Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновения задолженности (пере работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т.п.). Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств. [18, c. 91]

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи анализа:

· изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

· выявление факторов изменения их величина;

· определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

· оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

· оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

· обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Глава 2. Анализ динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО « завод силикатных панелей»

2.1 Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала ОАО «ПЗСП»

Причины уменьшения или увеличения имущества предприятий устанавливают в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов, как уже говорилось ранее. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику. [18, c. 83]

Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала по данным бухгалтерского баланса представлена в табл. 1.

При этом к величине собственного капитала (Ис), показанной в итоге раздела III баланса, следует прибавить сумму доходов будущих периодов (Д), отраженную по строке 640. это обусловлено тем, что доходы будущих периодов, по сути, относятся к источникам собственного капитала. Алгоритм расчета величины собственного капитала (СК) имеет вид:

СК = Ис + Д.

Как видно из табл. 1, возрастание стоимости имущества ОАО «ПЗСП» за отчетный период на 25012 тыс. руб., или на 10,75%, произошло только за счет увеличения собственного капитала на 25133 тыс. руб., или на 14,19%. Очевидно, наблюдаются различные темпы прироста собственного капитала и уменьшения заемного капитала, которые привели к изменению в структуре капитала. По состоянию на начало года доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 76,18 и 23,82 %. По состоянию на конец года соотношение удельных весов изменилось на 2,36 пункта в пользу первого и составило соответственно 78,54 и 21,46 %.

Таблица 1

Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов ОАО Завод силикатных панелей»