Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а также порядок депо­нирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются Советом ди­ректоров. Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов. При нарушении нор­мативов обязательных резервов Банк России имеет право списать в бесспорном порядке с корреспондентского счета кредитной организации, открытого в Банке России, сумму недовнесенных средств, а также взыскать с кредитной организации в судебном порядке штраф в размере, установленном Банком России. Указанный штраф не может превышать сумму, исчисленную исходя из двойной ставки рефи­нансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответ­ствующего решения. На обязательные резервы, депонируемые кредитной органи­зацией в Банке России, взыскания не обращаются.

После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банков­ских операций обязательные резервы, депонируемые кредитной организацией в Банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном феде­ральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России. При реорганизации кредитной организации порядок переоформле­ния ее обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России, устанавли­вается в соответствии с нормативными актами Банка России [2, ст. 38].

Банк России в 2007 году продолжил использование обязательных резервов в качестве прямого инструмента регулирования ликвидности банковской системы. При этом предполагалось сохранить тенденцию к относительному снижению обя­зательных резервов кредитных организаций, в том числе путем возможного повышения коэффициента усреднения. Независимо от сценариев экономического развития Банк России предполагает совершенствование механизма обязательного резервирования, включая механизм усреднения, и нормативной базы, применяе­мой при формировании банками обязательных резервов, в соответствии с законо­дательством Российской Федерации [5,с.24].

Обязательные резервы (резервные требования) являются одним из наиболее эффективных инструментов денежно-кредитной политики прямого действия. При создании системы обязательного резервирования центральному банку любой страны необходимо учитывать синергетическое взаимодействие ряда факторов. В России длительный период времени при обсуждении проблем ОР на первое место ставился вопрос о размерах нормативов резервирования. Особенно часто требова­ния о снижении нормативов звучали со стороны банковскогосообщества2002- 2003 гг. После существенного уменьшения нормативов резервирования в 2004г. интенсивность дискуссии ослабла. На 09.11. 2005г. норматив отчислений составлял от 2 до 3,5%. На ноябрь 2006 года процент остался тот же.

Политика валютного курса. Валютная политика — совокупность меро­приятий, осуществляемых в сфере международных, валютных и других экономи­ческих отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Инструментом проведения валютной политики выступает валютное регулирова­ние.

Валютное регулирование — элемент валютной политики, система законода­тельных норм и экономических мер, реализуемых государственными органами с целью установления соотношения национальной валюты и важнейших иностран­ных валют, порядка обращения иностранной валюты внутри страны, осуществле­ния международных расчетов и пр. Валютное регулирование подразумевает раз­работку и реализацию Банком России политики валютного курса. В рамках своей компетенции, определенной законами РФ «О Центральном банке Российской Фе­дерации» [2] и «О валютном регулировании и валютном контроле» [3], Банк Рос­сии совместно с Правительством РФ определяет текущую политику государства в области обменного курса национальной валюты.

Способами проведения валютной политики являются прямое и косвенное валютное регулирование. Прямое валютное регулирование реализуется путем за­конодательных актов и действий исполнительной власти. Косвенное валютное ре­гулирование осуществляется с использованием экономических, в частности валютно-кредитных, методов воздействия на поведение экономических агентов рынка [20, с. 90].

Основные цели валютной политики:

- преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации;

- преодоление валютных ограничений и переход к конвертируемости валюты;

- либерализация валютных операций.

Каждая национальная валюта имеет денежную цену в единицах другой страны, т.е. валютный курс. Как любая цена, валютный курс зависит от спроса и предложения валюты. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - ценами, деньгами, процентом, платеж­ным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов.

Валютный курс может быть колеблющимся (разновидность — плавающий валютный курс), фиксированным и принудительным. Колеблющийся валютный курс — свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения (ры­ночного механизма) на денежном рынке. Плавающий валютный курс - разновид­ность колеблющегося валютного курса, когда для ограничения резких колебаний курсов иностранных валют вводятся пределы взаимных колебаний курсов. Фик­сированный валютный курс — официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на законодательно определяемых валют­ных паритетах. Принудительный валютный курс — официальный жестко уста­новленный валютный курс, вводимый государством в условиях валютных огра­ничений для обмена валюты данной страны на иностранную валюту. Применение принудительного валютного курса, как правило, порождает функционирование черного рынка, где купля-продажа иностранной валюты производится по стихийно складывающемуся курсу.

Конкретные направления валютной политики как одного из основных инст­рументов денежно-кредитного регулирования Банк России вырабатывает в ре­зультате анализа множества экономических параметров как текущих, так и про­гнозируемых. В ходе разработки валютной политики государства Банк России решает две задачи:

1) выбор оптимального режима обменного курса;

2) определение экономически обоснованного его уровня.

Одной из задач Банка России являются определение и поддерживание (в том числе с помощью интервенций) того значения курса национальной валюты, который в данный момент в наибольшей степени отвечает текущим целям эконо­мической политики государства. При этом фактором, ограничивающим возмож­ности достижения (удержания) определенного уровня валютного курса, являются текущий размер золотовалютных резервов Банка России и степень их ликвидно­сти. Для обеспечения экономически обоснованной динамики валютного курса рубля с 1998 г. Банк России отказался от политики фиксированного курса и пере­шел к режиму плавающего валютного курса. Таблица 2 - Показывает изменение курса доллара США в период с 2003-2006 г.г.