По данным таблицы можно сделать вывод, что устойчивая тенденция к увеличению коэффициента соотношения заемных и собственных средств (с 0,9 до 1,6) свидетельствует о сомнительном финансовом состоянии предприятия. А коэффициент обеспеченности собственными средствами и маневренности собственными средствами резко сократились, что свидетельствует о том, что предприятие использует заемные средства на приобретение основных средств, а эта ситуация негативна с позиции финансовой устойчивости.

Финансовый результат из отчета о прибылях и убытка (приложение 2) является индикатором для оценки эффективности деятельности организации. На его основе рассчитываются многочисленные показатели рентабельности. Наиболее важной характеристикой эффективности использования капитала предприятия является рентабельность активов [20] (отношение прибыли до налогообложения к средним совокупным активам в процентах), которая показывает способность руководства зарабатывать деньги, используя все имеющиеся в распоряжении средства предприятия.

В нашем случае рентабельность активов составляет 78%. Иначе говоря, на каждый рубль, вложенный в активы, организация за отчетный период заработала 78 коп. прибыли.

2.3 Косвенный метод анализа кредитоспособности

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока денежных средств за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемого кредита.

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т.д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком "-", а уменьшение характеризует приток средств и фиксируется со знаком "+". Рост кредиторской задолженности и прочих пассивов рассматривается как приток средств, снижение - как отток. Полученные результаты банк будет оценивать так: если приток превышает отток, то уровень кредитоспособности высокий, но если приток меньше оттока, то уровень кредитоспособности низкий.

Рассмотрим процедуру анализа денежных потоков на примере предприятия ОАО "Автосервис". Организация имеет следующие показатели:

сумма начисленной за период амортизации по основным средствам составила 600 тыс. руб. остаточная стоимость проданных основных средств - 760 тыс. руб. В течение периода организация также приобрела основные средства на суму 8 000 тыс. руб., неоплаченная задолженность поставщика на 31.12.07 - 400 тыс. руб., расчеты производились денежными средствами;

в течение 2007 года организация привлекала заемное финансирование. Сума денежных средств, поступившая на расчетный счет, составила 10 000 тыс. руб.; на погашение основного долга направлено 4 000 тыс. руб.;

дивиденды, выплаченные акционерам за отчетный год, составили 2 400 тыс. руб.

Косвенный метод применяется для формирования информации только по одному разделу отчета о движении денежных средств, а именно по текущей деятельности. По инвестиционной и финансовой деятельности информация формируется по прямому методу.

В ситуации 3 отчет о прибылях и убытках за 2007 год имеет следующий вид[21]:

Таблица 2.3

Отчет о движении денежных средств за 2007 г. (по косвенному методу)