СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ И ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.Кредитный рынок

2.Бюджетная политика

3.Фондовый рынок

ВЫВОДЫ

ИСПОЛЬЗОВАНЫ ИСТОЧНИКИ

ВВЕДЕНИЕ

Тема контрольной работы «Финансовые инструменты активизации инвестиционной и инновационной деятельности».

В работе проанализировано состояние инвестиционной деятельности, обобщены проблемы финансирования инвестиционных и инновационных проектов; рассмотрена роль кредитных источников, бюджетов разных уровней, фондового рынка в финансировании инвестиционного процесса; обоснованы рекомендации по вопросам усовершенствования применения финансовых инструментов при реализации политики активизации инвестиционной и инновационной деятельности.

Развитие возможностей национальной финансовой системы является главным направлением повышения эффективности функционирования финансовых рынков и приближения объемов имеющихся финансовых ресурсов к надлежащим потребностям для реализации инвестиционных и инновационных проектов. Однако в настоящее время финансовая система Украины не нацелена на решение задач по обеспечению перехода экономики на инновационную модель развития. Финансовый и инвестиционный рынки развиваются без нужного уровня взаимосогласованности.

В развитых странах мира значительная часть инвестиционных и инновационных проектов финансируются за счет кредитных ресурсов. Ускоренное накопление ресурсов банковской системой Украины, которое наблюдалось в течение 2000-2008 гг., создавало возможности для оживления долгосрочного кредитования субъектов корпоративного сектора (включая и кредитование прорывных инвестиционных и инновационных проектов). Но слишком высокие риски долгосрочного кредитования таких проектов с заранее неизвестным результатом, сравнительно высокая инфляция и общая макроэкономическая нестабильность обусловливают чрезмерный (с точки зрения товаропроизводителя) уровень реальной процентной ставки по кредитам.

В настоящее время банковская система в недостаточной степени участвует в финансовом обеспечении новых видов экономической деятельности. В вопросах аккумуляции и распределения финансовых ресурсов инвестиционного назначения особую роль играет бюджетная политика, с учетом длительного процесса становления компонентов рыночного механизма, насущной потребности проведения структурной перестройки, невысоких темпов формирования и немногочисленности рыночно ориентированного частного сектора, отсутствия у него финансовых ресурсов в достаточном количестве.

Мировая практика свидетельствует, что одним из самых мощных сегментов инвестиционного рынка в развитых странах является фондовый рынок (или рынок ценных бумаг), с помощью которого аккумулируются большие инвестиционные ресурсы и достигается максимально возможная мобильность инвестиций. На современном этапе развития экономики Украины фондовый рынок пока не готов выполнять задачи, связанные с решением проблем обеспечения экономики инвестиционными ресурсами, в том числе для роста показателей инновационной деятельности. Поэтому необходимо применить меры по оптимизации развития фондового рынка в контексте активизации инвестиционного обеспечения инновационной деятельности. Таким образом, стратегический курс по переходу экономики Украины на постиндустриальную модель развития нуждается в переориентации финансовых механизмов (бюджетных, кредитных, фондовых и др.) на обслуживание инвестиционных и инновационных проектов в приоритетных сферах экономики. Этим определяется актуальность исследования.

Вопросам развития финансовой системы и усиления ее направленности на решение проблем инвестиционного и инновационного обеспечения национальной экономики посвящено немало научных исследований. По этой теме издано много фундаментальных работ, а также научных исследований в ведущих специальных изданиях. Несмотря на это, малоисследованными остаются отдельные вопросы государственного регулирования развития финансовой системы в контексте стимулирования инвестиционного обеспечения инновационной деятельности. Должны быть глубже изучены проблемы развития банковской, бюджетной и фондовой систем в плоскости необходимости активизации кредитования инвестиционных и инновационных проектов, с учетом негативных последствий обострения экономического кризиса.

Таким образом, цель работы - изложить результаты исследования проблем и перспектив использования отдельных финансовых инструментов (кредитных, бюджетных, фондового рынка) активизации инвестиционной и инновационной деятельности.

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ АКТИВИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ И ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Негативные последствия экономического кризиса очень сильно проявились в инвестиционной сфере. Согласно данным Государственного комитета статистики Украины, в январе - сентябре 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года индекс инвестиций в основной капитал достиг 56,3%, то есть инвестиции сократились на 43,7%. Тенденции снижения инвестиционной активности начались раньше: объем инвестиций в основной капитал в 2008 г. составлял 24,5% от ВВП, в 2007 г. - 26,4% от ВВП.

В структуре финансирования инвестиционной деятельности в течение последних лет произошли существенные отрицательные изменения. Доля средств иностранных инвесторов в 2008 г. составила 3,3% (в 2005 г - 5,0%), государственного бюджета - 5,0% (в 2004 г. - 10,5%), кредитов - 17,3% (из них 3/4 средств направлены на реализацию ипотечных проектов). Наблюдаем неудовлетворительную (с точки зрения воспроизводственного процесса) структуру использования ресурсов, в которой слишком высок удельный вес краткосрочных финансовых источников, что, в конечном итоге, приводит к уменьшению инвестиционного потенциала реального сектора экономики. Есть основания утверждать, что в целом финансовые рынки неэффективно выполняют возложенные на них функции перераспределения инвестиционных ресурсов между разными секторами экономики. Осенью 2008 г. финансовая нестабильность в Украине поставила под угрозу достижения всех последних лет - доверие к национальной денежной единице, устойчивость финансовых (прежде всего - банковского и фондового) рынков, нормальное функционирование системы финансовых посредников. Рассмотрим отдельные сегменты финансовых рынков с точки зрения их влияния на общие параметры инвестиционной и инновационной деятельности.

1.Кредитный рынок

Согласно данным Министерства экономики Украины, объем выданных банками кредитов по состоянию на 1 января 2009 г. достиг 734 млрд. грн., что на 72% больше аналогичного показателя 2008 г.; объем краткосрочных кредитов - 222 млрд. грн., долгосрочных - 512 млрд. грн Может создаться впечатление, что структура кредитования украинской экономики приемлема, поскольку большинство выданных кредитов носит долгосрочный (то есть инвестиционный) характер. На самом деле такая оценка была бы преждевременной, поскольку 85% выданных долгосрочных кредитов идут на реализацию ипотечных проектов (приобретение недвижимости, в том числе квартир и домов). Таким образом, большинство кредитов, направленных в реальную экономику, носят преимущественно краткосрочный характер и не принимают участия в активизации инвестиционной и инновационной деятельности производственной сферы. Почти не кредитуются проекты по созданию новых производств в отраслях, формирующих высшие технологические уклады.