Сущностью финансовой устойчивости предприятия является соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования, то есть обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости. (2; 244).

Источниками формирования материально-производственных запасов (МЗ) выступают:

собственные оборотные средства (СОС);

краткосрочные кредиты банков и займы (КК);

расчеты с кредиторами по товарным операциям (КЗ).

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и прочих источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость, являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием:

МЗ < СОС. (2.4.1.)

МЗ=2202, СОС =1628 - на начало периода.

МЗ=1815, СОС =908 - на конец периода.

Данные формы № 1 "Баланс" по моему предприятию не соответствуют этому типу финансовой устойчивости.

2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, которая описывается следующим уравнением:

СОС < МЗ < СОС+КК+КЗ. (2.4.2.)

КК= 0, КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС = 1628 - на начало периода.

КК= 58, КЗ = 849, МЗ = 1815, СОС = 908 - на конец периода.

Таким образом, можно сделать вывод, что и этот тип финансовой устойчивости не соответствует данным моего предприятия. Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов "нормальные источники средств" - собственные и привлеченные.

3. Неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности, но тем не менее сохранена возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (И). К таким источникам относятся:

временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Уравнение, по которому определяется неустойчивое финансовое состояние, выглядит следующим образом:

МЗ=СОС+КК+КЗ+И. (2.4.3.)

КК=0, КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС = 1628 - на начало периода.

КК=58, КЗ = 849, МЗ = 1815, СОС = 908 - на конец периода.

Как видно из приведенных данных в отчетном периоде величина запасов и затрат на предприятии равна сумме собственных оборотных средств предприятия, и кредиторской задолженности, значит мое предприятие имеет неустойчивое финансовое положение. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования, перебои в поступлении денег на расчетные счета, неустойчивая рентабельность и так далее). (2; 244-245).

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

МЗ > СОС+КК+КЗ+И. (2.4.4.)

КЗ = 574, МЗ = 2202, СОС = 1628 - на начало периода.

КЗ = 849, МЗ = 1815, СОС = 908 - на конец периода.

Показатели моего предприятия не характеризуют финансовое состояние Шахтерского ремонтно-механического завода как кризисное.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме выше указанных признаков неустойчивости финансового положения наличием регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние может быть классифицировано следующим образом:

первая степень (наличие просроченных ссуд банка);

вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары);

третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджеты), которая практически граничит с банкротством.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется ряд коэффициентов:

1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала).

Ка =Собственные средства / Валюта баланса (2.4.5.)

К а = (стр.380+стр.430) /стр.640 (ф. №1)

2000 г. На начало периода: Ка = 5340/9442 = 0,57.

На конец периода: Ка = 4951/10611= 0,47.

На начало 2000 года коэффициент автономии находится в пределах нормы, к концу года наблюдается снижение коэффициента автономии на 0,1 (17,54%) из-за сокращения собственных средств на 389 тыс. грн. (или 7,28%) и увеличения общей стоимости имущества на 1169 тыс. грн. (11,02%).

2001 г. На начало периода: Ка = 7057/10612 = 0,67.

На конец периода: Ка = 6325/10237 = 0,62.

Значение коэффициента автономии превышает норму 0,5 - это свидетельствует о том, что предприятие нерационально использует собственные средства там, где можно обойтись заемными.

2002 г. На начало периода: Ка = 6263/10234= 0,62.

На конец периода: Ка = 5214/9760= 0,53.

Коэффициент автономии капитала (коэффициент концентрации собственного капитала) на начало и на конец отчетного года довольно высок, несмотря на его сокращение. Высокий удельный вес собственного капитала свидетельствует о способности предприятия с большой достоверностью погасить долги за счет собственных средств.

Сокращение коэффициента автономии произошло вследствие уменьшения источников собственных и приравненных к ним средств на 1049 тыс. грн. (16,75%) и уменьшения общей суммы хозяйственных средств на 474 тыс. грн. (4,63%).

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования).

Кз/с = Заемные средства / Собственные средства (2.4.6.)

Кз/с = (стр.480+стр.620+стр.630) / (стр.380+стр.430) (ф. №1)

2000 г. На начало периода: Кз/с = 4102/5340= 0,77.

На конец периода: Кз/с = 5660/4951=1,14.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств достигает высокого уровня на конец года, то есть у предприятия велика зависимость от заемных средств.

2001 г. На начало периода: Кз/с = 3555/7057= 0,50.

На конец периода: Кз/с = 3912/6325= 0,62.

Из-за изменения учетной политики предприятия были пересмотрены текущие обязательства предприятия на начало года и таким образом коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало и конец года не превышает максимально допустимый уровень 1, что говорит о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости предприятия.

2002 г. На начало периода: Кз/с = 3971/6263= 0,63.

На конец периода: Кз/с = 4546/5214= 0,87.

Как на начало, так и на конец 2002 года коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится на достаточно высоком уровне, что свидетельствует о рациональном использовании заемных и собственных средств. За 2002 год коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился на 0,24, или на 27,59% вследствие уменьшения долгосрочных обязательств на 147 тыс. грн. (24,46%), увеличения бюджетных обязательств на 722 тыс. грн. (21,42%), уменьшения собственных средств на 1049 тыс. грн. (16,75%).