Согласно статье 25 Федерального закона «О Банке России», ежегодный центробанковский отчет должен включать анализ состояния российской экономики, в том числе, анализ денежного обращения и кредита, состояния банковской системы, валютного положения и платежного баланса. Соответствующие итоговые аналитические оценки приведены в первом разделе Отчета ЦБР-2006 («Экономическое и финансовое положение России»). Однако в целом он носит слишком описательный характер, во многом повторяя госкомстатовские материалы относительно социально-экономического положения РФ. Развитие финансово-экономической системы рассматривается без учета воздействия на него органов монетарного регулирования. Соответственно проблемы развития экономики и пути их решения средствами монетарной политики раскрываются недостаточно глубоко.

Обходятся стороной многие острые и дискуссионные вопросы развития денежно-кредитной системы и монетарного регулирования, поставленные представителями банковского сообщества, парламентариями и экспертами в ходе обсуждения проекта «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики», новой редакции Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле», проекта «Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации» [6, с. 62]

В Отчете ЦБР-2006 не анализируются причины усиления утечки капитала из России и не предлагаются меры по ее сокращению. Отсутствует также обстоятельный анализ проблемы чрезмерной задолженности частного сектора перед нерезидентами, которая создает угрозу макроэкономической дестабилизации. В центробанковском отчете не уделяется должного внимания обозначенной выше проблеме навязываемых государством высоких издержек банковской деятельности, превращающих российские банки в неконкурентоспособные. Между тем, в контексте последних договоренностей с ЕС о доступе иностранных банков на российский рынок банковских услуг эта проблема становится критически острой. [11]

3.2. Пути решения проблем

В качестве эффективного инструмента монетарной политики в нынешней ситуации может служить рефинансирование в иностранной валюте Банком России валютных кредитов, предоставляемых коммерческими банками экспортерам под залог валютных обязательств последних.[11]

В "Основных направлениях" недостаточно отражена роль Банка России в установлении пропорций наличного и безналичного денежного оборота, организации платежной системы страны. Такой мощный инструмент монетарного регулирования, как эмиссия денег, должен обеспечивать экономику платежными средствами, а развитие безналичных расчетов в стране — повышение эффективности обращения и производства. Крайне мало внимания уделено и кредиту. Между тем, от степени его развития, удешевления для предприятий реального сектора, нуждающихся в оборотных средствах для наращивания производства продукции, во многом будут зависеть повышение производительности труда (что особенно актуально в связи с укреплением национальной валюты) и ускорение роста российской экономики.

В "Основных направлениях" в приоритетном порядке должна быть сформулирована цель развития и укрепления банковской системы России. В первую очередь необходимо развивать систему рефинансирования коммерческих банков под залог обязательств предприятий реального сектора — конечных заемщиков (особенно номинированных в иностранной валюте обязательств экспортеров).

Для достижения указанных целей Банк России должен содействовать экономическому росту, поддерживать уровень занятости населения, поскольку кризис неизбежно ведет к обвалу банковской системы и кризису неплатежей. Антиинфляционная политика Банка России должна быть нацелена на поддержание макроэкономической сбалансированности и стимулирование развития реального сектора экономики.

Г. Фетисов [11] отмечает, что в "Основных направлениях" инвестиционная составляющая монетарной политики, ее связь с реальным сектором экономики, по-прежнему слабо отражены. Явные диспропорции в структуре производства, региональная неоднородность экономики, нерешенные проблемы в области бюджетно-налоговой политики неизбежно сказываются на устойчивости рубля и макроэкономическом равновесии в стране. Представляется, что политика Банка России может быть существенно сориентирована в сторону поддержания макроэкономической сбалансированности на основе роста объемов производства и повышения его эффективности, обеспечения высокой занятости и уменьшения социальных расходов по мере снижения безработицы и преодоления бедности.

Перед монетарной политикой должна стоять и другая важная задача — содействовать экономическому росту, поддерживать уровень занятости населения.

Цель - снижение инфляции, по мнению ряда ученых, можно ставить, однако она достижима только при двух условиях: недопущении дальнейшего необоснованного укрепления обменного курса рубля и обеспечении нормального функционирования и развития банковской и платежной систем.

Банк России регулярно проводит аукционы по продаже ОФЗ с обязательством обратного выкупа, депозитные аукционы по привлечению средств кредитных организаций, выпустил облигации Банка России на срок до одного года, продавал гособлигации из собственного портфеля, привлекал средства на свои депозиты.

Развивать различные виды операций рефинансирования ЦБР намерен "в целях сглаживания конъюнктурных колебаний уровня ликвидности". Планируются аукционы прямого РЕПО, использование операций РЕПО, проводимых в ходе вторичных торгов по гособлигациям, предоставление банкам расчетных кредитов "овернайт" и внутридневных кредитов, обеспеченных государственными ценными бумагами и облигациями Банка России (ОБР), заключение сделок "валютный своп". Будут пересмотрены принципы формирования обязательных резервов и порядок их депонирования.

При более благоприятном сочетании внутренних и внешних условий развития России Банк РФ будет стремиться абсорбировать свободную ликвидность банковской системы путем использования таких инструментов монетарной политики, как депозитные операции, операции биржевого модифицированного РЕПО, операции с ОБР, а также прямая продажа государственных облигаций из портфеля Банка России.

Предлагаемая в "Основных направлениях-2007" система инструментов денежно-кредитного регулирования применялась и в 2006 г., но пока она не обеспечила достижения всех целей деятельности Банка РФ в широком диапазоне сценариев социально-экономического развития России в зависимости от изменения внешних и внутренних факторов.

Заключение

Деньги есть составная часть товарного производства, которое на современном этапе его развития принято называть рыночной экономикой. Деньги существуют и действуют там, где хозяйственная жизнь осуществляется посредством движения товаров. В обыденной практике товарами принято называть продукцию материального производства. Но широкое экономическое понятие "товар" подразумевает любой ресурс, участие которого в хозяйственной жизни совершается посредством купли-продажи.