Кроме того, Налоговым кодексом РФ установлен порядок налогообложения дивидендов и иных текущих доходов инвесторов, при котором соответствующий налог (на прибыль или доход) выплачивается фактически несколько раз. Первый раз - в составе прибыли эмитента ценных бумаг, далее - в составе прибыли институционального инвестора и, наконец, в составе прибыли или дохода вкладчика институционального инвестора. Со стороны источников выплаты дивидендов или процентов по облигациям они могут рассматриваться в качестве платы за пользование капиталом, но в отличие от банков инвестиционные фонды не вправе относить их на расходы. Таким образом происходит двойное налогообложение, которое необходимо устранить.

Далее, возможно необходимо изменение размера ставок налога в соответствии с зарубежным опытом. Налоговое регулирование финансового рынка западных стран в части операций с ценными бумагами осуществляется в основном с помощью широкого применения различных налоговых ставок. Почти во всех европейских странах существуют различные ставки налогообложения для акций и облигаций отечественных и иностранных фондовых ценностей. Налогообложение прибыли по операциям на рынке ценных бумаг во многих странах зависит от статуса налогоплательщика: является ли он юридическим, физическим лицом, резидентом или нерезидентом. В РФ ставка налога зависит от режима налогообложения (например, режим экспорта – ставка 0%), или от вида товара (для некоторых продовольственных товаров, товаров для детей, периодической печати и некоторых других – ставка налога 10%) во всех остальных случаях применяется ставка18%. Во многих странах имеются льготы на государственные ценные бумаги (как доходы по ним, так и операции с ними, в РФ данные нормы не применяются.

Кроме того, на мой взгляд, целесообразно включение в перечень услуг, реализация которых не подлежит обложению НДС, установленный ст. 149 НК РФ, услуг, оказываемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг, управляющими компаниями (паевых инвестиционных фондов, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов) в соответствии с имеющимися лицензиями (управление активами, оказание депозитарных, брокерских, клиринговых услуг). Это создаст условия для развития финансовой отрасли и снижения стоимости оказываемых услуг.

Наконец, есть смысл освободить от обложения НДС займы, предоставляемые ценными бумагами. Это позволит снизить стоимость ценных бумаг, необходимых для покрытия разрывов ликвидности, что особенно актуально в условиях глобального финансового кризиса.

Заключение

Изменения, внесенные Федеральным законом 281-ФЗ от 25.11.2009 г. позволили установить сделки по операциям с ценными бумагами, которые освобождаются от обложения НДС.

В ходе написания курсовой работы были проведен анализ существующего на сегодняшний момент состояния обложения НДС операций с ценными бумагами. В ходе анализа выявлено, что не все виды операций с ценными бумагами освобождаются от обложения НДС. Обложению НДС подвергается реализация базисного актива финансового инструмента срочной сделки, а также суммы вознаграждений, которые входят по условиям договора в стоимость базисного актива.

В ходе проведенного анализа налогообложения НДС операций с ценными бумагами были выявлены следующие часто возникающие на практике проблемы:

- сложность в отнесении расчетов векселями к финансовым инструментам срочных сделок из-за его двойственной природы

- правовые пробелы, которые касаются нормативного регулирования обложения НДС производных финансовых инструментов – отсутствие строго определенного законодательного понятия "инструмент срочных сделок".

- невозможность отнесения к финансовым инструментам срочных сделок некоторых производных финансовых инструментов

- существующие нормативные противоречия федерального и регионального налогового законодательства

- отсутствие судебной защиты сделки в соответствии с Гражданским Кодексом РФ

- сложность ведения «раздельного» учета в части касающейся операций с ценными бумагами.

В процессе написания курсовой работы были даны следующие рекомендации для оптимизации налогообложения операций с ценными бумагами:

- для брокерских и прочих сервисных компаний, оказывающих услуги на финансовых рынках, необходимо провести изменения в порядке оформления счетов-фактур

- в отношении клиринговых организаций необходимо уточнить для целей налога на добавленную стоимость порядок ведения раздельного учета облагаемых и не облагаемых налогом операций

- необходимо реформировать порядок обложения инвестиционной деятельности налогом на добавленную стоимость

- освободить от уплаты НДС по любым операциям инвестиционных фондов, связанным с приобретением ими товаров и услуг в связи с осуществлением инвестиционной деятельности

- изменить размер ставок налога по операциям с ценными бумагами в соответствии с зарубежным опытом в зависимости от правовой организации профессионального участника рынка ценных бумаг.

Данные мероприятия создадут условия для развития финансовой отрасли и снижения стоимости оказываемых услуг для компаний, оказывающих услуги на рынке ценных бумаг, позволят привлечь дополнительный капитал в виде инвестиций, а также упростят применение НДС организациям, являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Список использованных источников

1 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ в редакции Федерального закона от 25.11.2009 № 281-ФЗ.

2 Гражданском Кодексе Российской Федерации (часть первая) (принят Федеральным законом № 51-ФЗот 30.11.1994 года в редакции Федерального закона №352-ФЗ от 27.12.2009 г.)

3 Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"

4 «Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях» принятый Федеральным законом № 195-ФЗ от 30 декабря 2001 года, принят Государственной Думой 20.12.2001 в редакции Федерального закона № 239-ФЗ от 27.07.2010 г.

5 Райзберг Б.А. Современный экономический словарь/ Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б Стародубцева. – М.: ИНФРА-М – 2006, 453 с.

6 Логинов П. НДС по операциям с производными финансовыми инструментами//Финансовая газета. – 2010, N 5.

7 Подкопаев И. О ценных бумагах, срочных сделках и других изменениях // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. - 2010, N 1.

8 Лермонтов Ю. Операции с векселями // Аудит и налогообложение. - 2010, N 6.

9 Постановление ФАС Волго-Вятского округа от 22.10.2009 по делу N А82-3287/2008-99

10 Зубарева С. Истина в суде // Новая бухгалтерия. – 2010, N 8.

11 Письмо Минфина России от 16.03.2009 N 03-03-06/2/44

12 Логинов П. НДС по операциям с производными финансовыми инструментами // Финансовая газета. – 2010, N 5.

13 Смирнов И. Проблемы налогообложения ценных бумаг // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. – 2009, N 4.

14 Либерман К. Комментарий к Федеральному закону от 25.11.2009 N 281-ФЗ "О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации // Налоговый вестник: комментарии к нормативным документам для бухгалтеров. – 2010, N 2