В качестве производителя выступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей, так называемые поставщики объектов лизинга.

Лизингодатели, лизингополучатели, производители (поставщики) - это прямые субъекты лизинговой сделки. Косвенными участниками сделки могут быть банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы[3].

Арендные платежи. Процентная составляющая

На протяжении срока финансовой аренды арендатор выплачивает арендные платежи, каждый из которых состоит из двух слагаемых: капитальной и процентной составляющих.

Капитальная составляющая - это взятый в займы капитал, или справедливая стоимость имущества.

Процентная составляющая - это проценты за пользование займом.

В международной практике учета начисление процентов по лизингу происходит на неравномерной основе. Чем больше непогашенная сумма долга, тем больше уплачиваемые за него проценты.

Методы расчета процентной составляющей

Для расчета процентной составляющей могут использоваться:

1) актуарный метод (основанный на процентной ставке);

2) кумулятивный метод.

При сравнительном расчете процентной составляющей актуарным и кумулятивным методами разница, как правило, является несущественной.

Актуарный метод

Основой актуарного метода расчета процентов являются непогашенная сумма основного долга и ставка внутренней доходности проекта. Ставка внутренней доходности проекта - это норма прибыли, которая дисконтирует чистую текущую стоимость обязательства до нуля. Арендатор начисляет расходы по процентам по аренде, погашает их и частично погашает основную сумму долга.

Если первый арендный платеж сделан после получения и начала использования актива, то необходимо:

1) определить непогашенную сумму долга;

2) определить процентную составляющую арендного платежа путем умножения непогашенной суммы долга на ставку внутренней доходности;

3) прибавить к непогашенной сумме долга процентную составляющую и вычесть арендный платеж в данном периоде, в результате чего определится новое значение непогашенной суммы долга на новый период.

Если условия договора предусматривают передачу актива после осуществления первого платежа, то необходимо:

1) определить непогашенную сумму долга;

2) вычесть из непогашенной суммы платежа арендный платеж за данный период;

3) определить процентную составляющую платежа путем умножения непогашенной суммы долга (за вычетом арендного платежа за данный период) на ставку внутренней доходности;

4) прибавить к непогашенной сумме долга (за вычетом арендного платежа за данный период) процентную составляющую, в результате чего определится новое значение непогашенной суммы долга на новый период.

Кумулятивный метод

Расчет процентной составляющей кумулятивным методом основан на вычислении коэффициентов, отражающих величину процентной составляющей в каждом арендном платеже.

1. Определяется количество арендных платежей, содержащих процентную составляющую.

В состав всех арендных платежей, выплачиваемых в конце периода, входит процентная составляющая. Если первый арендный платеж сделан после получения и начала использования актива, то процентная составляющая в этом платеже равна нулю.

2. Вычисляется сумма номеров арендных платежей по формуле:

S = N x (N + 1) / 2,

где S - сумма номеров арендных платежей,

N - количество арендных платежей (если первый платеж сделан после получения и начала использования актива, то количество платежей уменьшается на единицу).

3. Рассчитывается общая сумма процентной составляющей путем вычитания стоимости объекта лизинга из общей суммы договора.

4. Производится расчет процентной составляющей каждого платежа по формуле:

количество оставшихся платежей

на каждый период, имеющих

процентную составляющую общая сумма

------------------------------ x процентной составляющей.

общая сумма платежей (S)

Применение кумулятивного метода на практике возможно только в случае, когда все арендные платежи имеют одинаковое значение, что ограничивает его использование[8].

Примеры применения актуарного и кумулятивного методов

Пример 1. Расчет процентных платежей при выплате в конце периода.

Компания Н заключила договор финансовой аренды 1 января 2003 г. Условиями договора предусмотрено 20 проплат по 100 долл. в конце каждых шести месяцев. За объект аренды было уплачено 1200 долл. денежными средствами.

Процентная ставка, подразумеваемая в договоре аренды, составляет 5,5% за полгода.

Необходимо показать процентные платежи за первые три полугодовые периода по:

1) кумулятивному методу;

2) актуарному методу.

Кумулятивный метод.

1. Необходимо рассчитать общую сумму процентной составляющей во всей сумме арендных платежей.

Общая сумма арендных платежей равна: 20 x 100 долл. = 2000 долл.

Стоимость объекта аренды равна 1200 долл.

Следовательно, общая сумма процентной составляющей во всей сумме арендных платежей равна: 2000 долл. - 1200 долл. = 800 долл.

2. Так как договором предусмотрены проплаты в конце периода, то каждый платеж имеет процентную составляющую.

При расчете процентной составляющей в сумме арендного платежа за определенный период по кумулятивному методу необходимо рассчитывать пропорцию. В качестве числителя указывается количество оставшихся платежей на каждый период, в качестве знаменателя указывается сумма, полученная в результате отношения:

n (n + 1)

---------,

2

где n - количество арендных платежей.

Таблица 3.3 - Распределение процентных платежей с помощью кумулятивного метода