9. Принцип зависимости иностранных и внутренних инвестиций означает, что увеличение притока иностранного капитала происходит, как правило, в условиях роста внутренних инвестиций. Создание благоприятного инвестиционного климата для отечественных предприятий является приоритетной задачей государственной инвестиционной политики, имеющей своим косвенным результатом рост зарубежных инвестиций.

Государственная политика регулирования иностранных инвестиций проводится в отношении зарубежной собственности, в налоговой и таможенно-тарифной сферах, в валютной и ценовой областях и т.д. На практике она реализуется с помощью разного рода мер[12]. Одной из обще­принятых классификаций мер государственной политики является клас­сификация, разработанная ОЭСР, включающая в себя пять групп мер. Наиболее динамичными считаются меры торговой политики благодаря либерализации в рамках многосторонних торговых переговоров в ГАТТ/ ВТО. Именно эти меры наиболее значительно влияют на объем и на­правления капиталопотоков.

I группа - МЕРЫ ТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ

• Таможенно-тарифные и количественные ограничения.

• Отраслевые ограничения импорта, в т.ч. «добровольные» ограни­чения экспорта.

• Технические барьеры — национальные стандарты, правила безо­пасности, здравоохранения и др.

Перечисленные выше меры стимулируют инвестиции, ориентирован­ные на замещение рыночных потребностей (импортозамещающие отрас­ли), но ограничивают все остальные инвестиции.

• Заключение региональных экономических соглашений о формиро­вании зон свободной торговли, таможенных союзов, общих рынков.

Содействует росту взаимных инвестиций стран — участниц группи­ровки, стимулирует ТН К к развитию регионального интегрированного производства.

• Введение правил о происхождении товаров.

Ведет к росту инвестиций в производство промежуточной продукции.

• Создание экспортно-производственных зон.

Стимулирует рост инвестиционных вложений в экспортно ориенти­рованные отрасли и трудоемкие отрасли,

• Финансирование экспорта.

Стимулирует прямые инвестиции, ориентированные на использова­ние местных трудовых ресурсов, поможет негативно сказаться на экспортно ориентированных инвестициях в тех случаях, когда суб­сидии являются заменой девальвации национальной валюты или су­ществует опасность применения ответных мер.

• Введение экспортного контроля.

Содействует росту ПЗИ в экспортозамещающие отрасли.

• Заключение соглашений о совместном производстве и компенса­ционной торговле.

Влияет на динамику и направления распределения инвестиций в за­висимости от характера и содержания соглашений.

II группа - МЕРЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ П3И

• Налоговые льготы.

• Льготы в таможенно-тарифной области.

• Субсидирование инвестиций.

Стимулируют прямое инвестирование в отрасли, желательные для национальных интересов.

• Полная отмена ограничений на выход на местный рынок произ­водителей услуг.

Стимулирует инвестиции в сферу услуг.

• Финансовая помощь иностранным инвесторам, в частности, для развития инфраструктуры, подготовки кадров.

Стимулирует все инвестиции и может быть использована для рас­ширения их объема.

III группа - ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ МЕРЫ В ОТНОШЕНИИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

• Установление процентных ограничений зарубежной собственно­сти в уставном капитале местных компаний.

• Действие лицензионно-разрешительного порядка допуска ПЗИ.

• Ограничения на перевод капитала и прибыли за рубеж.

Ограничивают финансовые переводы за границу.

• Ограничения объема производства.

Ограничивают производство.

• Производственные требования.

Заменяют импорт.

• Требования в отношении передачи технологии.

Требуют передачи технологии.

• Требования в отношении обязательной продажи определенной доли произведенной продукции на местном рынке.

Заменяют импорт.

• Требования сбалансированности торговли. Заменяют экспорт других товаров.

• Установление нормы содержания местных компонентов в стоимо­сти готовой продукции, произведенной на предприятии с зарубеж­ным капиталом.

Заменяет импорт.

• Требования в отношении расширения экспорта товаров.

Заменяют экспорт других товаров.

• Требования замещения импорта товаров.

Заменяют импорт.

• Запрет на функционирование на местном рынке, в т.ч. ограниче­ния на создание совместных предприятий.

Ограничивает все прямые инвестиции, но особенно негативно влия­ет на высокотехнологические инвестиционные проекты, связанные с приобретением патентов и лицензии.

• Валютные ограничения.

Ограничивают финансовые переводы за границу.

IV группа - МЕРЫ В ОТНОШЕНИИ КОМПАНИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ОГРАНИЧИТЕЛЬНУЮ ДЕЛОВУЮ ПРАКТИКУ

• Меры в отношении раздела рынков.

Ограничивают экспорт.

• Меры в отношении организации тендеров.

• Меры в отношении отказа от дилерских связей.

Ограничивают экспорт/импорт.

• Меры в отношении отказа от исключительных дилерских связей.

Запрещают экспорт.

• Меры в отношении установления трансфертных цен.

Ведут к низким ценам на экспорт.

• Меры в отношении дифференциации цен.

Ведут к установлению завышенных цен.

• Меры в отношении фиксации цен.

Ведут к установлению завышенных цен.

• Меры по «связанной торговле».

Заменяют другой импорт/экспорт.

• Меры по поддержанию розничных цен.

Ведут к установлению завышенных импортных цен.

V группа - ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ И СТИМУЛИРУЮЩИЕ МЕРЫ, ПРИНИМАЕМЫЕ СТРАНАМИ БАЗИРОВАНИЯ ТНК (ИЛИ СТРАНАМИ - ЭКСПОРТЕРАМИ КАПИТАЛА)

• Меры по ограничению экспорта зарубежных филиалов на терри­торию страны базирования головной компании ТНК.

Ограничивают торговлю.

• Налоговые льготы в отношении перевода доходов и прибыли от ПЗИ в страну базирования.

Субсидируют инвестиции.

• Льготное кредитование малых и средних компаний, вкладываю­щих ПЗИ в экономику главным образом развивающихся стран и государств с переходной экономикой.

Субсидирует инвестиции.

• Система инвестиционного страхования или гарантирования возмож­ных экономических и политических рисков, связанных с изменением общеэкономических условий хозяйствования в принимающей стране.

• Создание специальных органов по поддержке иностранного ин­вестирования.

• Разработка программ поддержки инвестиций.

• Предоставление информационных услуг по организации выста­вок, ознакомительных поездок, специальных маркетинговых ис­следований, рекламы на государственных телеканалах, использо­вание государственных визитов и поездок.

В целом национальная политика принимающего государства влияет на отраслевые направления инвестиционных вложений, и в меньшей степени на величину привлекаемого капитала.

Наличие эффективных правовых условий допуска и функциониро­вания иностранных инвестиций — предварительный критерий оценки инвестиционного климата принимающей страны.

Более существенную роль играет наличие следующих макроэконо­мических факторов[13]:

- емкость рынка принимающей страны, определяемая объемом ВНП и среднедушевым доходом. Привлекательность страны как базы последую­щего экспорта товаров на внешний рынок растет, что связано со снижением уровня торговых барьеров, транспортных издержек. Однако практика небольших по ем­кости внутреннего рынка экономик (Гонконг или Сингапур) подтверждает, что объем экономики не должен быть барьером на пути привлечения зарубежных инвестиций: