- использование государственных гарантий для реализации проектов на принципах разделения рисков с частными инвесторами;

- продолжение проведения компенсационных выплат по дореформенным сбережениям граждан Российской Федерации.

Рисунок 7. – Структура государственного долга РФ

В области внутренних заимствований проведение долговой политики в 2009–2011 гг. будет исходить из целей обеспечения сбалансированности федерального бюджета и развития рынка государственных ценных бумаг. Ключевыми задачами станут повышение ликвидности рыночной части государственного внутреннего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, и сохранение оптимальной дюрации и доходности на рынке государственных ценных бумаг.

Программа государственных внутренних заимствований РФ на 2009–2011 годы разрабатывается с учетом возможного спроса на государственные ценные бумаги со стороны различных категорий инвесторов и предусматривает положительное сальдо заимствований на внутреннем рынке.

По оценке Минфина России, в целях сбалансированности федерального бюджета в 2009 году привлечение составит 527,9 млрд. рублей при погашении 100,4 млрд. рублей, в 2010 году соответственно 867,7 млрд. рублей и 148,4 млрд. рублей и в 2011 году соответственно 1044,9 млрд. рублей и 166,5 млрд. рублей. Таким образом, в течение 2009-2011 г.г. общее «чистое» привлечение составит 2025,2 млрд. рублей при привлечении в объеме 2440,5 млрд. рублей и погашении – 415,3 млрд. рублей.

Минфин России для поддержания ликвидности рынка и в целях построения индикативной кривой доходности продолжит размещение на рынке базовых выпусков со сроком обращения 3, 5, 10, 15 и 30 лет.

В период 2009-2011 г.г. Минфин России планирует разместить государственные ценные бумаги Российской Федерации на общую сумму 2498,0 млрд. рублей в номинальном выражении. При этом, на средне- и долгосрочные заимствования в 2009 – 2011 годах будет приходиться около 98 % от запланированного объема заимствований.

Предусматриваемый долговой политикой на 2009 – 2011 годы рост объема государственных внутренних заимствований РФ не приведет к вытеснению инвестиций, необходимых для роста экономики.

В сфере внешних заимствований основными принципами долговой политики в 2009 – 2011 годах являются:

· отказ от заимствований на международных рынках капитала;

· завершение и ускоренная реализация большинства действующих проектов с международными финансовыми организациями с отказом от принятия обязательств по новым займам;

· полный отказ от привлечения новых кредитов правительств иностранных государств.

В результате проводимой долговой политики совокупный объем государственного долга Российской Федерации составит 7,98% ВВП на конец 2011 года, при этом к концу 2011 года доля внутреннего долга в совокупном объеме госдолга достигнет 76,8 % при соответствующем снижении доли внешнего долга (рис.8).

Рисунок 8. – Государственный долг, % к ВВП

Процентные расходы федерального бюджета в 2009, 2010, 2011 годах составят 0,42, 0,43, 0,48% ВВП соответственно.

2.5 Межбюджетные отношения

Созданная к 2008 г. система межбюджетных отношений обеспечила условия для устойчивого роста доходов консолидированных бюджетов субъектов Российской Федерации. Доходы консолидированных бюджетов субъектов Российской Федерации с 2001 по 2007гг. в реальном выражении увеличились в два раза. Продолжается положительная динамика экономических показателей муниципалитетов (рис. 9), что позволило обеспечить рост собственных доходов местных бюджетов более чем на 28%.

Рисунок 9. – Сбалансированность консолидированных бюджетов субъектов (млрд. руб.)

Долг субъектов Российской Федерации как доля ВВП сократился с 2,5% в 2000 году до 1,4% в 2007 году . (рис. 10)

Рисунок 10. – Долг субъектов РФ (в % к ВВП)

Благодаря сформированной структуре доходов и системе мер, стимулирующих проведение ответственной финансовой политики, практически в полном объеме обеспечивается стабильная и своевременная реализация расходных обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Объем неисполненных обязательств консолидированных бюджетов субъектов Российской Федерации существенно сокращен за последние пять лет – с 8% до менее 1% по отношению к доходам. Практически ликвидирована кредиторская задолженность по заработной плате работникам бюджетной сферы. Она отсутствует в 80 субъектах Российской Федерации.

В целях стимулирования органов государственной власти субъектов РФ к наращиванию доходной базы уточнена методика распределения основного по объему канала финансовой помощи бюджетам субъектов Российской Федерации - дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности с тем, чтобы объем финансовой поддержки не снижался тем субъектам Российской Федерации, уровень бюджетной обеспеченности которых повысился в результате роста налоговых поступлений. Кроме того, начиная с 2008 года объем дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федерации определяется исходя из достижения минимального уровня бюджетной обеспеченности субъектов Российской Федерации, что обеспечивает необходимые гарантии субъектам РФ в исполнении их расходных обязательств.

Объем дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности за 2001-2008 годы в реальном выражении возрос на 92%, в 2009-2011 годах дотации увеличатся еще на 3%. Это позволит определить минимальный уровень выравнивания бюджетной обеспеченности исходя из средней величины этого показателя по субъектам Российской Федерации без учета 10 самых высокообеспеченных и 10 самых низкообеспеченных.

В условиях достаточности финансовых ресурсов региональных бюджетов на первый план выходит задача повышения эффективности использования бюджетных средств, реализация которой должна осуществляться по следующим направлениям:

1) продолжение формирования стимулов к увеличению доходной базы бюджетов субъектов Российской Федерации и муниципальных образований;

2) совершенствование механизмов предоставления межбюджетных трансфертов бюджетам субъектов РФ и муниципальных образований;

3) формирование нового качества финансового менеджмента в сфере управления региональными и муниципальными финансами.

Предусмотренное бюджетным законодательством на 2006-2008 годы положение о замене дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности муниципальных образований дополнительными нормативами отчислений в бюджеты муниципальных образований не только от налога на доходы физических лиц, учитывает различия муниципальных образований, и является дополнительным инструментом повышения заинтересованности органов местного самоуправления муниципальных образований в наращивании налогового потенциала соответствующего муниципального образования.