кредиторская задолженность в общей структуре финансовых ресурсов увеличилась всего на 1%, но по прежнему занимает две трети в общей структуре финансовых ресурсов.

Главной тенденцией в динамике источников средств предприятия S.R.L. «Gantala» является увеличение доли привлеченных финансовых ресурсов в общей сумме капитала при несущественном увеличении собственных источников. Рост доли привлеченных финансовых ресурсов может характеризовать финансовое состояние предприятия как с положительной так и с отрицательной стороны. Если предприятие имеет высокий уровень рентабельности, то увеличение доли привлеченных средств может свидетельствовать о повышении темпов роста оборота предприятия и, следовательно, недостатке средств на финансирование переменных, а зачастую и постоянных затрат. Но так же, высокая доля привлеченных ресурсов в пассиве предприятия может говорить о его низкой рентабельности и финансовой устойчивости. Анализ показателей рентабельности и финансовой устойчивости S.R.L. «Gantala» приведен в следующей главе.

Диаграмма 1

Соотношение и динамика изменения источников

финансовых ресурсов S.R.L. «Gantala»

Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах предприятия и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменение суммы прибыли, рентабельности предприятия, а следовательно улучшение его финансового состояния.[20,176]

Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. От структуры активов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того эта структура оказывает большое виляние на систему показателей, которые принято называть коэффициентами деловой активности. Информация о состоянии активов предприятия, содержащаяся в его балансе дает достаточно основательную базу для их анализа и определения приоритетных направлений вложения финансовых ресурсов.

В таблице 4 приведен анализ изменения структуры и динамики активов S.R.L. «Gantala» за 3 года.

Как видно из таблицы в составе имущества за весь анализируемый период преобладают мобильные активы. На 1.01.04г. их доля в составе имущества была 89,9%, а к концу анализируемого периода она увеличилась до 92,7%. В то же самое время сумма иммобилизованных активов в денежном выражении возросла с 412988 лей в начале анализируемого периода до 470973 лей в конце, но удельный вес внеоборотных активов сократился с 10,1% до 7,3% в сумме общих активов.

Доля оборотных активов напротив возросла с 3669864 в начале периода до 5940894 на 1.01.06г. При этом оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определяют платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Исходя из изложенного очень важна оценка динамики оборотных активов. Как правило, их прирост означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. Хочется отметить тот факт, что темп роста оборотных активов составил 161,9%.

Самая весомая часть мобильных активов - это товарно-материальные запасы, они составляют 74,7% на 01.01.04,однако к концу анализируемого периода они составляют 58% мобильных активов.

Дебиторская задолженность в общей сумме мобильных активов предприятия на начало периода составляла долю в 19% и к концу анализируемого периода увеличилась до 28,3%. В сумме дебиторской задолженности предприятия S.R.L. «Gantala» отсутствуют безнадежные долги покупателей и других дебиторов. Следовательно, всю дебиторскую задолженность, равно как и ее прирост, можно рассматривать в качестве полноценного мобильного элемента активов.Главной составляющей дебиторской задолженности является дебиторская задолженность покупателей, и в общей сумме всего имущества ее удельный вес довольно велик и составляет на 01.01.04 17%,а на конец анализируемого периода повышается до 26 %.

Кроме того уменьшение ТМЗ, и в частности, товара ,который на протяжении всего анализируемого периода составляет не менее 96% ТМЗ - с одной стороны, и увеличение дебиторской задолженности с 19% на 01.01.04 до 28,3% на 01.01.06,и в частности дебиторской задолженности покупателей-с другой стороны, говорит о том что основная деятельность предприятия S.R.L. «Gantala» -торговля фармацевтическими товарами - проходит успешно.

Так же увеличение доли денежных средств в составе мобильного имущества с 6% на начало периода до 11,83% в конце говорит о своевременной оплате покупателями приобретенного товара, т.е. о погашении дебиторской задолженности.

Важно так же отметить, что темп роста оборотных активов составил 161,9%, а темп роста иммобилизованных активов – 114%. То есть прирост оборотных активов не сопровождался уменьшением внеоборотных активов, а лишь

Таблица 4

Структура и динамика изменения активов S.R.L. «Gantala»

Показатель	01.01.04		01.01.05		01.01.06		Абс. Отклон.	Темп роста, %
	Сумма, лей	У.В., %	Сумма, лей	У.В., %	Сумма, лей	У.В., %
1.Всего имущества	4 082 852	100,0	5 431 789	100,0	6 411 867	100,0	2 329 015	157,0
в т.ч.
2.Иммобилизованные активы	412 988	10,1	411 534	7,6	470 973	7,3	57 985	114,0
в том числе:
Нематериальные активы	5 754,00	0,1	2 397,0	0,0	2 772	0,0	-2 982	48,2
Основные средства	322 873	7,9	324 776	6,0	358 854	5,6	35 981	111,1
Долгосрочные финанс. Вложения	84 361,0	2,1	84 361,0	1,6	109 347	1,7	24 986	129,6
3.Мобильные активы	3 669 864	89,9	5 020 255	92,4	5 940 894	92,7	2 271 030	161,9
3.1.Запасы	2 743 574	67,2	3 862 959	71,1	3 470 780	54,1	727 206	126,5
в том числе:
Сырье, материалы и др.	89 865	2,2	115 076	2,1	67 179	1,0	-22 686	74,8
МБП	4 512,0	0,1	9 403	0,2	11 485	0,2	6 973	254,5
Товары	2 649 197	64,9	3 738 480	68,8	3 392 116	52,9	742 919	128,0
3.2.Дебиторская задолженность	700 320	17,2	902 827	16,6	1 685 191	26,3	984 871	240,6
в том числе
Деб. Зад. покупателей	695 738,0	17,0	868 405,0	16,0	1 666 297,0	26,0	970 559	239,5
Деб. Зад. связанных сторон	4 303,0	0,1	4 303,0	0,1	4 303,0	0,1	0	100,0
Авансы полученные	237,0	0,0	458,0	0,0	141,0	0,0	-96	59,5
НДС		0,0	29 661,0	0,5	14 450,0	0,2	-15 211	48,7
Задолженность персонала	42,0	0,0		0,0		0,0	-42	0,0
3.3.Денежные средства	223 030	5,5	246 697	4,5	702 481	11,0	479 451	315,0
в том числе
Касса	6 895,0	0,2	1 607,0	0,0	15 121,0	0,2	8 226	219,3
Расчетный счет	189 920,000	4,7	94 763,0	1,7	653 955,0	10,2	464 035	344,3
Валютный счет	25 947	0,6	150 059	2,8	33 137	0,5	7 190	127,7
Прочие денежные средства	268	0,0	268	0,0	268	0,0	0	100,0
4.Расходы будущих пер.	2 940	0,1	7 772	0,1	82 442,0	1,3	79 502	2804,1