Вывод: Рост запасов в данном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, однако увеличение дебиторской и как следствие кредиторской задолженности свидетельствует о том, что предприятие недостаточно эффективно работает по увеличению оборачиваемости в этой части активов.

Таблица 7. Анализ структуры запасов за 2006 г.

Такие же таблицы служат для анализа нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств. Более подробный анализ нематериальных активов и основных средств проводится на основе раздела 3 «Амортизируемое имущество» формы №5 годового отчета, в котором представлены подробная структура данных активов на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период. В разделе 2 той же формы содержится дополнительная информация о структуре и движении дебиторской задолженности, а в разделе 5 – о структуре долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства (основные средства и МБП принимаются в расчет по остаточной стоимости) к общей стоимости всех активов организации. Нормальным для промышленных предприятий считается следующее ограничение показателя:

Кп.им > 0,5

Кп.им на нач. = 0,88 и Кп.им. на конец = 0,78

Вывод: На рассматриваемом нами предприятии наблюдается тенденция к снижению Кп.им., значение Кп.им. пока не является критическим, но необходимо рассматривать в качестве стратегической цели предприятия – пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия:

Ка = реальный собственный капитал / общая величина источников средств организации,

Ка на нач. = 0,94; Ка на конец = 0,93

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле:

Кз/с = (скорректированные долгосрочные пассивы + скорректированные краткосрочные пассивы) / реальный собственный капитал

Кз/м на нач. = 0,23; Кз/м на конец = 0,32

При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал, совпадающий для акционерных обществ с величиной чистых активов. Последние определяются в соответствии с приказом Министерства финансов РФ от 5 августа 1996 г. №71 и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг РФ №149. Для получения реального собственного капитала организации необходимо итог раздела III «Капитал и резервы» пассива баланса увеличить на сумму по статьям «Доходы будущих периодов» из раздела V «Кратосрочные обязательства», величину балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 разд.II баланса), величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 разд. II баланса) и сумму по статье «Целевые финансирование и поступления» (стр. 450 разд.III). Соответственно при расчете коэффициента автономии общая величина источников средств организации образуется как разница итога баланса и величин балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а при расчете коэффициента соотношения заемных и собственных средств скорректированные заемные средства получаются путем увеличения суммы итогов разделов IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обяызательства» на величину статьи «Целевые финансирование и поступления» (стр. 450 разд. III) и уменьшения на суммы по статьям «Доходы будущих периодов» из раздела V «Краткосрочные обязательства». При этом целевые средства в зависимости от сроков, в течение которых они должны быть использованы, относятся к долгосрочным или краткосрочным пассивам. Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в приложении 2.