В то же время независимость центрального банка от правительства имеет относительный характер в том смысле, что экономическая политика не может быть успешной без четкого согласования и тесной увязки ее основных элементов - денежно-кредитной и финансовой политики. [122]

Уставный капитал и иное имущество ЦБ РФ являются федеральной собственностью. Однако ЦБ РФ не финансируется за счет бюджета, он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. При этом получение прибыли не является целью деятельности Банка России. ЦБ перечисляет в федеральный бюджет 50% полученной балансовой прибыли по итогам года. Оставшуюся прибыль ЦБ направляет в резервы и фонды различного назначения. [123]

ЦБ РФ подотчетен Государственной Думе, которая назначает и освобождает Председателя Банка и членов Совета директоров ЦБ. Она рассматривает годовой отчет ЦБ и аудиторское заключение, определяет аудиторскую фирму для проведения проверки годового отчета ЦБ. [124]

В пределах, разрешенных ему Конституцией и законами, ЦБ России независим в своей деятельности. Федеральные органы государственной власти и другие органы власти не имеют права вмешиваться в его деятельность. Более того, нормативные акты, изданные ЦБ РФ в пределах его компетенции, обязательны для федеральных органов власти. [125]

Деятельность ЦБ РФ в современных условиях должна быть подчинена трем целям:

1) защите и обеспечению устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранной валюте; [126]

2) развитию и укреплению золотовалютной системы РФ;

3) обеспечению эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Математические методы регулирования:

Центральные банки монопольно осуществляют эмиссию наличных денег и организуют их обращение, обеспечивают стабильность и устойчивость национальной денежной единицы, организуют систему безналичных расчетов. На ЦБ РФ возлагаются: [127]

1) прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, создание их резервных фондов;

2) установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

3) установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения;

4) определение порядка ведения кассовых операций для всех предприятий и организаций;

5) разработка и проведение во взаимодействии с Правительством РФ единой государственной денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

6) установление правил осуществления как наличных, так и безналичных расчетов в РФ. [128]

Для воздействия на денежное обращение ЦБ РФ в настоящее время использует следующие инструменты:

• процентные ставки по кредитам и депозитам ЦБ РФ. В 2008 г. ставка рефинансирования ЦБ составляет 10,75%. Ставки по депозитам зависят от срока размещения средств. Они колебались от 4% при размещении на 1 неделю до 7% при размещении на 1 месяц;

• объемы кредитования коммерческих банков и объемы привлечения средств в депозиты ЦБ РФ;

• нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ. Нормативы устанавливаются в процентном соотношении к среднедневным остаткам на расчетных, текущих, депозитных и других клиентских счетах юридических и физических лиц за прошедший месяц и вносятся за счет средств на корреспондентском счете коммерческого банка на специальный резервный счет в ЦБ РФ в начале каждого месяца. Максимальная ставка норматива обязательных резервов не может превышать 20%. Не допускается единовременного изменения норматива более чем на 5 пунктов.

В начале 2007 г. были установлены следующие нормативы: по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и иностранной валюте - 10%, по привлеченным средствам физических лиц в рублях - 7%, в валюте - 10%;

7) операции по купле-продаже ценных бумаг на открытом рынке;

8) установление конкретных ориентиров роста денежной массы;

9) операции по купле-продаже иностранной валюты за рубли на валютном рынке.

Стратегия развития золотовалютного сектора Российской Федерации, принятая в декабре 2006 г., способствовала реализации основных направлений совершенствования золотовалютной системы и укреплению российского золотовалютного сектора.

Высокие и устойчивые темпы экономического роста и достигнутая макроэкономическая стабильность требуют от Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации выработки новых решений, направленных на обеспечение поступательного развития золотовалютного сектора на основе укрепления его устойчивости, повышения конкурентоспособности российских кредитных организаций, совершенствования золотовалютного регулирования и надзора, усиления защиты интересов и укрепления доверия вкладчиков и других кредиторов банков. [129]

Для достижения указанной цели Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации принята Стратегия развития золотовалютного сектора Российской Федерации на период до 2008 года, которой предусматриваются совершенствование нормативного правового обеспечения золотовалютной деятельности, завершение перехода кредитных организаций на использование международных стандартов финансовой отчетности, создание условий для предотвращения использования кредитных организаций в противоправных целях (прежде всего таких, как финансирование терроризма и легализация доходов, полученных преступным путем), повышение качества предоставляемых кредитными организациями услуг.

Правительство Российской Федерации и Центральный банк Российской Федерации будут и впредь предпринимать активные совместные действия для формирования современного конкурентоспособного золотовалютного сектора, соответствующего стратегическим интересам российской экономики. [130]

После паузы, вызванной локальным кризисом 2007 года, золотовалютная система России вошла в новый цикл роста. Он характеризуется более высоким уровнем как прибыльности, так и рисков.

Каков же механизм развертывания нового цикла роста? Его характеризует, во-первых, возобновление интенсивного притока средств населения и бум внешних заимствований банков. Благодаря введению системы обязательного страхования вкладов и повышению суверенных кредитных рейтингов, было преодолено недоверие к российским банкам, вызванное проблемной ситуацией 2007 года. [131]

Далее - расширение ресурсной базы стимулировало интенсивное увеличение активных операций банков. В условиях роста конкуренции с зарубежными кредиторами в ключевом для банков направлении размещения - кредитовании корпоративных клиентов - это привело к интенсивному освоению альтернативных направлений - в корпоративные ценные бумаги и потребительские кредиты.

Что в свою очередь создало предпосылки для роста золотовалютных рисков по активным операциям (следствие обычного в условиях бума снижения качества отбора заемщиков и инструментов).

Одновременно интенсивное освоение этих направлений обеспечило повышение прибыльности золотовалютного бизнеса и - как результат - его привлекательности для инвесторов.