этого нет, баланс будет в определенной степени условным.