Таблица 2 ­Изменение курса доллара США в период с 2003-2006 г.г.

При реализации избранной валютной политики Банк России использует широкий арсенал методов, которые условно можно подразделить на две группы.

1. Рыночные методы — проведение Банком России операций по покупке- продаже иностранной валюты на биржевом и межбанковском рынке (валютные интервенции) для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложе­ние денег. Осуществление интервенций на валютном рынке может преследовать различные цели, в том числе: удержание курса на заданном уровне (в диапазоне), сглаживание резких колебаний валютного курса, обеспечение требуемой динами­ки курса, пополнение валютных резервов Банка России.

Административные методы — применение Банком России мер, основанных на принуждении участников рынка к действиям, направленным на изме­нение спроса и предложения иностранной валюты на рынке. К числу этих мето­дов относятся:

а) меры в области валютного регулирования (установление норм и сроков репатриации, а также обязательной продажи валютной выручки, прямое и кос­венное ограничение доступа к покупке иностранной валюты для различных кате­горий);

б) лимитирование — установление количественных (абсолютных либо

от­носительных) ограничений для субъектов рынка (прежде всего уполномоченных банков) на величину возможной покупки (продажи) иностранной валюты. Лими­ты выполняют функцию регулирования валютного риска и воздействуют на ва­лютный рынок;

в) прямой запрет для уполномоченных банков на совершение определенных операций с иностранной валютой (как за свой счет, так и по поручению клиен­тов), включая лишение участника технической возможности заключать сделки на валютном рынке. В настоящее время в Российской Федерации прямые запреты на совершение операций с иностранной валютой не применяются.

В рамках предоставленных полномочий по проведению валютной политики Банк России обеспечивает регулирование и совершенствование инфраструктуры валютного рынка. Основным звеном этой инфраструктуры служит система упол­номоченных валютных бирж, которые функционируют на основании лицензии Банка России. Текущее воздействие на валютный курс Банк России проводит, не­посредственно выходя на валютные биржи. Валютные биржи ведут свою дея­тельность под полным контролем Банка России, что позволяет ему видеть скла­дывающуюся конъюнктуру рынка и оперативно устранять негативные тенденции. Вместе с тем в определенные периоды времени Банк России проводит интервен­ции и на межбанковском валютном рынке, воздействовать на операции которого и осуществлять их контроль труднее, чем за валютными биржами. В целях адек­ватной реализации валютной политики и своевременного реагирования на небла­гоприятные изменения, Банк России осуществляет постоянный мониторинг всех сегментов валютного рынка [10, с. 44].

Прямые количественные ограничения. Наряду с экономическими методами, посредством которых центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия. Очевидно, что использование административного воздейст­вия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера. Они могут применяться Банком Рос­сии в исключительных случаях в целях проведения единой государственной де­нежно-кредитной политики после консультаций с Правительством Российской Федерации.

К прямым количественным ограничениям можно отнести:

1) установление кредитным организациям лимитов на предоставление

кре­дитов и на привлечение средств, определение видов обеспечения активных опе­раций банков, ограничения на проведение кредитными организациями отдельных банковских операций:

1) введение предельных размеров процентных ставок по предоставляемым банками кредитам, определение размера комиссионного вознаграждения и тари­фов за оказание отдельных видов банковских услуг. Эта мера практиковалась Банком России в 1991 г., когда для коммерческих банков была установлена пре­дельная ставка по выдаваемым ими кредитам в размере 25% годовых;

2) установление фиксированного соотношения процентных ставок коммер­ческих банков и официальных ставок, прямое ограничение размера кредитной маржи (разницы между ценой приобретения ресурсов и их последующей пере­продажи в виде кредита или разницы между средними процентными ставками по активным и пассивным операциям банков).

Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдержи­вания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. При нарушении коммерческими банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к ущемлению прав их акционе­ров, вкладчиков, клиентов центральный банк может применять к ним самые жест­кие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков [11, с. 150].

2) Банком России в 1991 г., когда для коммерческих банков была установлена пре­дельная ставка по выдаваемым ими кредитам в размере 25% годовых;

3) установление фиксированного соотношения процентных ставок коммер­ческих банков и официальных ставок, прямое ограничение размера кредитной маржи (разницы между ценой приобретения ресурсов и их последующей пере­продажи в виде кредита или разницы между средними процентными ставками по активным и пассивным операциям банков).

Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдержи­вания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. При нарушении коммерческими банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к ущемлению прав их акционе­ров, вкладчиков, клиентов центральный банк может применять к ним самые жест­кие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков [11, с. 150].

В современных условиях Банк России практически не использует прямых количественных ограничений. Принятие текущих решений в области денежно-кредитной политики о величине резервных требований; об изменении процент­ных ставок Банка России; определении лимитов операций на открытом рынке, ус­ловий и порядка предоставления кредитов входит в компетенцию Совета дирек­торов Банка России [10, с.46].