Совершенствование финансовых технологий в стратегическом управлении предприятием
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Анализ факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния также базируется на SWOT-анализе. Предварительным условием осуществления стратегического финансового анализа по этому виду среды функционирования предприятия является группировка субъектов финансовых отношений с предприятием, с одной стороны, и выделение основных факторов, влияющих на эффективность этих отношений в стратегическом периоде, с другой [9, С.75].
Учитывая то, что факторы этого вида финансовой среды носят преимущественно экономический характер, их группировка по системе PEST-анализа не осуществляется. Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа в разрезе доминантных сфер (направлений) финансового развития предприятия, приведен в таблице 13.
Таблица 13.
Состав наиболее важных факторов внешней финансовой среды непосредственного влияния, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
|
Доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия |
Факторы внешней финансовой среды непосредственного влияния |
|
1 |
2 |
|
I Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия II Уровень эффективности инвестиций предприятия III Уровень финансовой безопасности предприятия IV Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия |
1. Конъюнктура рынка ценных бумаг 2. Конъюнктура кредитного рынка 3. Существующая практика предоставления коммерческого кредита покупателям 4. Кредитная политика коммерческих банков 5. Состав кредитных продуктов коммерческих банков и небанковских финансовых инструментов 1. Конъюнктура финансового рынка 2. Конъюнктура товарного рынка 3. Уровень доходности реальных инвестиционных проектов, предлагаемых субъектами хозяйствования 1. Уровень стабильности коммерческих связей с покупателями продукции 2. Конъюнктура страхового рынка 3. Состав страховых продуктов страховых компаний 4. Уровень развития рынка производных ценных бумаг 1. Уровень прозрачности финансового рынка 2. Эффективность коммуникативных связей предприятия с контрагентами по финансовой деятельности 3. Возможность использования альтернативных финансовых инструментов в процессе осуществления отдельных видов финансовых операций |
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Анализ фактор внутренней финансовой среды призван характеризовать не только объем финансового потенциала предприятия, но и эффективность его использования. Исследование факторов внутренней финансовой среды в процессе разработки финансовой стратегии предприятия традиционно базируется на SWOT-анализе, направленном на выявление сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия [9, С.77].
Систему исследуемых факторов внутренней финансовой среды каждое предприятие формирует самостоятельно с учетом специфики своей финансовой деятельности. Факторы, которые характеризуют отдельные аспекты финансовой деятельности предприятия, рассматриваются обычно в комплексе и отражают его финансовую политику по тому или иному из этих аспектов. Состав наиболее важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке представлен в таблице 14.
Таблица 14.
Состав наиболее важных факторов внутренней финансовой среды, подлежащих оценке в процессе стратегического финансового анализа
|
Доминантные сферы (направления) стратегического финансового развития предприятия |
Факторы внутренней финансовой среды | |
|
1 |
2 | |
|
I Потенциал формирования финансовых ресурсов предприятия II Уровень эффективности инвестиций предприятия |
1. Операционный леверидж 2. Политика формирования прибыли предприятия 3. Амортизационная политика предприятия 4. Налоговая политика предприятия 5. Уровень кредитоспособности предприятия 6. Средневзвешенная стоимость капитала 7. Дивидендная политика предприятия 8. Эмиссионная политика предприятия 1. Инвестиционная политика предприятия в разрезе направлений и форм инвестирования 2. Структура инвестиционных ресурсов 3. Структура активов реализованных инвестиционных проектов 4. Оборачиваемость активов реализованных инвестиционных проектов | |
|
III Уровень финансовой безопасности предприятия IV Уровень качества управления финансовой деятельностью предприятия |
1.Политика управления оборотными активами предприятия 2. Состав текущих финансовых обязательств 3. Структура капитала 4. Политика управления денежными потоками предприятия 5. Уровень самофинансирования инвестиций 6. Политика управления финансовыми рисками предприятия 7. Формы страхования финансовых рисков 8. Методы диагностирования симптомов финансового кризиса 1. Уровень образования финансовых менеджеров 2. Широта финансовой информации, формируемой системой управленческого учета 3. Прогрессивность используемых форм и методов анализа, планирования и контроля финансовой деятельности 4. Уровень технической оснащенности финансовых менеджеров 5. Эффективность организационной структуры управления финансовой деятельностью 6. Уровень корпоративной культуры финансовых менеджеров (по основным параметрам) | |
Источник: Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия. – Киев: Эльга, Ника – Центр, 2004.
Характер факторов, определяющих сильные и слабые стороны финансовой деятельности предприятия оценивается по пятибалльной системе (оценка нейтральной позиции принимается за нулевую).
Приведем пример такой матрицы по одному из сегментов стратегического финансового анализа по ОАО «Техснаб» в таблице 15.
Таблица 15.
Сильные и слабые стороны финансовой деятельности ОАО «Техснаб»
|
Доминантные сферы и сегменты стратегического финансового развития ОАО«Техснаб» |
Сильная позиция |
Нейтральная позиция |
Слабая позиция | |||
|
Наименование |
Оценка |
Наименование |
Оценка |
Наименование |
Оценка | |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
I Потенциал формированя финансовых ресурсов предприятия II Уровень эффективности инвестиций предприятия III Уровень финансовой безопасности предприятия |
1.Политика формирования прибыли 2.Амортизационная политика 1.Оборочиваемость активов реализованных инвестиционных проектов 1.Политика управления оборотными активами предприятия 2.Политика управления денежными потоками предприятия |
+2 +1 +2 +1 +2 |
1.Налоговая политика предприятия 2.Операционный леверидж 1.Инвестиционная политика в разрезе направлений и форм инвестирования 1.Структура капитала |
0 0 0 0 |
1Дивидендная политика предприятия 1.Структура инвестиционных ресурсов 1.Политика управления финансовыми рисками |
– 3 – 2 – 3 |
