После проведения экспресс-анализа баланса можно сделать следующие выводы.

На начало года балансовый капитал предприятия составлял 15350 тыс.грн. При этом в структуре актива на основные средства приходилось 16,5%, на запасы – 50,6%, а денежные средства и расчёты составляли 32,8% всего балансового капитала. Пассив на начало года имел следующую структуру: собственный капитал составлял 52,4%, долгосрочные пассивы занимали 2,0%, а на расчёты и другие краткосрочные пассивы приходилось 45,6%. Как видим, примерно половина всех средств приходится на собственный капитал, что в принципе является нормальным для работы предприятия. Рассматривая состав 3-го раздела актива, можно сказать, что расчёты с дебиторами, за товары, работы и услуги составляют 31,9%, а денежные средства в кассе и на расчётном счёте – 0,9%. Это – положительное явление и говорит о том, что большая часть денег предприятия не лежит “мёртвым” капиталом, а находится в обороте и приносит прибыль.

На конец года балансовый капитал предприятия уменьшился с 15350 тыс.грн. до 14700 тыс.грн. (на 4,2%). При этом величина основных средств выросла на 7,9%, запасов – на 1,9%, а величина денежных средств уменьшилась почти на 20%. Величина денежных средств в кассе и на расчётном счёте не изменилась и составила 140 тыс.грн., а средства в расчётах снизились на 2 млн.грн. (на 40,8%). Это отрицательное явление для предприятия. Собственный капитал в течение года уменьшился на 7,2%, расчёты и краткосрочные пассивы – на 1,0%. Величина долгосрочных пассивов не изменилась и осталась на уровне 300 тыс.грн.

Таким образом, основным финансовым результатом года для предприятия стало уменьшение балансовых средств. Это было вызвано прежде всего снижением величины расчётов с дебиторами, за товары, работы, услуги, а также снижением величины собственного капитала. В результате по отношению ко всему балансовому капиталу уменьшилась доля денежных средств на 5,3% и собственного капитала на 4,6%. Соответственно доля остальных статей баланса возросла либо осталась без изменения.

На конец года на основные средства теперь приходится 18,6%, на запасы – 53,9%, а денежные средства и расчёты составляют 27,5% всего балансового капитала. Пассив на конец года имеет такую структуру: собственный капитал составляет 50,8%, долгосрочные пассивы продолжают занимать 2,0%, а на расчёты и другие краткосрочные пассивы приходится 47,1%.

Задание 2

Расчёт финансовых коэффициентов

Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительное. По большинству финансовых показателей предприятию можно поставить положительную оценку, но некоторые показатели значительно отклоняются от нормы.

1) Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии, коэффициент концентрации собственного капитала).

Определяет долю средств собственников предприятия в общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия. Характеризует возможность предприятия выполнить свои внешние обязательства за счёт использования собственных средств, т.е. независимость его функционирования от заёмных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно предприятие. Предпритие считается устойчивым, если часть собственного капитала не меньше 50%.

Значение коэффициента финансовой независимости как на начало, так и на конец года превышает нормативное значение 0,5. Это говорит о том, что предприятие способно погасить свои внешние обязательства за счёт использования собственных средств.

2) Коэффициент финансовой стабильности.

Показывает соотношение собственных и привлечённых средств. Показывает, сколько единиц собственных средств приходится на каждую привлечённую. Снижение показателя в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Коэффициент финансовой стабильности также и в начале, и в конце года больше нормативного значения 1. Снижение показателя с 1,10 до 1,03 свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

3) Коэффициент финансового левериджа (концентрация собственного капитала).

Характеризует долю заёмных средств в общей сумме средств, вложенных в имущество предприятия. Чем ниже показатель, тем меньше задолженность предприятия, т.е. устойчивее положение. Рост показателя в динамике означает увеличение заёмных средств в финансировании предприятия.

Незначительное повышение коэффициента финансового левериджа является благоприятным явлением для предприятия и означает увеличение заёмных средств в финансировании предприятия.

4) Коэффициент обеспечения собственными средствами.

Расчитывается как соотношение источников собственных средств за минусом основных средств и других внеоборотных активов к сумме оборотных средств.

Коэффициент обеспечения собственными средствами значительно меньше нормативного значения 1 и уменьшился с 0,43 до 0,40 в конце года. Это говорит о том, что в структуре оборотных средств доля собственных оборотных активов предприятия очень низкая, и её необходимо увеличить.

5) Маневренность рабочего капитала.

Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель должен быть в пределах от 0 до 1. Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Резкий рост этого коэффициента (на 15-20%) связан с тем, что увеличение возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Резкое увеличение автоматически вызовет уменьшение других показателей (например, коэффициента финансовой независимости).

Маневренность рабочего капитала снизилась с 0,68 до 0,63. Таким образом, понизилась часть собственных оборотных средств в форме денег, что нельзя рассматривать как положительную тенденцию.

6) Коэффициент покрытия (коэффициент общей ликвидности, коэффициент текущей ликвидности).

Он даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько гривен текущих активов предприятия приходится на 1 гривну текущих обязательств. Текущие активы – это активы, которые постоянно обращаются в процессе хозяйственной деятельности предприятия (оборотные активы и расходы будущих периодов). Текущие обязательства – это обязательства, которые будут погашены в течение операционного цикла предприятия или в течение 12 месяцев с даты составления последнего баланса (текущие обязательства и доходы будущих периодов).

Коэффициент покрытия, равный 2, свидетельствует о возможности предприятия погасить текущие обязательства. Такой подход объясняется сложившейся практикой, согласно которой при ликвидации активов их продажная цена на аукционе составляет примерно половину их рыночной стоимости. Иными словами, если стоимость активов снизится наполовину, оставшейся выручки будет достаточно для погашения текущей задолженности только в том случае, если до ликвидации коэффициент был равен 2 или больше.