Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период.

По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств [6,с.188; 8,с.291].

Бюджет денежных средств – прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами [6, с.188].

Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период.

Бюджет представляет выраженную в стоимостных показателях программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий. [22,с.123]

Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени. [1,с.265]

Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание. Расходы на подготовку ежемесячного бюджета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь на столько, на сколько мы полагаемся на точность прогноза при его составлении.

На основе данных предприятия ООО «Жемчужина» составим прогноз денежных потоков на второе полугодие 2007 года.

Имеются следующие данные о предприятии.

1. В среднем 80% продукции предприятия реализует с отсрочкой платежа, а 20% - за наличный расчет. Как правило, предприятие предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит на льготным условиях. Статистика показывает, что 70% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, т.е. в течении предоставленного для оплаты месяца, остальные 30% оплачивают в течении следующего месяца.

2. При установлении цены на продукцию предприятие придерживаться следующей политике: затраты на сырье и материалы должны составлять около 65%, а прочие расходы – около 15% в отпускной цене продукции, то есть суммарная доля расходов не должна превышать 80% отпускной цены.

3. Сырье и материалы закупаются предприятием в размере потребности следующего месяца; оплата сырья осуществляется с лагом в 30 дней.

4. предприятие намерено наращивать объем производства с темпом прироста 1,5% в месяце. прогнозируемое изменение цен на сырье и материалы составит в планируемом полугодии 7,5% в месяц. прогнозируемый уровень инфляции – 5% в месяц.

5. Остаток средств на счете на 1июля составляет 10 тыс. леев., поскольку эта сумма недостаточна для ритмичной работы, решено ее увеличить и иметь целевой остаток денежных средств на расчетном счете в июле планируемого года в размере 18 тыс. леев. Его величина в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции (отметим, что подобная логика представляется вполне разумной и обоснованной).

6. Доля налоговой и прочих отчислений в бюджет составляет приблизительно 35% валовой прибыли предприятия.

7. В сентябре планируемого года предприятие намерено приобрести новое оборудование на сумму в 25 тыс. лей.

8. Необходимые для расчета фактические данные за май и июнь предыдущего полугодия приведены в соответствующих графах таблицы; в этой же таблице приведены и требуемые расчетные данные.

Требуется составить помесячный график движения денежных средств на второе полугодие планируемого года.

Исходные данные, а так же результаты прогнозирования расчетов приведены в таблице №7. сделаем необходимые комментарии (в основном на примере августовских данных).

1. Исходным пунктом методики прогнозирования является расчет затрат на производство продукции; при этом:

· Затраты на сырье и материалы (Зсм) рассчитываются исходные из фактической их величины в июне, а так же кумулятивных темпов расширения производства и изменение цен на сырье:

Зсм = 81,6 * 1,015 * 1,015 * 1,075 * 1,075 = 97,1 тыс.леев

· Величина прочих расходов (Зпр) рассчитывается исходя из фактических данных июне, а так же кумулятивных темпов расширения производства и инфляции:

Зпр = 18,8 * 1,015 * 1,015 * 1,015 * 1,05 * 1,05 = 97,1 тыс. леев

2. Выручка от реализации (ВР) планируется исходя из общей суммы затрат и условия (2), в соответствии с которым их доля должна составить 80%. Поэтому:

ВР = (97,1 = 21,3) : 0,8 = 148 тыс.леев

3. Величина налогов и прочих отчислений от прибыли (НП) составляют 35% планируемой валовой прибыли:

НП = (148 – 97,1 – 21,3) * 0,35 = 10,4 тыс. леев

Таблица №7

Прогнозирование денежных потоков на второе полугодие 2007г. (тыс.л.)