Таким образом, анализ ликвидности проводится с помощью аналитической таблицы 2.7, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности. Предприятие покрывало свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрывались, так как недостаточна величина активов. В 2006 году платежный недостаток с 7540 тыс.руб. уменьшился до 2869 тыс.руб., а процент покрытия обязательств с 7,9 до 50,3, в 2007 году платежный недостаток увеличился и составил 10663тыс.руб. Предприятие в течение 2005-2007гг. не обладало краткосрочной ликвидностью, т.е. не могло погасить наиболее срочные обязательства, вместе с тем еще достаточно резервов для существенного улучшения финансового состояния предприятия

Одним из важных фактором для кредиторов и инвесторов являются факторы ликвидности материальных и финансовых ресурсов предприятия. В настоящее время определение финансовых показателей (коэффициентов) получило распространение и в нашей стране.

Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия. Главное достоинство показателей – простота и наглядность может обернуться существенным недостатком – неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств, для погашения внешней задолженности.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель – чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II баланса «Оборотные активы» и раздела V баланса «Краткосрочные обязательства».

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя – повышение уровня ликвидности предприятия.

На анализируемом предприятии в 2005 и 2007 гг. краткосрочные пассивы не покрываются оборотными средствами , предприятие находилось на грани банкротства , поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают ее кредиторской задолженности. Только в 2006 г. значение чистого оборотного капитала значительно выросло, следовательно, у предприятия повысился уровень ликвидности и платежеспособности.

Таблица 2.8 Исчисление чистого оборотного капитала предприятия

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности

Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты.

Итак, различные виды привлекаемых предприятием ресурсов, их применение и использование в производственно-хозяйственной деятельности определяют устойчивость функционирования системы финансовых ресурсов предприятия и соответствие требованиям внешней среды, которое может быть предварительно установлено с помощью показателей ликвидности. Таким образом, показатели ликвидности носят индикативный характер. Учитывая, что требование ликвидности - одно из важнейших требований внешней среды, целесообразно было бы сконцентрировать на этом управленческую деятельность. В этом случае менеджер по управлению ликвидностью, контролируя активно-пассивные операции предприятия, следил бы за устойчивостью функционирования всей системы. Подобная практика управления ликвидностью широко используется в специализированном финансово-кредитном институте - банке.

Необходимо также напомнить, что структура используемых предприятием финансовых ресурсов предопределяет стоимость их единицы, будущую себестоимость продукции, а в конечном итоге и себестоимость единицы циркулирующих в системе ресурсов.[36]

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Коэффициент Денежные средства ДС

абсолютной = ——————————— = ———— (1)

ликвидности Краткосрочные пассивы ЗКК

Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,1 - 0,2 .

2. Коэффициент текущей ликвидности дает оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих (оборотных) активов приходится на 1 руб. Краткосрочных обязательств. Если оборотные активы превышают по величине краткосрочные обязательства, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения задается коэффициентом, значение которого может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности. В западной практике приводится критическое нижнее значение показателя 2.

Коэффициент Оборотные активы ОА

текущей = ————————— = —— (2)

ликвидности Краткосрочные пассивы ЗКК

3. Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная часть, производственные запасы. Этот коэффициент показывает, как часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальным значением для этого коэффициента считается соотношение 1: 1 .