Большие надежды в области развития ипотеки в России возлагаются на специально разработанный инструмент с регулируемой отсрочкой платежа – ИРОП. Использование ИРОП предполагает применение 2-х процентных ставок. Одна процентная ставка должна обеспечить прибыльность кредитных операций для банка, а другая – сделать кредит доступным для заемщика. Первая ставка более высокая, называется “контрактной ставкой” и определяется на том уровне, которое сделает кредитование рентабельным для банка. Размер этого процента регулярно рассчитывается на основе межбанковской ставки процента плюс фиксированная банковская надбавка. Однако в действительности регулярные ежемесячные платежи по кредиту заемщик делает по достаточно низкой ставке, которая называется “платежной”. Разницу между величиной платежа, которую клиент должен банку по контрактной ставке, и той, что он платит по платежной ставке, ежемесячно прибавляют к сумме основного долга заемщика.

3. Роль и значение экономического анализа в финансовом менеджменте.

· Экономический анализ – один из важнейших инструментов получения информации, необходимых для принятия управленческих решений.

Предмет эк. анализа – хозяйственная деятельность предприятия, изучение эк. деятельности предприятия с целью оценки результатов этой деятельности и выявления резервов совершенствования этой деятельности.

Задачи эк. анализа:

· оценка результатов эк. деятельности – объективная и критическая оценка качественных и количественных задач, стоящих перед предприятием

· выявление характера и масштаба отклонения фактических показателей от базовых

· измерение влияния отдельных факторов на эти отклонения

· выявление резервов повышения эффективности эк. деятельности и пути их использования

· оценка финансового состояния предприятия в целом

· прогнозирование ожидаемых результатов эк. деятельности

· подготовка материалов для выбора оптимальных управленческих решений

Метод эк. анализа – количественное и качественное изучение различных сторон деятельности предприятия на базе системы показателей текущего учета и отчетности.

Эк. анализ бывает: управленческий (внутренний) и финансовый (внешний).

· Финансовая отчетность – совокупность форм отчетности, составленных на основе данных фин учета, с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении фирмы в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями решений.

Основные формы отчетности в западных странах:

· баланс – характеризует средства предприятия по их составу (актив) и источникам формирования

· отчет о прибыли – предназначен для представления информации о формировании чистой прибыли отчетного периода

· отчет о прибыли, накопленной за период

· отчет о капитале – может быть посвящен либо более подробному раскрытию информации отчета о прибыли, либо более подробно раскрывать содержание раздела баланса собственного капитала

· отчет о движении денежных средств – отражает получение, расходование и изменение денежных средств в ходе текущей хоз. деятельности предприятия за отчетный период

· примечания и дополнения финансовой отчетности

Направления финансового менеджмента:

· управление ликвидностью предприятия

· управление текущими затратами

· управление внешними и внутренними инвестициями

· управление финансовыми рисками

Билет №19

1. Денежное предложение. Денежные агрегаты. Денежное обращение

Денежное обращение - это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающие реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. Объективной основой денежного обращения является товарное производство, при котором товарный мир разделяется на товар и деньги. Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную.

Налично-денежное обращение - это движение наличных денег. Оно отслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами). В развитых капиталистических странах банковские билеты. выпускаемые центральным банком, составляют подавляющую часть налично-денежного обращения. Незначительная часть выпуска денег (около 10%) приходится на казначейства, которые эмитируют в основном монеты и мелкокупюрные бумажно-денежные знаки - казначейские билеты.

Безналичное обращение - это движение денег безналичного оборота. Под ними понимаются прежде всего банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью чеков, жироприказов, кредитных карточек, электронных переводов. В денежном обороте применяются также векселя, сертификаты, а в ряде стран - другие обязательства и требования. Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, меняя форму наличных денежных знаков на депозит в банке, и наоборот.

Под предложением денег (MS) понимается общее количество денег, находящихся в обращении, и складывающееся из М1, М2, М3.

Денежные агрегаты.

Показатели денежных агрегатов обозначаются М1, М2, М3 и L. М1- показатель денег, обычно определяемых как средство платежа, используемое при выполнении операций. М1 состоит из следующих компонентов: банкноты и монеты в обороте, дорожные чеки небанковских эмитентов, депозиты до востребования (за исключением межбанковских депозитов, депозитов правительства, депозитов иностранных банков и официальных учреждений) и другие депозиты, которые можно изымать с помощью чеков. «Другие депозиты, которые можно изымать с помощью чеков» включают счета NOW, ATS в депозитарных учреждениях и паевые счета с правом выписки приказов, подобных чекам, кредитных союзов. Таким образом, компоненты М1 являются финансовыми активами, которые принимаются как средства платежа и хранятся с целью осуществления платежей. По этой причине вклады М1 часто рассматривают, как «трансакционные денежные остатки». Использование других денежных показателей, помимо М1,(М2, М3 и L) отражает тот факт, что потребительские единицы в экономике сохраняют большие количества ликвидных активов - «почти денег», которые можно быстро преобразовать в М1, а затем использовать для платежей. В действительности, запас ликвидных активов часто представляет собой временно «помещенные» деньги, которые в настоящее время не требуются для платежей, но которые скоро надо будет вернуть в поток расходов. Определённые пункты ликвидных активов объединяют с М1 для создания более широких денежных агрегатов. Особенностью, отличающей М2, М3 и L друг от друга, является то, что каждый последующий показатель включает менее ликвидные активы, компоненты прироста М3 менее ликвидны, чем компоненты прироста М2. Принцип, по которому разграничивают эти показатели, заключается в том, что М2 больше «почти денег», чем М3, а М3 ближе к тому, чтобы быть деньгами, чем L. Выбор ликвидных активов, подлежащих включению в данный денежный агрегат, несомненно вопрос методический и до некоторой степени произвольный. Мотивами для создания таких показателей денежных агрегатов явились попытки измерять деньги в целом, обусловленные тем, что количество денег (и особенно измерение денежной массы) имеет огромное экономическое значение. В силу экономической значимости денег центральные правительства пытаются управлять денежной массой, преследуя цели экономической политики. Следовательно, количеством «денег» необходимо управлять, и денежные агрегаты, подлежащие измерению и управлению, - это то, что наиболее соответствует таким переменным экономической политики, как изменение уровня цен, объёма производства, занятости и уровня процентных ставок.