Управление оборотными активами
2.3 Анализ оборотных активов предприятия
Вначале проанализируем состав и структуру активов предприятия в динамике за три (2006–2008) года. На основании данных, приведенных в табл. 1, можно сформулировать следующие выводы. Величина имущества предприятия ОАО «РЖД» в 2007 г. выросла на 165811129 тыс. руб. или на 6,13%, в 2008 г. она выросла на 633801923 тыс. руб. (на 22,07%), при этом:
– величина внеоборотных активов выросла на 682304570 тыс. руб. в 2008 по сравнению с 2006 г.;
– сумма оборотных активов ОАО «РЖД» выросла на 13319801 тыс. руб. за 2007 г. в основном за счет роста суммы долгосрочной дебиторской задолженности на 9440522 тыс. руб., краткосрочной дебиторской задолженности на 14687785 тыс. руб. и прочих оборотных активов на 3020348 тыс. руб., а такие статьи баланса как «НДС по приобретенным ценностям» и «Запасы» уменьшились на 14580057 тыс. руб. и на 1687697 тыс. руб. соответственно;
– в течение 2008 г. сумма оборотных активов выросла на 103988681 тыс. руб., это произошло в результате роста запасов на 12893135 тыс. руб., долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности на 1577281 и 34008212 тыс. руб. соответственно, роста краткосрочных финансовых вложений на 36620891 тыс. руб. и денежных средств на 21579132 тыс. руб.;
– наличие долгосрочной дебиторской задолженности должно привлечь самое пристальное внимание руководства ОАО «РЖД», т.к. это показатель средств, отвлеченных из оборота предприятия, кроме того, всегда есть риск невозврата сумм покупателями, тем более, что это происходит на фоне значительного уменьшения суммы абсолютно ликвидных активов – денежных средств в 2007 г.;
В структурном соотношении в составе активов ОАО «РЖД» произошли следующие изменения:
– в целом удельные веса приведенных разделов актива претерпели несущественные изменения;
– соотношение между иммобилизованными и мобильными активами в 2006 г. 94,61/5,39; в 2007 г. 94,46/5,54; в 2008 г. 92,49/7,51;
– в принципе такое соотношение в пользу внеоборотных активов можно считать вполне приемлемым, учитывая специфику деятельности ОАО «РЖД» – большой объем подвижного грузового и пассажирского состава;
– таким образом, оборотные активы занимают незначительное место в составе имущества предприятия, менее 8% в течение всего исследуемого периода, однако в абсолютном выражении суммы оборотных активов значительны – от 145846950 тыс. руб. в 2006 до 263155432 тыс. руб. к 2009 г.;
Таблица 8 – Горизонтальный и вертикальный анализ активов ОАО «РЖД» за 2006–2008 гг., тыс. руб.
|
Показатель |
2006 г. |
2007 г. |
2008 г. |
Абсолютное отклонение (+/–), тыс. руб. |
Темп роста / снижения, % |
Удельный вес, в % к валюте баланса |
Абсолютное изменение (+/–), тыс. руб. | ||||||
|
2007 к 2006 г. |
2008 г.к 2007 г. |
2007 к 2006 г. |
2008 г.к 2007 г. |
2006 г. |
2007 г. |
2008 г. |
2007 к 2006 |
2008 к 2007 | |||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 | |
|
1. Внеоборотные активы всего: |
2559713895 |
2712205223 |
3242018465 |
152491328 |
529813242 |
1,0596 |
1,1953 |
94,61 |
94,46 |
92,49 |
-0,15 |
-1,96 | |
|
1.1. Нематериальные активы |
1192059 |
1975841 |
3257293 |
783782 |
1281452 |
1,6575 |
1,6486 |
0,04 |
0,07 |
0,09 |
0,02 |
0,02 | |
|
1.2. Основные средства |
2296201061 |
2275151011 |
2685101293 |
-21050050 |
409950282 |
0,9908 |
1,1802 |
84,87 |
79,24 |
76,60 |
-5,63 |
-2,63 | |
|
1.3. Незавершенное строительство |
164863318 |
220656950 |
285792927 |
55793632 |
65135977 |
1,3384 |
1,2952 |
6,09 |
7,68 |
8,15 |
1,59 |
0,47 | |
|
1.4. Долгосрочные вложения в материальные ценности |
1059901 |
2724362 |
5366949 |
1664461 |
2642587 |
2,5704 |
1,9700 |
0,04 |
0,09 |
0,15 |
0,06 |
0,06 | |
|
1.5. Долгосрочные финансовые вложения |
53713804 |
162743364 |
207531087 |
109029560 |
44787723 |
3,0298 |
1,2752 |
1,99 |
5,67 |
5,92 |
3,68 |
0,25 | |
|
1.6. Отложенные налоговые активы |
12105124 |
13794999 |
18780105 |
1689875 |
4985106 |
1,1396 |
1,3614 |
0,45 |
0,48 |
0,54 |
0,03 |
0,06 | |
|
1.7. Прочие внеоборотные активы |
30578628 |
35158696 |
36188811 |
4580068 |
1030115 |
1,1498 |
1,0293 |
1,13 |
1,22 |
1,03 |
0,09 |
-0,19 | |
|
2. Оборотные активы всего: |
145846950 |
159166751 |
263155432 |
13319801 |
103988681 |
1,0913 |
1,6533 |
5,39 |
5,54 |
7,51 |
0,15 |
1,96 | |
|
2.1. Запасы |
79935662 |
78247965 |
91141100 |
-1687697 |
12893135 |
0,9789 |
1,1648 |
2,95 |
2,73 |
2,60 |
-0,23 |
-0,12 | |
|
сырье, материалы |
46480011 |
57895743 |
69173088 |
11415732 |
11277345 |
1,2456 |
1,1948 |
1,72 |
2,02 |
1,97 |
0,30 |
-0,04 | |
|
готовая продукция |
8225069 |
9701697 |
11620846 |
1476628 |
1919149 |
1,1795 |
1,1978 |
0,30 |
0,34 |
0,33 |
0,03 |
-0,01 | |
|
2.2. НДС по приобретенным ценностям |
25230582 |
10650525 |
10347166 |
-14580057 |
-303359 |
0,4221 |
0,9715 |
0,93 |
0,37 |
0,30 |
-0,56 |
-0,08 | |
|
2.3. Дебиторская задолженность (больше 12 месяцев) |
10866434 |
20306956 |
21884237 |
9440522 |
1577281 |
1,8688 |
1,0777 |
0,40 |
0,71 |
0,62 |
0,31 |
-0,08 | |
|
2.4. Дебиторская задолженность |
29589717 |
44277502 |
78285714 |
14687785 |
34008212 |
1,4964 |
1,7681 |
1,09 |
1,54 |
2,23 |
0,45 |
0,69 | |
|
2.5. Краткосрочные финансовые вложения |
11025529 |
2543018 |
39163909 |
-8482511 |
36620891 |
0,2306 |
15,4006 |
0,41 |
0,09 |
1,12 |
-0,32 |
1,03 | |
|
2.6. Денежные средства |
7173972 |
3515326 |
25094458 |
-3658646 |
21579132 |
0,4900 |
7,1386 |
0,27 |
0,12 |
0,72 |
-0,14 |
0,59 | |
|
2.7. Прочие оборотные активы |
7255636 |
10275984 |
7586014 |
3020348 |
-2689970 |
1,4163 |
0,7382 |
0,27 |
0,36 |
0,22 |
0,09 |
-0,14 | |
|
ИТОГО АКТИВОВ |
2705560845 |
2871371974 |
3505173897 |
165811129 |
633801923 |
1,0613 |
1,2207 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
0,00 |
0,00 | |
