Небольшие региональные банки чаще всего вообще не могут выдавать кредиты предприятиям, у них для этого недостаточно капитала. Они существуют в основном за счет игры на изменении курса рубля и расчетно-кассового обслуживания.

О растущей роли банков в финансировании российской экономики также свидетельствуют следующие данные. Доля кредитов банков в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал в 2002г. составила только 9,2% (в 2001 г. – 3,5%).

Итак, несмотря на положительные изменения в банковском секторе, о которых говорилось в начале главы, банковская система России по-прежнему не выполняет своей роли финансового посредника, т. е. системы, перераспределяющей финансовые ресурсы по отраслям промышленности. Причин тому несколько:

ü недостаточная капитализация банков;

ü непрозрачность финансовой отчетности предприятий;

ü недостаточно эффективная (с юридической точки зрения) система реализации залогового права.

БАНКИ И ЛИЗИНГ

Лизинг является тем инструментом, который может помочь банкам увеличить долю долгосрочного кредитования реального сектора экономики. Банки, которые создали лизинговые компании, рассматривают лизинг как дополнительный инструмент в своей работе (правда, некоторые считают, что лизинг составляет конкуренцию банковскому кредитованию).

Как показывает опыт других стран, многие лизинговые компании, которые были созданы банком, через определенное время начинают работать на рынке лизинговых услуг самостоятельно – независимо от банка-учредителя. Расширяя свою клиентскую базу и приобретая другие источники финансирования, лизинговые компании становятся более независимыми от учредителя и превращаются в универсальную лизинговую компанию. Лизинговые компании России, созданные при банке, например «Балтийский лизинг», «Лизингбизнес», подтверждают данную тенденцию, развивая свою лизинговую деятельность самостоятельно.

Выбор формы финансирования – кредит или лизинг – клиент осуществляет на основании экономических расчетов, и именно за клиентом остается решающее слово. Если банк имеет лизинговую компанию, то он предпочитает кредитовать сделки, связанные с приобретением оборудования, через нее. То, что право собственности на предмет лизинга в течение всего срока договора принадлежит лизинговой компании, является для банка дополнительным обеспечением. Как следствие, уменьшается объем требуемого обеспечения сделки.

Однако все вышесказанное относится, к сожалению, пока только к лизинговым компаниям, созданным при банках. В случае если в банк обратится сторонняя лизинговая компания, то относится к ней будут так же, как к любому другому заемщику, обратившемуся в банк с целью приобретения оборудования.

ФАКТОРЫ, СДЕРЖИВАЮЩИЕ РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГОВОЙ ОТРАСЛИ

Низкая доступность долгосрочного финансирования

Развитие российского лизинга сдерживают несколько факторов макроуровня. Прежде всего, это крайне низкая доступность долгосрочного финансирования. Улучшение в данном случае зависит от состояния всей российской экономики и от развития банковской системы.

Система защиты прав собственника в суде

Лизинговые компании все еще испытывают трудности с возвратом оборудования в случае нарушения лизингополучателем условий договора лизинга. Однако изъятие имущества является самой крайней мерой, применяемой лизингодателями. Это подтверждает и практика: в случае неплатежей со стороны лизингополучателя первым шагом лизинговых компаний являются переговоры, пересмотры графиков выплат, и только меньше чем 10% респондентов обращаются в суд за принудительным изъятием предмета лизинга. У лизингодателей имеются сомнения относительно того, что суды смогут защитить их право собственности. Поэтому если кредиторы, в частности лизинговые компании, будут уверены в том, что их права собственника-кредитора в суде будут защищены, то лизинг станет еще доступнее.

Несмотря на проблемы, связанные с защитой прав собственности в суде, лизингодатели не требуют дополнительного обеспечения обязательств по сравнению с банковским кредитованием. Лизинговые компании считают, что право собственности на предмет, переданный в лизинг, гарантирует им возврат оборудования, что является безусловным плюсом лизинга при сравнении последнего с банковским кредитованием.

Уровень знаний о лизинге потенциальных лизингополучателей

Лизинговая отрасль в России еще относительно невелика, и это частично является причиной того, что механизм и преимущества лизинговой сделки не совсем понятны потенциальным лизингополучателям, особенно региональным. Именно поэтому основной задачей структур поддерживающих развитие лизинга в России да и Правительства РФ является организация обучающих программ и семинаров по всей России.

Неразвитость вторичных рынков оборудования

В настоящее время в России вторичные рынки оборудования развиты только для автотранспортных средств. Это, кстати, одна из причин того, что лизинговые компании часто начинают именно со сделок с автотранспортными средствами и, уже получив определенный опыт, расширяют спектр оборудования, с которым они работают. Отсутствие развитых вторичных рынков увеличивает риски лизинговой компании и серьезно ограничивает развитие лизинговой отрасли. Некоторые поставщики начали решать эту проблему, предоставляя российским предприятиям гарантии обратного выкупа, принимая, таким образом, часть риска на себя. Данные Группы по развитию лизинга МФК показывают, что за прошлый год число сделок с использованием гарантий поставщиков увеличилось на 10%.

3.2. ОПИСАНИЕ РАСЧЕТОВ ДЛЯ АНАЛИЗА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИОБРЕТЕНИЯ ОС ПОСРЕДСТВОМ ЛИЗИНГА И КРЕДИТА.

Как уже упоминалось выше, сравнительный анализ экономической эффективности различных вариантов приобретения оборудования проводился на основании показателя приведенной стоимости, которая рассчитывалась как для денежного потока платежей непосредственно за оборудование (возврат кредита или лизинговые платежи), так и для экономии по налогу на прибыль. Методика расчета денежных потоков, приведена ниже.

1. Для кредитной схемы приобретения имущества.

1.1. Рассчитана сумма квартального платежа приобретателя имущества по следующей формуле:

П=%по кредиту +Окредит , где

П - квартальный платеж по кредитному договору,

%по кредиту – квартальная сумма процентов по кредиту,

Окредит - квартальная выплата основной суммы кредита.

1.2. Рассчитана сумма квартальных налоговых вычетов по следующей формуле:

Нвычеты=%по кредиту + А+ Ним, где

Нвычеты - квартальные налоговые вычеты,

%по кредиту – квартальная сумма процентов по кредиту,

А - квартальная сумма амортизации в целях налогообложения,

Ним – квартальный налог на имущество.

1.3. Рассчитана сумма квартальной экономии по налогу на прибыль по следующей формуле:

Sэкономии=Н*24%, где

Sэкономии- сумма квартальной экономии налога на прибыль,

Н-квартальные налоговые вычеты.

2. Для лизинговой схемы приобретения имущества.