За этот же период московская облигация 29-го выпуска потеряла 6,92% стоимости (курс снизился с 108,1 до 101,09%), следовательно, уменьшение стоимости одной облигации составило 69,20 руб. Таким образом, потери физического лица от продажи 100 облигаций 12 сентября по курсу 101,09 составят 6920 руб. (это и будет налоговой базой по операции с ценными бумагами в соответствии с п. 4 ст. 214.1 НК РФ). Однако своевременно заключенная сделка с фьючерсом позволила владельцу облигаций не только компенсировать убыток от снижения курсовой стоимости облигаций, но и получить доход, равный 160 руб., что и составляет базу для взимания налога по сделке хеджирования.

НБ(Х) = Нбц.б +/- Нбф;о = -6920 + 7080 = 160 руб.

Следует упомянуть еще об одном важном моменте. Согласно п. 6 ст. 214.1 НК РФ решение об отнесении операций с ФИСС к сделкам хеджирования принимается органами исполнительной власти. По нашему мнению, основанием для отнесения сделок с фьючерсом или опционом к сделкам хеджирования может служить совершение физическим лицом покупки или продажи ценных бумаг в сроки, соответствующие срокам проведения сделок с производными инструментами.

Конечно, рассмотренные примеры не исчерпывают всей совокупности операций, которые осуществляются на российском рынке деривативов. Однако эти примеры, а также проведенная формализация некоторых положений НК РФ помогут физическим лицам лучше понять возможности как самих производных инструментов, так и существующую систему налогообложения операций с ними. Возможно, это понимание будет способствовать расширению потенциального круга участников рынка деривативов, а значит, и его дальнейшему развитию.

Литература

Особенности налогообложения операций физических лиц с производными инструментами ("Налоговая политика и практика", 2006, N 7)

Интервью: Производные инструменты: вопросы классификации и регулирования ("Международные банковские операции", 2005, N 4)

О налогообложении производных финансовых инструментов (Окончание) ("Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке", 2005, N 7)

Учет производных финансовых инструментов ("Бухгалтерия и банки", 2005, N 5)

О налогообложении производных финансовых инструментов ("Налоговый вестник", 2005, N 6)

Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов (Окончание) ("Финансовая газета", 1999, N 49)

Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов (Продолжение) ("Финансовая газета", 1999, N 48)

Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов (Продолжение) ("Финансовая газета", 1999, N 47)

Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов (Продолжение) ("Финансовая газета", 1999, N 46)

Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов (Продолжение) ("Финансовая газета", 1999, N 45)

Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов (Продолжение) ("Финансовая газета", 1999, N 44)

Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов (Продолжение) ("Финансовая газета", 1999, N 43)

Порядок бухгалтерского учета производных финансовых инструментов (Начало) ("Финансовая газета", 1999, N 42)