Таким образом, чистые активы определяются при составлении бухгалтерской отчетности, при анализе финансовой устойчивости организации, и существует метод оценки стоимости бизнеса (организации) по чистым активам. Соединив в одно целое расчет коэффициентов финансовой устойчивости, проводимый при анализе, и оценку стоимости бизнеса методом чистых активов, можно разработать методику повышения финансовой устойчивости организации на основе оценки ее стоимости.

Величина чистых активов, соответствующая критической точке, и есть стоимостная оценка организации, полученная методом чистых активов. Результаты нормализации показывают, как надо строить структуру баланса, чтобы организация была финансово устойчивой и платежеспособной.

При этом было установлено, что для получения величины доли чистых активов в валюте баланса (коэффициента финансовой устойчивости), при которой выполняются требования о нормативных значениях коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом и обеспеченности активов собственным оборотным капиталом, необходимо проводить для каждой организации индивидуальные расчеты по балансам за 5 лет. Величину коэффициента финансовой устойчивости следует пересчитывать ежегодно, что связано с индивидуальными особенностями структуры балансов, внутренними финансовыми потоками и системой управления этими потоками

Таблица 2.5 Динамика показателей финансовой устойчивости.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют, что в 2006 году предприятию удалось повысить долю собственных средств в составе используемого капитала с 13,1 % до 43,2 % , что является положительной динамикой. Тем не менее, 43,2 % собственных средств является недостаточной суммой для того, чтобы можно было говорить о высокой финансовой независимости. Большая часть имущества предприятия формируется из заемных источников. Снижение доли заемного капитала с 0,86 на начало года и до 0,57 на конец года, указывает на снижение уровня зависимости от внешних инвесторов. Коэффициент финансового риска снизился с 6,63 до 1,31. Все эти показатели свидетельствует о значительном повышении его финансовой устойчивости в 2006 году. При сравнении показателей 2007 года с показателями 2006 года у предприятия наблюдается отрицательная динамика показателей . Соотношение собственных и заемных средств зависит от многих факторов. Одним из видов деятельности анализируемого предприятия является выполнение функций заказчика (посреднические услуги), где низкий уровень постоянных затрат, высокая оборачиваемость активов, поэтому такие предприятия могут сохранять финансовую устойчивость и при объеме собственных средств менее половины.

2.4 Анализ финансового состояния

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства объективная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием этой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность - способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности ( обязательствам ).

Внешняя задолженность предприятия определяется по данным разделов пассива баланса. К ней относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, отметим, что анализируемое предприятие на начало года было неплатежеспособно, поскольку оборотные активы (6752тыс.руб.) были меньше краткосрочных обязательств. (8226тыс.руб.) Однако в течение 2006 года платежеспособность предприятия была в некоторой степени восстановлена.

В целом показатели платежеспособности характеризуют возможность предприятия в конкретный момент времени рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие является ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств, для погашения внешней задолженности.