– заключается в уступке организацией – продавцом права получения денежных средств по платежным документам за оказанные услуги в пользу банка или «фактор – компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. Факторинговая операция позволяет организации продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла;

б) учет векселей, выданных покупателями продукции

- предоставляет собой финансовую операцию по их продаже банку по определенной цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки.

Предложенные мероприятия позволят снизить срок оборачиваемости дебиторской задолженности организации 70 до 40 дней и сумму дебиторской задолженности до 12700 тыс.руб.

Изменится коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность. Он будет равен 0,4. В таблице 3.2 представлены показатели финансовой устойчивости при указанной предполагаемой сумме дебиторской задолженности.

Таблица 3.2 – Расчет показателей финансового состояния с учетом рекомендаций по управлению дебиторской задолженностью, в тыс. рублей

Согласно данным таблицы, при условии, что дебиторская задолженность организации будет находиться на уровне 12700 тыс. руб., оборачиваемость дебиторской задолженности снизится на 24 дня по сравнению с предыдущими расчетами, и будет составлять 46 дней. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности повышает краткосрочную платежеспособность организации, может привести к повышению притока денежных средств, как следствие ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, в итоге произойдет ускорение общей оборачиваемости текущих активов и повышение прибыли.

А количество оборотов дебиторской задолженности составило 8 раз, что характеризует скорость обращения инвестированных в нее средств в течение определенного периода.

В ходе проведенных мероприятий финансовые результаты организации улучшились. В частности, коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность сократился (с 0,6 до 0,4). Также сократился средний период инкассации дебиторской задолженности (с 75 дней до 46 дней),

что также является положительным моментом. Уменьшение периода инкассации дебиторской задолженности ведет к увеличению количества оборотов дебиторской задолженности (с 5 раз до 8).

Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности отражает негативные явления в деятельности организации, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации услуг с минимальной прибылью.

Важность управления дебиторской задолженностью проявляется и в том, что во многих организациях дебиторская задолженность составляет наибольшую долю оборотных средств. Данный вид управления является составным элементом общего процесса управления оборотными средствами организации.

3.2 Совершенствование управления финансированием оборотных средств

Финансовые решения краткосрочного характера предполагают управление денежными потоками, ожидаемыми в ближайшем будущем (в пределах текущего года). Происхождение большинства денежных потоков связано со сделками, касающимися оборотных средств и краткосрочных пассивов, однако подобные решения включают также рассмотрение денежных потоков, обусловленных операциями с долгосрочными активами и обязательствами.

Организация в своей деятельности используют различные стратегии финансирования оборотных активов: агрессивная, консервативная, умеренная. Основным различием трех возможных стратегий финансирования является величина краткосрочных кредитов, используемых при проведении каждой из них.

Агрессивная политика предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативная – наименьшее. Третья находится посредине. Хотя использование краткосрочного кредита в основном является более рискованным по сравнению с долгосрочным, оно имеет ряд преимуществ.

Краткосрочный кредит может быть получен значительно быстрее, чем долгосрочный. При предоставлении долгосрочного кредита кредиторы стараются провести детальное изучение финансового состояния заемщика и оговорить в договоре о предоставлении кредита все нюансы, которые могут произойти в течение 10 или 20 лет пользования этим источником. Поэтому, если средства требуются срочно, прибегают к краткосрочному кредиту.

Если потребность в средствах сезонная или циклическая, то краткосрочный кредит выгоднее по следующим причинам:

– расходы, связанные с получением долгосрочных кредитов и займов, значительно выше, чем краткосрочных, при увеличении их объема;

– за невыполнением условий соглашения по долгосрочным долговым обязательствам, включая их досрочной погашение, которое может быть условием контракта, предусматриваются большие штрафы, чем по краткосрочным;

Поэтому, если организация предполагает, что в недалеком будущем ее потребности в средствах сократятся, ему лучше выбрать краткосрочный кредит, условия которого могут быть более гибкими.

Как известно, существует тенденция скачкообразного роста процентных ставок. Тем не менее, процентные ставки по краткосрочным кредитам в основном ниже, чем по долгосрочным. Таким образом, если краткосрочный кредит взят на обычных условиях, то это обойдется дешевле, чем долгосрочный.