Совершенствование финансовых технологий в стратегическом управлении предприятием
- обмен обязательствами по выплате процентов по одному виду плавающей процентной ставки на обязательства по их выплате по другому виду плавающей процентной ставки.
Своп финансовых активов характеризует обмен будущими поступлениями платежей между участниками сделки от принадлежащих им активов. В отличие от процентного свопа, который позволяет участникам сделки снизить стоимость привлекаемого заемного капитала, своп финансовых активов позволяет им увеличить доходность инвестиций без соответствующего возрастания уровня их риска.
III. По возможности продления срока сделки они подразделяются на два вида – без права пролонгации и пролонгационные.
Сделка без права пролонгации предусматривает в качестве одного из обязательных условий полное ее завершение в предусмотренный контрактом срок.
Пролонгационная сделка характеризует срочную сделку, одним из условий которой является возможность ее продления. Такая возможность предоставляется, как правило, по фьючерсным и своповым сделкам.
IV. по порядку установления цены выделяют сделки по цене торгов (котировки) в день ее заключения; сделки по цене торгов в день ее завершения; сделки по цене торгов на заранее оговоренную дату.
Кроме перечисленных основных признаков сделки предприятия на финансовом рынке могут классифицироваться и по менее существенным признакам – по месту совершения; по видам залога; по особым условиям и т.п. Заключение тех или иных видов сделок подчинено целям осуществления определенных операций, проводимых предприятием на финансовом рынке [9, С.586].
Под операциями предприятия на финансовом рынке понимается реализация отдельных управленческих решений, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов в системе различных видов этого рынка, обеспечиваемая заключением необходимых сделок с партнерами по финансовым отношениям.
В современной практике финансового менеджмента выделяют следующие основные группы операций предприятия на различных видах финансового рынка (таблица 16). Самыми основными среди всех операций выделяют: операции по привлечению заемных средств из внешних источников; операции страхования финансовых рисков, а также спекулятивные и арбитражные операции.
Таблица 16.
Состав основных групп операций предприятия на различных видах финансового рынка
|
Группы основных операций предприятия |
Виды финансовых рынков | ||||
|
кредитный |
ценных бумаг |
валют ный |
страховой |
Золота и других драгоц. металов | |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1. Операции по привлечению собственных финансовых ресурсов из внешних источников |
Х | ||||
|
2. Операции по привлечению заемных средств из внешних источников |
Х |
Х |
Х | ||
|
3. Операции по продаже финансовых активов в процессе их обмена или дезинвестирования капитала |
Х |
Х |
Х | ||
|
4. Операции инвестирования капитала |
Х |
Х |
Х | ||
|
5. Операции страхования финансовых рисков |
Х |
Х |
Х |
Х |
Х |
|
6. Спекулятивные операции |
Х |
Х |
Х |
Х | |
|
7. Арбитражные операции |
Х |
Х |
Х |
Х | |
|
8. Операции по рефинансированию дебиторской задолженности |
Х |
Х |
Х | ||
|
9. Прочие виды операции |
Х |
Х |
Х |
Х |
Х |
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Итак, проведенный обзор основных операций предприятия на финансовом рынке показывает, что они составляют одно из важнейших направлений деятельности финансовых менеджеров по обеспечению возрастания его рыночной стоимости. Поэтому внедрение их в практику является одной из важных стратегических целей, направленных на повышение качества управления финансовой деятельностью предприятия.
Перспективный финансовый план по важнейшим направлениям финансовой деятельности предприятия составляется, как правило, на предстоящие три года с разбивкой по отдельным годам прогнозируемого периода. Форма такого плана носит произвольный характер, но в нем должны получить отражение наиболее важные параметры финансового развития предприятия, определяемые целями его финансовой стратегии. К числу основных из таких параметров относятся:
- прогнозируемая сумма активов предприятия (в целом, в т.ч. оборотных);
- прогнозируемая структура капитала (соотношение собственного и заемного его видов);
- прогнозируемый объем реального инвестирования предприятия;
