2.2. Характеристика используемой системы показателей

Комплексная оценка хозяйственной деятельности представляет собой ее характеристику, полученную в результате комплексного исследования, т. е. одновременного и согласованного изучения совокупности показателей, отражающих все (или многие) аспекты хозяйственных процессов, и содержащую обобщающие выводы о результатах деятельности производственного объекта на основе выявления качественных и количественных отличий от базы сравнения (плана, нормативов, предшествующих периодов, достижений на других аналогичных объектах, других возможных вариантов развития).

Комплексная оценка деятельности предприятия на основе финансового анализа – это конечно более существенная составляющая стоимостной оценки бизнеса. Если говорить о купле-продаже предприятия, то оно, получает цену продавца и цену покупателя. В определении цен важную роль играет финансовый анализ как внутрихозяйственный (для продавца), и внешний по данным бухгалтерской отчетности (для покупателя). Способы и методы оценки должны базироваться на комплексном анализе его финансово-хозяйственной деятельности.

В подразделе 2.3. «Методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности» я буду рассматривать влияние экстенсивности и интенсивности на прирост продукции. Поэтом вспомним, что это такое.

Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности экономического развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов.

Показателями экстенсивности являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных средств и авансированных оборотных средств (активов).

Показатели интенсивности – качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда (трудоемкость), материалоотдача (материалоемкость), фондоотдача (фондоемкость), количество оборотных средств (коэффициент закрепления оборотных средств).

Комплексная оценка служит инструментом учета, анализа и планирования; индикатором научно-технического состояния хозяйственного объекта в изучаемой совокупности; критерием сравнительного оценивания коммерческой деятельности предприятий и их подразделений; показателем эффективности принятых ранее управленческих решений и полноты их реализации; основой выбора возможных вариантов развития производства и показателей ожидаемых результатов в будущем: стимулятором производства.

Взаимосвязь источников эффективности (производственные ресурсы), показателей интенсификации использования производственных ресурсов (прямых и обратных) и показателей эффективности характеризуют данные таблицы 1.

Таблица 1.

Источники и показатели интенсификации и эффективности

N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

U – оплата труда персонала;

Q – численность персонала;

M – материальные затраты;

A – амортизация основных средств;

E – оборотные активы;

S – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

B – активы предприятия;

F – основные средства;

P – прибыль.

В своей работе буду использовать эти показатели для выведения формулы пятифакторной модели рентабельности активов.

Рентабельность – относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной).

Показатели рентабельности рассчитываются как отношение показателей прибыли к показателям средних за отчетный год активов предприятия. В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль.

В качестве показателей активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов.

Пятифакторная модель рентабельности активов является одним из методов факторного анализа. Она позволяет выявить влияние на рентабельность: оплатоемкости, материалоемкости, амортизациеемкости, фондоемкости, и оборачиваемости оборотных средств.

2.3. Комплексная оценка эффективности деятельности предприятия на основе пятифакторной модели рентабельности активов.

Методы расчета единого интегрального показателя эффективности хозяйственной деятельности весьма разнообразны. Существует интегральный показатель эффективности в виде показателя рентабельности активов.

Моделирование показателя рентабельности активов предприятия обеспечивает создание пятифакторной модели рентабельности:

P = P * N = P/N = 1- S/N = 1 – (U/N + M/N + A/N) ,

B N B F/N + E/N F/N + E/N F/N + E/N

Для упрощения формулы заменим показатели на более простое обозначение:

U/N - оплатоемкость продукции, отражающая трудоемкость в стоимостной форме (обозначим ее как YU );

M/N - материалоемкость продукции (YM);

A/N - амортизациеемкость продукции (YA);

F/N – фондоемкость продукции по основным средствам (внеоборот-ным активам - YF);

E/N - оборачиваемость оборотных активов(коэффициент закрепления оборотных активов на 1 руб. продукции - YE).

Пятифакторная модель рентабельности активов (авансированного капитала) в новых обозначениях имеет вид:

Кврент= 1 – (YU + YM + YA) , (1)

YF + YE