─ значительная степень концентрации контрольных пакетов акций в руках инсайдеров, что приводит к дальнейшему сужению инструментальной базы российского фондового рынка, к сокращению возможностей для инвесторов, расширение поля для манипулирования ценами;

─ узость, недостаточность инвестиционных ресурсов внутри страны и сложившаяся модель фондового рынка приводят к тому, что российский рынок акций юридических лиц сильно смещен на рынки ADR, IPO и иностранных кредитов. Российские корпорации, в основном через сотрудничество, например, инвестиционного банка JP Morgan Stanley Russia, имеют возможность работать с инвесторами, располагающими средствами на длительные периоды времени. При этом состояние национального фондового рынка, в значительной степени, зависит от настроений иностранных спекулятивных инвесторов;

─ российский, прежде всего фондовый рынок по причинам высоких транзакционных издержек, является рынком, на которых размещаются средства, имеющие корпоративную природу. Российский рынок по данным Министерства экономического развития и торговли за 2003 год привлек средства 0,1% населения РФ;

─ отмечается высокая степень волатильности, неустойчивость российского фондового рынка, на которую оказывает влияние состояние макроэкономических показателей РФ и ее институциональных особенностей.

Таким образом, на рынках валют и ценных бумаг участие населения РФ в настоящее время не играет определяющей роли. Одновременно население РФ испытывает потребность в диверсификации активов, находящихся у него в распоряжении с целью повышения эффективности вложений по показателям положительного денежного потока, снижения рисков и удлинения сроков инвестиций. С другой стороны государственные регулирующие органы заинтересованы в снижении уровня инфляции, росте национального ВВП и мерах по повышению уровня социально-психологической комфортности, прежде всего для социально-активной части населения.

С учетом изложенного представляется целесообразным использование механизмов валютного регулирования в соответствии со стратегическими целями развития российской национальной экономики для создания или придания дополнительных возможностей существующим участникам рынка ценных бумаг, которые могли бы обеспечить участие населения РФ в деятельности инвестиционных фондов, осуществляющих операции и функционирующих на лидирующих иностранных фондовых площадках.

После создания условий для полной конвертируемости рубля не существует юридических препятствий, кроме неопределенности с нормативным регулированием процесса со стороны Центрального банка РФ, для проведения этих операций через российские коммерческие банки.

Возникающие возможности по открытию населением счетов в иностранных банках (в случае, если Центральный банк РФ не сформирует привлекательные для российской стороны «правила игры» по проведению этих операций) создадут реальные условия, способствующие переходу инициативы в руки представителей иностранных финансовых организаций. Объективные и субъективные коммерческие интересы этих организаций заставят их использовать сложившиеся условия для вовлечения средств российского населения в операции на иностранных финансовых рынках с последующим распределением полученных доходов. При этом, на текущий момент не проработаны механизмы, обеспечивавшие бы последующее распределение и использование получаемых доходов с учетом интересов России ни для роста национального ВВП, ни для создания дополнительных условий социальной стабильности в РФ.

Немаловажным фактором для оценки складывающихся условий конкуренции российского и иностранных фондовых и валютных рынков за средства населения РФ является учет этих обстоятельств и их последствий в ходе консультаций по вступлению России в ВТО.

2.3 Использование информационных технологий при операций кредитования физических лиц

С учетом высказанных предложений по совершенствованию работы подразделений Сбербанка РФ с клиентами и повышению эффективности активных операций целесообразно повысить информационную прозрачность Банка и использовать Интернет-сайт для максимального удовлетворения информационных запросов клиентов касательно продуктов и тарифов Банка.

Рассматривая средства частных клиентов как важнейший источник финансирования активных операций, учитывая ожидаемые в перспективе высокие темпы роста рынка кредитования физических лиц и депозитов населения, а также рост требований частных клиентов к стандартам качества и технологиям, главной задачей по работе с частными клиентами Банк считает повышение качества банковского сервиса, в том числе за счет увеличения скорости обслуживания клиента, развития альтернативных каналов продаж банковских услуг и совершенствования технологий обслуживания. В дальнейшем, получит развитие и предоставление банковских услуг с использованием мобильной связи и терминалов самообслуживания, также будет реализован проект «Электронная сберкасса», позволяющий клиентам получить дистанционный доступ к услугам банка через Интернет. Банк рассчитывает на то, что реализация указанных задач позволит сохранить и упрочить позиции на рынке вкладов и кредитования частных лиц.

Сквозь призму развития широкого внедрения цифровой подписи и электронного документооборота необходимо выстраивать усилия по организации электронного вексельного обращения. Перспективы развития электронного вексельного обращения лежат в основе организации и обращения электронных наличных - денег.

Если это сделать в электронном виде и с электронной подписью, то появится электронный вексель. Вексель - это те же деньги, ими можно расплачиваться как наличностью, и если лицо, подписавшее его, вызывает безусловное доверие, то он будет охотно приниматься вместо традиционных денег. Вексель имеет то преимущество, что лицо, выпустившее его (или давшее поручительство по нему, или индоссировавшее его), обязано либо заплатить (независимо от обстоятельств, даже подложная передаточная подпись на векселе не освобождает от этой обязанности), либо объявить себя банкротом. Промежуточное решение невозможно. Рынок ценных бумаг эволюционирует в сторону электронного вида. В настоящее время законодательство практически всех стран мира допускает существование ценных бумаг в электронном виде. И даже более того, в мировой практике значительная часть ценных бумаг именно в таком виде и существует: акции, которыми торгуют на мировых биржах, все чаще и чаще представляют собой не что иное, как просто запись в компьютерной базе данных. Сегодня развитие Интернет представляет собой идеальную среду для оборота таких электронных ценностей: здесь имеются хорошо зарекомендовавшие себя и доступные криптографические технологии, позволяющие сделать такой оборот надежным, конфиденциальным и защищенным от фальсификации. Имеются коммуникации, позволяющие перебрасывать эти ценности в любую точку мира и обмениваться ими. Имеется среда со сформированным предложением товаров и услуг, где можно обменять эти электронные ценности на товары, услуги, информацию. Среда, где эти электронные ценности с легкостью превращаются в оборотное средство, то есть в деньги. Как бы там ни было, альтернативные платежные технологии будут уверенно отвоевывать себе место под солнцем.