Инвестирование пенсионных резервов должно обеспечить максимальную прозрачность и подконтрольность финансовых потоков, надежность вложений и их устойчивую долгосрочную доходность. Эффективность инвестиционной деятельности при размещении средств пенсионных накоплений определяется двумя факторами: увеличением размера пенсионных резервов путем получения процентов дивидендов, роста рыночной стоимости ценных бумаг и т.д., и увеличении реального наполнения пенсий, т.е. покупательной способности денег на момент выплат в сравнении с моментом времен, когда производились пенсионные взносы.

В ближайшей перспективе пенсионный резерв будет только увеличиваться. Поскольку в данный период не будет производиться плановых пенсионных выплат, за исключением выплат наследникам умерших застрахованных лиц. Кроме того, полученный в результате инвестирования доход не может изыматься из объема инвестиционного резерва. Довольно большой срок до момента начала выплат накопительной части трудовой пенсии позволяет инвестировать их в достаточно долгосрочные инструменты, что в свою очередь серьезно скажется на динамике развития экономики страны, т.к. значительно увеличится рост капитальных инвестиций, а это стимулирует развитие финансового рынка.

Начало выплат накопительной составляющей трудовой пенсии, также существенно повлияет на инвестиционную стратегию. По прошествии периода первоначального накопления и возникающей периодической потребностью в ликвидации активов для обеспечения пенсионных выплат, инвестиционная стратегия должна быть несколько пересмотрена с точки зрения достаточной степени ликвидности и защищенности. Поскольку при инвестировании средств пенсионных накоплений возникают две противоположные задачи: с одной стороны, обеспечение доходности вложений с другой - минимизация рисков, для успешного решения этих задач инвестиционная политика должна строиться на принципах диверсификации инвестиционного портфеля, высокой ликвидности инвестиционных инструментов и установления жестких рамок на классы активов и лимита инвестирования.

Вместе с тем для ограничения влияния негативных факторов при размещении средств пенсионных накоплений, а также для получения оптимальной доходности необходимо регулировать инвестиционный процесс рыночными механизмами.

1.5 Негосударственное пенсионное обеспечение

Помимо трудовой пенсии, назначаемой в рамках обязательного пенсионного страхования, мы имеете возможность получать пенсию в рамках негосударственного (дополнительного) пенсионного обеспечения, осуществляемого негосударственными пенсионными фондами.

Возникновение системы негосударственного пенсионного обеспечения в Российской Федерации обусловлено подписанием Президентом Российской Федерации 16 сентября 1993 года Указа № 1077 «О негосударственных пенсионных фондах», согласно которому предприятия, учреждения, организации, банки, коллективы граждан, общественные объединения, в целях улучшения пенсионного обеспечения граждан и защиты их сбережений от инфляции, получили возможность учреждать негосударственные пенсионные фонды. Указом определялось, что негосударственные пенсионные фонды функционируют независимо от системы государственного пенсионного обеспечения, взаимоотношения между негосударственными пенсионными фондами, вкладчиками и компаниями по управлению активами строятся на договорной основе.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) – особая некоммерческая организация, целью деятельности которой является исключительно пенсионное обеспечение своих клиентов путем привлечения пенсионных взносов, их сохранения и увеличения. НПФ осуществляют дополнительное пенсионное обеспечение в рамках договоров, заключаемых с вкладчиками, которыми могут быть как частные лица, так и организации, реализующие программу дополнительного пенсионного обеспечения своих сотрудников.

В 1998 году, с принятием Федерального закона № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», негосударственное пенсионное обеспечение получило законодательное закрепление и на сегодняшний день зарекомендовало себя как динамично развивающаяся неотъемлемая часть пенсионной системы Российской Федерации.

В общих чертах, негосударственное пенсионное обеспечение можно представить в виде следующей схемы:

Рисунок 1.4 – Схема добровольного пенсионного обеспечения

В рамках договора негосударственного пенсионного обеспечения вкладчик, которым может быть как частное лицо, так и организация, уплачивает взносы в негосударственный пенсионный фонд, который зачисляет их на пенсионные счета и формирует за счет совокупности этих взносов пенсионные резервы.

Пенсионные резервы передаются негосударственным пенсионным фондом управляющей компании, которая осуществляет их инвестирование в различные активы, а инвестиционный доход начисляется негосударственным пенсионным фондом на пенсионные счета вкладчиков.

Участниками негосударственного пенсионного фонда могут быть как частные лица, самостоятельно заключившие договор негосударственного пенсионного обеспечения и уплачивающие взносы, так и лица, в пользу которых заключается договор и производится уплата взносов (например, сотрудники организации – вкладчика, родственники вкладчика – частного лица). По достижении пенсионного возраста участники получают выплаты из негосударственного пенсионного фонда в размере, определяемом договором негосударственного пенсионного обеспечения.

При заключении договора негосударственного пенсионного обеспечения вкладчик имеет возможность выбрать отдельные параметры, такие как порядок внесения пенсионных взносов, порядок выплаты пенсии, возможность расторжения договора и получения выкупной суммы, возможность наследования пенсионных накоплений, что позволяет в максимальной степени удовлетворить потребности вкладчика.

Негосударственный пенсионный фонд осуществляет свою деятельность на некоммерческой основе, то есть не извлекает из нее прибыль, а расходы на его деятельность покрываются за счет части получаемого фондом инвестиционного дохода. При этом размер средств, которые негосударственный пенсионный фонд вправе расходовать на обеспечение своей деятельности в соответствии с законом, не может превышать 15 % от размера полученного фондом инвестиционного дохода.

Негосударственное пенсионное обеспечение основано на накопительных принципах, что предполагает зависимость размера негосударственной пенсии от размера взносов, периода накопления и результатов инвестирования. При этом, в отличие от взносов на обязательное пенсионное страхование, размер взносов в негосударственный пенсионный фонд не ограничен, что позволяет вкладчику негосударственного пенсионного фонда самостоятельно, исходя из своих возможностей, определить размер своей будущей пенсии и накопить ту сумму, которая позволит избежать финансовых проблем в старости.

Помимо размера взносов в негосударственный пенсионный фонд, на размер негосударственной пенсии также влияют условия получения пенсии, предусмотренные пенсионными правилами фонда и договором негосударственного пенсионного обеспечения. В частности, в договоре можно предусмотреть не пожизненное получение пенсии, а в течение определенного времени, либо отсрочить назначение негосударственной пенсии позже наступления пенсионного возраста. Такие условия договора негосударственного пенсионного обеспечения могут увеличить размер пенсии в силу ограничения обязательств фонда по сроку, либо в силу увеличения периода накопления.