Преимущество косвенного метода заключается в том, что он устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью (убыткам) и чистым движением денежных средств от операционной деятельности и показывает, почему чистая прибыль (убыток) отличается от суммы чистого движения денежных средств.

Основным преимуществом косвенного метода в том, что он фокусирует внимание на различиях между чистым доходам и чистым движением наличности в результате произведенных операций. Несомненной, каждый метод составления отчета содержит необходимую пользователям информации. Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Косвенный метод содержит данные о финансовых результатах предприятия, их движение в виде движения потоков денежных средств. В Республике Молдова не используется косвенный метод составления Отчета о движении денежных средств. Но все же выбор метода составления отчета о движении денежных средств следует оставить на усмотрение управляющих предприятием.

Надо отметить, что был проведен учет и прямым и косвенным методом, итог один (184 534 лея). Следовательно, эффективность каждого метода важна для руководства предприятия. Желательно проводить расчет обеими методами с целью выявления различных недостатков на предприятии и их устранения, а так же для более эффективного управления денежными потоками.

Актуальность эффективного управления денежными потоками организации определяются следующим образом:

· денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности предприятия практически во все ее аспектах;

· эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации и позволяет снизить потребность в заемном капитале;

· рациональное управление денежными потоками способствует оповещению ритмичности операционного процесса, ускорению оборота капитала организации, снижению риска неплатежеспособности.

ГЛАВА III. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ИХ УПРАВЛЕНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ЖЕМЧУЖИНА»

§ 3.1 Определение оптимального уровня по модели Баумеля

Существование фирмы на рынке нереально без управления денежных потоков. Поэтому, важно в совершенстве овладеть приемами управлениями оборотом и финансовыми ресурсами предприятия.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую часть играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остается без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могла бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к ''омертвлению'' капитала и снижает эффективность его использования.

Чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности, то есть располагает определенным запасам денежных средств (речь идет о совокупности остатка на банковских счетах и в кассе). Кроме того, должен быть и некий страховой запас на случай непредвиденных выплат. В то же время, как было отмечено выше, нет смысла создавать чрезмерные денежные запасы. Запасы денежных средств не способствуют созданию прибыли, они просто снижают общий оборот капитала. Таким образом, предприятие очень заинтересовано в применении методов эффективного управления денежными ресурсами: если они могут заставить свою наличность «работать усерднее», то они смогут снизить оптимальные остатки денежных средств.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во – первых, необходимо базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во – вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В – третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

· общий объем денежных средств и их эквивалентов;

· какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

· когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстро ликвидных финансовых активов.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумеля и Миллера – Орра. Первая была разработана Вильямом Баумолем (Baumol) в 1952г., вторая М.Миллером и Д.Орром (Miller Orr) [24,с 87]

Непосредственное применение этих моделей в Молдове пока затруднено в виду сильной инфляции, анормальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и других причин, поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей и их применение на примере предприятия ООО «Жемчужина».

Существует несколько вариантов ускорения получения наличности: ускорение процесса выставления счетов покупателям и заказчикам; личная деятельность менеджера по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования.

Если предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования:

- необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов;

- необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов;

- целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра [8, с.296]. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и тому подобное.

Модель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразная" диаграмма № 5.